隐藏的多策略基金,业绩很炸裂

文摘   2024-07-08 12:20   浙江  

公众号:私募研习社

作者:王想想呀

一、起因

近期推一个人民币的多策略产品,一个结合了中性,择时选股及CTA的策略组合。

事情的起因是去年的时候YN发了个择时选股的策略线,规模不大,也没有大范围推且很快就封盘了。

我投了之后发行表现不错,走势是这样的:

去年6月份运行到现在,差不多一年时间,累计收益21.15%,24年以来收益13.90%(截止6月21日),在市场里的人都知道这一年的股票策略是有难做,且可以看到曲线,今年2月份遭遇极端行情时,策略回撤也控制的非常不错,市场急剧波动的下跌期间周度最大回撤仅3.5%以内。而反弹时又能及时跟上。

不用想,这么优秀的策略,不出意外已经封盘了。

但是,目前有一个多策略组合包含了这一择时选股,且另外两个子策略也非常不错。

二、其余两个子策略的组合

我提到的多策略组合包含了市场中性、择时选股以及CTA。

(1)市场中性

YN的市场中性子策略走势如下,20年开始截止目前累计收益41%,近期应该是创新高的。

(2)CTA

YN的CTA策略本身就是长期表现不错的,目前市场也难买到其高杠杆的CTA策略。可以看到CTA主策略基金运行3.6年,年化收益29%左右,夏普2.07%,最大回撤6%左右,非常优秀。

最新一期金牛奖,拿了CTA项的奖项。

(3)组合起来的效果

本身3个子策略都非常不错,组合到一起也能提高资金的利用率。新产品目前运行时间不久且这几个月市场正在经历难熬的单边阴跌的时光。

但该策略运行4个月,截止6月28号,累计还有2.24%的净收益,相比指数的下跌,回撤控制的非常优秀。

三、公司基本情况

公司2015年成立,管理规模150亿+,属于业绩优秀的百亿管理人。

目前总人数120人,其中,投研团队(含IT、数据等)78人,策略研究员40+人,基金经理(PM)10+人,PM主要为自主培养。

核心投研团队均来自于麻省理工学院、清华大学、北京大学等国内外知名学府,具有丰富的海内外投资经验。核心投研团队70%依靠自主培养,30%来自外部招聘。

公司为纯量化团队,所有策略研发、产品管理均由团队共同完成。核心投研为XSN(负责公司整体投研架构管理)、LS(负责Alpha、CTA策略)。自2021年开始,Alpha及指增策略全面迭代为多PM组合模型。在Alpha、CTA、债券、期权等策略方向,均有优秀的PM(投资经理)。研究团队按策略线分工,包括α、套利、CTA、债券等多个团队,其中主推的α策略(主要用于指增、市场中性)团队超过20人,多PM制度使策略组合稳定性及迭代速度大幅提升,这也是YN近几年业绩比较突出的主要原因。

目前公司在北上深均设有办公室,其中北京、上海为双总部,其中上海20+人,北京100+人,CTA团队以及5-6人Alpha团队成员在上海,其余人员主要在北京。

四、小结

总的来说,该多策略组合中择时选股的部分和CTA的部分都属于同策略里非常顶尖的,中性的部分属于中上水平,组合出来的效果也非常不错。(策略搭配为40%中性策略+30%择时选股+30%CTA策略)

产品属于定制化策略,没有市场公开,所以不用去排排网查了,查不到净值。费率设置也非常良心,日开,无锁定,无认购费,1.5%管理费+18%业绩报酬。

有兴趣的,私聊吧。

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