每月年化派息19%的凤凰雪球又行了？搞起来

文摘 2024-10-31 23:52 新加坡

公众号：私募研习社

作者：王想想呀

我们在去年和今年上半年定制了毕竟多的凤凰雪球，我们之前也有文章分享过：

凤凰雪球相比一般雪球的好处是每月都有派息，在去年到今年9月份的低迷行情中，我们这边凤凰雪球的投资人一直获得稳稳的幸福，每月拿派息。相比股票的跌跌不休，每月派息的凤凰雪球实在太香了。

今年年中有新规，凤凰雪球只能1000万起，所以市场上的凤凰雪球产品急剧缩量，但个产品起投1000万，这样的大佬比较少数。

好在，现在又有新的玩法啦，可以达到凤凰雪球每月派息的效果，甚至比凤凰雪球风险更低。

新的结构叫：DCN，全称是Digital Coupon Notes。

这个产品的特点，咱们以挂钩中证1000的DCN为例来进行说明，详细要素如下：

要素简析：

1、挂钩中证1000指数，最长24个月，最短3个月。每月观察派息。

2、派息规则：只要指数跌幅不超25%，就会派息。

3、敲出规则：指数涨3%，产品结束。

4、敲入规则：存续期间不观察敲入，不管挂钩标的如何下跌，只要到期时在75%以上，就不会产生亏损。也就是说如果遇到今年1月底2月初那种突出性的大跌，DCN也不会发生让人心惊胆战的敲入，不会产生亏损。

5、盈亏：期末如果指数跌幅相比期初超25%，那会产生亏损。亏损金额=指数跌幅-总派息金额。

DCN的收益情景比较简单，只有两种情况：

【情景1：触发止盈事件】

第一种是未到期即敲出，也就是在敲出观察日达到止盈价（初始价103%）以上；第二种是存续期满，达到75%以上，也是触发止盈。

这时候的收益=0.75%*存续月份。假如12个月结束，那么收益=0.75%*12=9%。

【情景2：未触发止盈事件】

也就是说存续期满时，到期价在75%以下。也就是2年到期后，指数相比初始价跌超了25%，那会有亏损可能。

产品收益=（指数-100）+（0.75%*24）

假如指数跌30%，那么产品收益=（70%-100%）+（0.75%*24）=-12%

相比以前的凤凰结构，最大的差别就是存续期间不用考虑敲入，不存在敲入一说，只是看最终到期时间点指数的跌幅。

近期我们又要定制这种每月派息的结构了，有兴趣的欢迎加微信私聊，只针对合格投资人。

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对各种策略有兴趣的欢迎联系我们，只针对合格投资人。

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