公司说法解读：全方位的差，intel砍单、Memory除了HBM后道 前道DDR扩产乏力、China（禁令都还没出呢），另外公司没明说的是TSM，据我所知，别看TSM capex预期都在往上调，EUV拉货差不多了，明年也就平平淡淡。总结就是，全方位的疲软。毕竟AI能需要EUV的只有一个HBM的前道DDR5，绝大部分EUV的终端需求都在Non-AI，尤其是苹果和消费电子。机构解读：同意一位taiwan兄弟在星球内发言：“三季度像是exclude China order, 明年像是exclude INTC, 鐵了心把預期打到最低” 这就好比上个季度的英伟达3Q指引为什么miss了2个Bn，可能是把一部分制裁风险的订单拿掉了，没放进去Long Only要重新校准预期。之前最重要的25年30-40Bn收入指引，这把直接预期打到区间下沿。另一方面，这也是Hedge Fund普遍short的一只票。综合一下，可能会先有short cover，比如今天下午开完会，情绪恢复一点，然后可能还会继续跌...因为中长期看不到什么upside。援引某个sellside刚做的buyside调研：![]()
只有10%的想要buy dip，30%的人会继续卖，45%的人先装死躺平
上个季度就是ASML开了第一枪，然后TSM，然后开始了7-8月的semi大回调。当时的股价也都在高位，业绩好就是profit taking，业绩不好就是暴跌。这个季度剧本很类似。除了仓位上，比上次轻了一些。暂时看整个semi回调幅度不会超过上次。最重要的就是看明天的TSMC财报了，市场预期不低...欢迎来星球继续讨论![]()
