【专题研究】美国大选及特朗普策略解读
财富
财经
2024-11-10 23:07
浙江
第60届美国总统选举投票在11月5日正式开始，短短一天后，美联社在美东时间6日凌晨5点30分宣布特朗普在摇摆州威斯康辛获胜，确认了他惊人的回归，并成为120多年来第一位获得非连续性任期的总统。同时，共和党在国会参众两院中也均占据了多数席位，当地时间11月5日，美国共和党已在参议院获得了51个席位，赢得了参议院的控制权。众议院选举的计票工作还在进行之中，共和党也领先。这样的“横扫”局面意味着未来特朗普政府在推行其政策时将获得更大的立法支持和执行能力。美国大选次日”美元指数涨超1.6%站上105，创下近四个月最高；日元跌超1.9%逼近155，至三个月最低；离岸人民币跌超千点，逾三个月首次跌至7.20元下方；欧元跌超1.8%至四个多月最低；比特币期货盘中站上7.7万美元大关创历史新高。而后的几天中，“特朗普交易*”爆发式增长力撑标普、纳指、道指齐创历史新高。道指最高单日涨超1550点为两年最佳涨幅，罗素小盘股指涨逾5.8%领涨。特斯拉大涨近15%至两年新高，特朗普媒体科技涨超34.8%后回落收涨至6%附近，一度触发暂停交易。特朗普胜选让投资者憧憬美国政府将为监管松绑，令费城银行指数飙涨超10%。*特朗普交易：是指投资者基于特朗普的政策预期而进行的一系列投资操作。这个术语最初出现在特朗普首次当选美国总统后，他推行的经济政策在金融市场上引发了显著反应。而特朗普的政策主张大概可被概括为几个关键词，分别是对内减税、对外加征关税、放松监管、驱逐非法移民、鼓励化石能源、重视科技、外交孤立主义。特朗普在竞选期间曾做以下政策方面的表态。
他提出规模达到数万亿美元的减税措施，包括扩大2017年减税规模。例如，将TCJA（2017年减税与就业法案）的个人和遗产税减免永久化；将企业所得税税率从21%降低到20%或15%；免除小费收入的税收，免除社会保障福利的税收，免除加班费的税收；而对外特朗普把关税作为竞选的核心承诺：提议对大多数外国商品征收10-20%的新关税，并对所有从中国进口的美国产品征收60%的关税。
从目前现状来看，近年来，美国人口增长的主要贡献来自移民。根据CBO估计，2020-2024年期间，净移民增长贡献了近90%的美国人口增长。特朗普誓言将要通过修建隔离墙和加强执法来封锁边境；承诺将对美国无证移民发起史上最大规模的驱逐行动。特朗普主张恢复上一任期的所有边境政策，并停止向内陆释放所有非法移民；加大对非法入境和逾期居留签证的处罚力度；以及优先考虑择优移民等。
他承诺一旦当选，将在24小时内通过与俄罗斯谈判达成和解，结束俄乌战争；在巴以冲突方面坚定支持以色列；主张对抗中国，但避免矛盾升级。
他在任期内取消了数百项环境保护措施，包括限制发电厂和车辆的二氧化碳排放；特朗普主张取消拜登此前发布的电动汽车强制令并削减昂贵且繁琐的法规；使美国成为世界第一大石油和天然气生产国，使美国能源独立，主导能源价格，推动能源价格降低等。虽然特朗普获胜对电动汽车行业来说是负面的，但对特斯拉的影响是正面的。自马斯克在旗下社交平台X上公开表示支持特朗普以来，谷歌用户对他的搜索兴趣也翻了一番。分析预计，本轮选举将为特斯拉带来更多汽车销量，为X带来更多广告订单，同时为SpaceX带来更多支持。特朗普可能会在上台后加速出台支持自动驾驶技术的相关举措，这对主打全自动驾驶技术（FSD）的特斯拉来说是一大利好。
特朗普强调会让关键产业链回流美国，扶持美国制造业，以及大力发展基建。他将支持高科技领域的发展，尤其是芯片和计算机产业，并减少各类监管。例如美国联邦监管机构近年加强了对谷歌、苹果、亚马逊和Meta等巨企的反垄断调查，特朗普任内，这些调查有望搁置或者取消。同时，在虚拟货币政策领域，特朗普积极支持包括比特币在内的加密货币的发展。特朗普在比特币2024年大会中称将维持目前美国政府的比特币持有量，将美国发展成为“加密货币之都”和“比特币超级大国”，并声称拜登政府对于加密货币和比特币的压制是错误的。此外，特朗普虽然承诺降低利率，以及声明会“结束通货膨胀，让美国人重新负担得起开支”。但一方面，增加关税与限制移民将加剧通胀压力，导致“薪资-物价”螺旋式上升。另一方面，尽管减税与去监管政策或在短期内刺激美国经济增长，但贸易保护主义、保守移民政策与债务负担将会减缓经济增长，削弱美国经济的长期竞争力。根据海外多方机构的评估，预计特朗普政策将令美国长期通胀+1.5%-3%，令美国GDP负增长0.5%-2%。虽然之前有部分分析师认为美联储可能会出于对通胀和经济增长影响的考虑而暂停降息，但7日美国联邦储备委员会在结束了为期两天的货币政策会议后，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，这也是美联储继9月18日以来连续第二次降息。一如预期，美联储在声明中指出，决策官员不会因政治局面的变化而被影响。美联储主席鲍尔告诉记者：“短期内，选举结果不会影响我们的决策。”宣称总统当选人川普的实际经济政策仍存在不确定性。
