通胀持续放缓，在美联储青睐的通胀指标显示上个月物价压力持续降温后，道琼斯指数周五创下今年第32个历史新高。而美股三大指数上周均获得上涨，最近连续三周上涨，打破9月必跌的魔咒。不过在一片多头氛围下，彭博社报道中国官员劝阻本地企业采购英伟达芯片，使得英伟达周五大跌2.1%，而为英伟达代工企业台积电下跌4.7%，拖累费城半导体指数大跌1.8%。
上周股指
上周关于通货膨胀的消息继续表现良好。8月份通胀有所降温，个人消费支出价格指数(PCE)显示，8月份物价较上年同期上涨2.2%。备受关注的剔除食品和能源价格的核心价格指数上涨2.7%。10年期美国国债收益率小幅走低，10年期国债收益率收于3.751%。上周黄金价格继续攀升，至每盎司2,644.30美元。道琼斯市场数据显示，黄金有望创下有史以来最大的单个季度净涨幅。美元走弱。美元兑一篮子货币汇率接近2023年7月以来的最低水平。
前周美联储出人意料地降息50个基点。而上周又回归了看经济数据为主，整体看美国经济正面因素可能比负面因素更多。第二季度实际国内生产总值增长的修正显示上个季度经济增长3.0%。八月份实际消费者支出增加了0.1%。虽然这对家庭支出来说不是特别强劲的数据，但这是在实际消费者支出连续三个月以4.0%的速度增长之后继续保持的增长。与此同时，储蓄率的上调应该缓解了人们对美国消费者花钱远远超出其负担能力的长期担忧。
与制造业相关的调查仍然悲观，8月份核心（非国防，不含飞机）资本货物的工厂出货继续表现出疲软的增长。住房是GDP的另一个主要受利率影响的组成部分，目前情况来看，住房尚未明显从过去三个月中大约100个基点的抵押贷款利率下降中受益。尽管每周的按揭贷款申请一直在逐步增加，8月份未售房量在低水平徘徊，而房价涨幅在最近几个月有所放缓，新房销量下降。
关于就业市场的消息显示出不一样的信号。与过去几周一样，最新一周的失业救济初始申请数据向市场传递了一个乐观的就业信息，较一年前下降至220k以下。然而，消费者信心报告中有关劳动力市场的差异，即认为工作机会充足与认为难以获得工作机会的人数之差，降至自2021年初以来的最低水平，这个指标指向劳动力市场空闲率进一步上升的风险。
本周关注
本周即将迈入四季度，未来我们认为劳动力市场的情况将主导美股的走势，除此之外，公司盈利水平，地缘政治也将成为主要影响因素。劳动力市场将成为本周的焦点。本周将公布多项就业报告，如JOLTS报告、小非农ADP就业和9月非农就业报告。此外，根据日程安排，周一，美联储主席鲍威尔将发表自最近大幅降息以来的首次公开讲话，值得投资者关注。
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