芯片ETF：中国版的“Gamma Squeeze”
文摘
2024-10-21 16:13
上海
半导体不用强行分析基本面，中国人自己的ETF “gamma squeeze”“大量的投资者购买了某股票看涨期权，使得做市商需要买入基础股票以对冲风险，这种买入行为会推动股票价格进一步上涨，从而导致看涨期权进一步上涨，使得做市商必须买入更多股票...”
请将上述看涨期权换成ETF再读一遍
中芯国际、寒武纪、海光，全是科技类ETF最大权重股，比如科创、双创、半导体芯片等等等等。两周前是散户跑步入场，场外资金怼进ETF推动中芯国际等等暴涨，拉动ETF暴涨，反过来继续吸引申购，10月申购暴增，今天继续加仓....
意味着啥呢：1. 头部效应，ETF最大公约数的几个公司，个股和ETF之间形成持续正反馈2. 在各自ETF中产生权重的虹吸效应，可怜的几家权重被动降低（但ETF大盘流入还是受益）
3. 被动资金推动的行情，对手盘是谁？套牢or刚进去博弈的主动盘。还好没有做空机制啊，不然早被主动空头盯上了...
4. 因为等反转那天，估计也是负向反馈加强...当然，只要牛市还在...
在美股，这种ETF驱动的被动买卖盘一个季度一次，rebalance，且有明确机制。但美股哪见过A股这种最大权重股一周翻倍.....（今天CPO暴涨，光模块跌，声明下昨天文章和星球内容不是看空光模块，大家各自解读不同。就事论事讨论事实即可）
