华润饮料于今日开始在香港联交所主板买卖，股份代号为2460.HK。今日高开13.52%，开盘报16.46港元，对应市值达386亿港元。IPO发行价为14.5港元每股，共发行3.48亿股，此次公开发售部分超购236倍，认购规模超过1,323亿港元，是港股今年新股认购规模最大的IPO。
华润饮料（控股）有限公司是国务院国资委直接监管和领导的国有重点骨干企业之一、世界五百强企业—华润（集团）有限公司旗下专业的饮料企业，总部位于深圳市南山高新技术产业园区（北区）。华润饮料以“怡宝”为核心品牌，进行包装饮用水产品的生产与销售。据灼识咨询报告，华润饮料已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业(按2023年零售额计)，华润饮料的“怡宝”品牌饮用纯净水产品于2023年的零售额达到395亿元，是中国饮用纯净水市场的第一品牌。在“十四五规划”和国内大循环发展格局愈发得到重视的背景之下，消费行业有望受益于政策利好及传统消费升级，有望持续成长且具备广阔的市场空间。
业务运营
截至2024年4月30日止四个月，包装饮用水和饮料产品的销量分别为4.2百万公吨与0.1百万公吨，较2023年同期分别增长8.2%与46.9%；包装饮用水和饮料产品的平均售价分别为894元/公吨与3,606元/公吨，较2023年同期分别下降5.1%和7.4%，主要因产品组合变化及市场竞争下增加折扣，部分降幅被原材料和包装材料价格下跌及生产效率提升所抵消。
财务概况
截至2024年4月30日止四个月，营收为41.50亿元；同时，在净利润方面达到了4.61亿元，同比增长29.48％；净利润率由2023年的9.9%增长至11.1%，同比增长2.1个百分点；而毛利率也从2023年的44.7%增长到47.1%，同比增长3.8个百分点；同时，公司的总资产规模达到了136.74亿元人民币，与2023年年末相比增长5.18％，2024年有望连续第四年保持双位数的增长。
生产扩张计划
截至2024年4月30日，公司在中国拥有13家自有工厂和31家合作伙伴，对应公司拥有61条自有生产线，合作伙伴拥有70条生产线。目前的总产能为6.4百万公吨，其中自有工厂与合作生产伙伴产能分别占3.2与3.1百万公吨。
公司于2024年1月收购前合作生产伙伴之一的武汉华新达饮品技术有限公司（现华润怡宝（武汉）有限公司），这一战略收购使公司投产自有工厂的包装饮用水产能增加一百万吨。为了进一步扩大生产能力和优化成本结构，公司不断推进自有工厂的投产，生产能力持续稳步提升。截至2024年4月30日，合作生产伙伴的产品占总产量的52.9%，与2023年相比下降14个百分点。目前已有3个新建工厂、1个扩建工厂预计在2024年内投产，包装饮用水的年产能在2024年内将提升共计5.55百万公吨。
