本报告联系人
李美岑 limc@ctsec.com
熊宇翔 xiongyx@ctsec.com
核心内容
资产配置：2024Q3市场底部反弹，基金权益仓位回升0.9pct。Q3市场V型反弹，主动偏股型基金股票持仓占比同步回升0.9pct至83.3%，处于2004年以来90分位水平。债券/现金仓位占比分别-0.8pct/-0.9pct。
板块配置：创业板配置比例大幅提升2.0pct，部分受季度末板块反弹程度影响。港股、科创板持仓占比环比24Q2也分别+0.9pct、+0.6pct；而主板持仓占比大幅下滑至2019年以来低位。
行业配置：增配电新、银行、出海链，减配公用、计算机等。1）一级行业层面，电新整体增配居前；出海方向的家电(+0.6pct)、汽车(+0.5pct)超配比例继续提升，机械(-0.4pct)有所减配。红利方向，银行超配比例继续提升0.7pct，电力及公用事业下滑0.7pct。TMT中，通信、传媒配比提升，电子、计算机下滑。2）二级行业层面，电新中的电源设备、新能源电力系统增配居前。景气方向的白电、汽车零部件、通信设备超配比例继续提升；金融中加仓国有行、股份行、保险，减仓券商。
重点赛道：出海链仓位继续创新高，TMT小幅下滑。出口链、红利持仓占比分别提升0.3pct、0.04pct至18.9%、6.2%。TMT仓位小幅下滑0.5pct至23.1%。
A股个股：格力电器、万华化学、招商银行新进重仓前20。三季度基金A股重仓前20个股占全部重仓股市值比重提升1.22pct至27.07%，为近5个季度以来最高水平。格力电器、万华化学、招商银行新进基金重仓前20，工业富联、古井贡酒、长江电力退出重仓前20。
港股配置：继续加仓港股互联网、红利。基金加仓以阿里巴巴、美团为代表的互联网企业，带动商贸零售和消费者服务在基金港股持仓中超配比例分别提升3.2pct、2.2pct。红利中，股息率较同公司A股有优势的国有行继续获得加仓。
港股个股：加仓比例居前个股集中在医药板块。持股比例提升居前个股集中在医药板块，如泰格医药、康龙化成等。持股占流通股比提升TOP20个股24Q3收益率中位数达27.6%。
风险提示：持仓分析基于基金所披露的前十大重仓股数据，无法反映基金全部持仓情况；结论基于历史数据，存在失效风险。
近期重点报告
注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《红利与TMT配置结构分化--2024Q3基金持仓分析》
对外发布时间：2024年10月26日
报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：李美岑 SAC执业证书编号：S0160521120002
熊宇翔 SAC执业证书编号：S0160524070003
