氨基观察-创新药组原创出品
作者 | 郑晓
明星疫苗产品遭遇滑铁卢。
去年，RSV疫苗技惊四座；今年，却迅速回落。日前，葛兰素史克发布财报，其RSV疫苗Arexvy第三季度销售额同比下降74%，销售额为1.88亿英镑，折合2.4亿美元。
那么，是什么原因导致了Arexvy的下滑？
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三重打击
根据葛兰素史克所说，Arexvy遭遇了三重打击。
最核心的，是美国疾病控制与预防中心（CDC）的免疫接种建议范围缩小。此前，RSV疫苗被建议用于60岁以上的老年人接种。而在今年6月份，美国CDC调整了接种人群的建议。调整之后，范围大幅缩小，局限于：
1、75岁及以上的成年人
2、60-74岁的高风险群体
并且，美国CDC建议，仅作为单次终生接种。也就说，RSV不像流感疫苗一样，存在复购需求。
在接种条件调整之后，美国RSV疫苗市场的逻辑发生了直接的改变。一方面，接种群体大幅减少，机构Airfinity预测，目标受众会减少44%，几乎腰斩；另一方面，复购需求不再，RSV疫苗变成了一次性买卖，总需求进一步减少。
在这一逻辑下，Arexvy销售额缩水似乎可以理解。不过，Arexvy的销量下滑，并不仅是因为接种建议调整的缘故。
葛兰素史克表示，面临即将到来的秋冬病毒季节，部分人士选择接种新冠疫苗，导致RSV疫苗需求延后。从辉瑞的财报来看，美国新冠疫苗需求仍不算低。
另外，葛兰素史克认为，去年三季度不具备可比性。因为去当时RSV疫苗刚刚上市，大约三分之二的销售额是库存。这一逻辑下，下滑也属正常情况。
总的来说，在这三重打击之下，Arexvy遭遇了暴跌“事故”。
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未来的预期
对于Arexvy的未来，葛兰素史克仍然充满信心，认为该疫苗未来的销售峰值仍能达到30亿英镑。
核心逻辑在于两点：第一，国际市场还没有打开增量；第二，在美国，CDC推荐接种RSV疫苗的人中，大约有80%尚未接种疫苗。
另外，葛兰素史克也在研究Arexvy与其他疫苗共同给药的方式，避免新冠疫苗等带来的冲突。也正因此，葛兰素史克对Arexvy充满信心。
当然，未来能否实现葛兰素史克的预期，还有待商榷。随着CDC改变接种群体范围，RSV疫苗整个市场的需求受到压制是必然。第三方机构Infinity认为，2030年RSV疫苗的市场规模，将会从此前预期的47亿美金，减少至17亿美金。
与此同时，竞争者也不在少数。目前，加上辉瑞等玩家在内，RSV疫苗已经呈现三国争霸的格局，未来还可能受到中国疫苗的冲击。所以，对于葛兰素史克来说，是否有能力让Arexvy冲击30亿英镑的销售峰值，需要用时间去证明。
某种程度上，这也影响了国内疫苗企业的生存空间。当前，不少国内疫苗企业，将研发聚焦在RSV疫苗领域，例如三叶草生物二价RSV候选疫苗SCB-1019就在对标Arexvy。考虑到三叶草生物在新冠疫苗已经失败，如果RSV疫苗仍未能有所收获，势必会对后续的发展带来挑战。
RSV疫苗能否重新找回曾经的“预期”，让我们继续看下去。
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