11月8日下午4点，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会，主要介绍了财政部对地方政府化债的方案和未来财政政策的考虑。主要政策有：
1、未来三年，共安排6万亿元地方政府新增专项债额度，用于置换地方政府存量隐性债务，每年置换2万亿元。
2、从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。
3、2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。
以上三项共12万亿化债额度，达到的效果是在2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元降至2.3万亿元，这2.3万亿由地方政府依靠自身努力来完成归还。
此外，市场关心的补充商业银行资本金和土地及存量商品房收储问题，也均在进行中。支持房地产市场健康发展的相关税收政策，财政部已按程序报批，近期即将推出。发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等工作，正在加快推进中。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。
对于明年的财政政策，发布会提到以下五点：
一是积极利用可提升的赤字空间。
二是扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例。
三是继续发行超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设。
四是加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模。
五是加大中央对地方转移支付规模，加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。
从政策力度看，本次化债及财政支出力度超出此前预期；从政策导向来看，此前市场关注的财政措施如化债、支持房地产市场和补充商业银行资本金，基本都在进行中。财政部部长蓝佛安指出，实施这样一次大规模置换措施，意味着我们化债工作思路作了根本转变，目前要主动化解、整体性除险、全部债务规范透明管理，并且要防风险、促发展并重。
总体上，本次发布会政策力度超预期，地方政府财政状况有较大改善，有利于房地产市场和实体经济企稳回升。预计政策利好仍将对股市形成支撑。行业配置方面，科技、高端制造板块或仍为市场主线，半导体、算力芯片、机械、新能源等细分领域在政策支持和市场需求双重驱动下有较强上涨动力；可关注消费、地产及化债相关板块在政策刺激下的反弹。可暂时规避受特朗普交易影响下的能源、资源板块；红利板块在短期可能相对稍弱。继续看好相对低估值港股的配置机会。债券方面，收益率曲线可能变陡，建议配置偏中短久期债券，降低长久期债券的配置。
