上周回顾
图一、A股主要指数表现
数据来源：iFinD
分行业来看，申万一级行业中，所有指数皆下跌；其中，社会服务行业指数跌幅最大，下跌8.66%，电子行业指数跌幅最小，下跌0.02%。
图二、上周申万一级行业指数涨跌势图
数据来源：iFinD
拔萃视点
消息面上，政策表态超预期催化市场预期大逆转后，国内政策依然处于密集落地期。而投资者对政策强度的预期也随着市场上涨而不断提升。
货币政策方面，10月10日，央行公告“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”开始接受申报。首期5,000亿元人民币互换规模，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。SFISF将大幅提升机构的融资和投资能力，实现了流动性支持，且互换融资被限定于投资股票市场，有利于更好发挥证券、基金、保险公司的稳定市场作用；10月12日，六大国有商业银行联合宣布，自10月25日起，将对符合条件的存量个人房贷利率进行批量调整。除北、上、深地区的二套房贷外，其余房贷利率将统一调整为LPR（贷款市场报价利率）减去30个基点（BP）。
财政政策方面，10月12日，国新办发布会上，财政部部长蓝佛安宣布了一系列财政政策，旨在逆周期调节，推动经济高质量发展。这些政策旨在短期内化解风险，提升市场主体积极性，长期则显示中央财政有较大举债空间，传递了财政政策的积极信号。具体政策有：1.债务化解再发力，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务；2.明确支持国有银行补充一级资本，增强国有行抗风险能力；3.推出专项债收回闲置土地、收储以及相关税收政策，体现财政配合稳地产的决心；4.巩固基层“三保”支出，助学资助政策进一步加力；5.惠民生、促消费是后续财政政策的关注重点；6.明确专项债可用于收购存量住房用于保障性住房，以及化解存量政府投资项目债务。
展望后市，伴随着交易量快速回落以及短期获利盘涌出，市场已经迈入震荡调整的第二阶段；随着利好政策的持续落地，目前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段。在经历了前期的脉冲式上涨之后，多空双方的争夺变得更加激烈。虽然外部新增资金的流入速度有所减缓，但准备入市的资金量仍然可观。预计市场走势将从资金情绪推动逐步转向基本面推动，行情可能会从快速波动转变为稳定且缓慢的上涨。
本周关注
1. 周三（10月16日）之前：发布金融数据，包括信贷数据、社融数据以及M1、M2数据；9月份进出口数据，具体的公布时间尚未确定；
2. 周四（10月17日）：欧央行公布利率决议；
3. 周五（10月18日）：中国公布三季度GDP。
以上仅代表个人观点，不足以作为投资依据，也不对任何投资行为负责。
股市有风险，入市需谨慎！
