英伟达市值短暂超越苹果，特斯拉绩后涨逾22%
上周，美股三大股指走势分化，标普500指数本周累计下跌0.96%，报5,808点，道指下跌2.68%，报42,114点，均结束了连续六周的上涨势头。纳指周五盘中一度涨超1%，刷新历史新高，全周上涨0.16%，报18,518点，为连续第七周上涨。其中，英伟达股价本周创下历史新高，盘中一度超越苹果成最高市值个股；特斯拉周四上涨22%，创逾11年来最佳单日表现，不仅抹平了2024年的所有跌幅，还为其市值增加了约1500亿美元。
美元指数上周整体上涨，因市场预期美联储将放缓降息步伐，同时投资者在胶着的美国大选前调整仓位，美元指数站上104关口上方，创两个半月新高。本周连续第四周收涨。本月至今，美元指数已涨超3%。美债收益率本周大幅回升，基准的10年期美债收益率一度涨破4.25%，创三个月新高。
现货黄金上周走势震荡，周初因美国大选的不确定性和中东战争等因素刺激了投资者的避险需求，现货黄金最高涨至2758美元/盎司，续刷纪录新高。
拔萃视点
上周，多位美联储高官就货币政策前景发表讲话，支持谨慎、渐进、缓慢地降息。他们认为在经济高度不确定的情况下，应该谨慎行事，预计利率将“远高于”疫情前十年的水平。美联储最新褐皮书显示，美国大部分地区9月初以来经济活动几无增长，多个辖区报告薪资增长放慢。
堪萨斯联储主席施密德表示，偏好相对激进的缩表策略，由于经济环境的不确定性，呼吁采取渐进审慎的降息策略；明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，中性利率可能高于以往，若就业市场走弱则可能需加速降息；达拉斯联储主席洛根认为，货币市场利率应该接近或略高于准备金余额利率。
据CME“美联储观察”工具，美联储11月降息25个基点的概率为96.3%。相比之下，一个月前，市场完全定价了美联储11月至少降息25个基点，降息50个基点的可能性为57.4%。美联储下一次利率决议将在美国大选后举行，在此之前市场还将消化大量经济数据。
在美联储鸽派的表态、美国强劲的经济数据以及美国大选增加对预算赤字的担忧的刺激下，美债自美联储9月降息以来出现与1995年格林斯潘时期相当的跌势，十年期美债收益率本周重回4.2%。
近期房贷利率随之飙升，导致美国购房和再融资申请上周降至8月份以来最低，9月份二手房销量跌至近14年低点。在美联储降息步伐存疑之际，美国货币市场基金资产规模也升至6.51万亿美元，创纪录新高。
本周关注
随着美联储11月利率决议的临近，本周的数据将显得非常关键。
首先是第三季度GDP的首次预估值，预计美国经济第三季度的年化增长率为3.0%，与二季度持平，这不仅高于平均水平，而且该数据出现上行意外的可能性大于下行的可能性，亚特兰大联储的GDPNow模型预计美国第三季度GDP增速为3.3%。
周四的PCE报告预计将像CPI报告一样显示整体通胀和核心通胀之间存在差异。
周五的美国10月非农就业数据，分析师估计，美国经济在10月份创造了12.5万个工作岗位，表明就业增长显著放缓；而失业率预计将保持在4.1%不变。尽管如此，市场可能会将就业数据疲软的部分原因归咎于飓风以及美国港口罢工的扭曲，这可能被视为暂时的。同样重要的是ISM制造业PMI指数，预计其10月份的读数将从上个月的47.2提高到47.6。
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