中药巨头地土力，终究还是卖给了央企，这可不是一句简单的“家族套现73亿”能盖概括。
因为地土力的行业影响力，远远超出了其市值和药企榜单排名：
第一批上市药企，曾经的中药扛把子、一家做到400亿市值的中药企业；
中国药企海外临床第一家，药企设立美国研究院的第一家（可能）；
英区金融留二代接班的第一家、传统药企转型投资最早、力度最大的一家；
地土力代表了一个时代，那是个成功者相信“没有什么不可以”的时代：中药也能出海。
那个时代野蛮生长又充满希望，那个时代没有监管只有勇敢，那个时代做市场是跑步圈地、纸醉金迷，那个时代做研发相信大力出奇迹、没有眼泪和后悔。
就算海外III期失败，so what？丹滴照样年销售30亿，这就是第一代巨头的底气，正如小越所说，对中药，有些东西生来有就有，生来没有就没有。
彻底完成权力交接后，转身出售
在今年5/6月，一代目彻底退出，二代目登顶酒业和地土力控股一把手，高管都换了一波。我们还等着新管理团队大展宏图，接下“学金融的二代究竟能不能接班好药企”这个考验。
怎么就在这个时间点，卖掉了？一般来说，卖掉企业的2个原因：1、资金问题；2、经营兴趣
是不是资金问题？
地土力经营情况很稳健：每年10亿+净利润，经营现金流20亿，分红5亿，资产负债率<30%。除了股价一直原地踏地、甚至回到10年前，其他都很好。
白手起家做的公司，一代目肯定有感情，尤其这样的老牌上市公司，是可以传家的。这次出售，和惠泰卖给迈瑞可不一样。惠泰业务竞争格局是不如中药稳的，而且是上市后短平快-高估值套现。
而地土力上市都20多年了，仅20倍PE出售，真的可惜了。难道是“崽卖爷田不心疼”？
我们无从得知，是不是地土力体外投资平台资金链周转出了问题，去年坊间还有传言XX被带走？传言大概率是假，但投资版图广、牵扯本地一些来头不小的资金，这是真的。
至于体外投资到底赚了多少钱？We don't know。如果赚了很多钱，至于卖祖宅吗？
我们也无从得知，是不是白酒不好卖，家台酒业没法输血？目前家台在全国招加盟店，推广做的很猛。家台压力大不大？看茅台价格，是实打实降到2400了。
如果投资项目退出更顺，地土力生物、家台能成功上市，这次出售应该不会发生。
如果聚焦主业做药，无论是学佐力做点好中药品种，或学恒瑞成功创新转型，这次收购也不会发生，地土力股价更不会定格在十年前。
追款官司现玄机
上市公司没问题，控股股东呢？几起官司揭开了冰山一角：控股股东对外进行的资金拆解，坏账不少。
20年这起1.9亿的借款诉讼，维权经历堪称艰难：直到23年股权冻结到期，资金也没收回来。
这些股权拍卖没人买，最后是地土力控股自己拍了下来。相当于2个亿借出去，本金、利息没收到，换来评估价值仅5000万的股权。而法拍股权的实际价值，在评估值基础上还要打大折。
16年一笔4000万借款，21年尚未追回。22年起诉追回一笔3.3亿借款，尚有2.96亿未执行，还有一笔借给医院的7200万，也未执行：
这四起案件造成的损失就6个亿了，而其他尚未进入起诉环节的呢？
控股股东借款利率在6%-10%左右，借款方业务是医疗相关，你不能说偏离主业，但药企大股东，借钱赚利息听着怪怪的。
地土力控股最近十多年没减持过一分股票，仅靠分红，支持那么多对外投资还有借款，资金状况应该不那么好。
70亿卖掉传家的上市公司（每年能分5亿）控制权，就算还有点股票在，以后这家公司是郭资说了算，百亿营收从此和你没关系。太亏了啊！
是不感兴趣，还是不好管理？
自十年前二代目接班以来，地土力做了大量医疗领域的投资，应该说二代目对医药行业还是感兴趣的。
但这次完全接班后，手握白酒+医药，他的选择却是：立刻卖掉上市药企，这就有点看不明白了。难道以前对医药的喜爱是演出来，真爱竟然是白酒？
咱们换个角度，假如你同时追求2个美女，1位美女A是独生女、思想单纯，是位傻白甜，另1位美女B家里好几个哥哥混道上的，而且自身心思缜密，你怎么选？
从营销渠道、政策风险、老人服不服管、接班难度来看，地土力医药是B，家台酒业是A：
对于酒业，品牌在、产地在、质量在，高管换了也就换了。巧的是，7月10日开始家台酒业高层进行了剧烈变化，董事长、销售一把手、财务全部换人，而关于总经理去留，风声也传了很久。
就在5月份董事会上，家台的总经理还在汇报24年工作思路。杯酒释兵权，可见一斑。
酒可以快速处理，药呢？各种营销网错综复杂，今天你换人，明天一堆破事：主任跑来要费用、代理商要谈条款、渠道库存突然暴涨，甚至原班人马直接出去和你对着干。
到时候怎么办？仿制药风险也不低，隔壁百令胶囊都有仿制药了，目前正在打官司。
还是卖给国资稳。从5月份权力交接以来，家台和控股都大换血，而地土力上市公司高层保持稳定，说明那时候就不想整，想卖了。
到底是对美女没兴趣，还是美女太复杂？
从03年至今，地土力陪伴了N代医药研究员。作为入行必跟踪的中药标杆，谁能想像到他居然卖掉了？
老研究员真的哭死：我可以容忍买的创新药跌跌跌不休，能不能把那个熟悉的地土力，还给我？
没有想到会以这种方式和你告别，江湖再无地土力，只留郭资稳如狗。所以，爱是会消失的，对吗？
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