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市场综述：11月第一个交易日，A股市场震荡走低，科技股全线下挫，带动双创指数跌幅居前。上证指数小幅下跌0.24%，收报3272.01点；深成指跌1.28%，创业板指跌1.88%，北证50大幅下挫9.61%，科创50跌3.06%。市场整体成交额达到2.27万亿元，个股跌多涨少。尽管稀土资源板块在稀缺性和反制概念推动下表现强势，但整体市场情绪依然偏弱。港股方面，恒指收涨0.93%，恒生科技指数跌0.34%，博彩、地产股走高。国际股市方面，美股三大股指隔夜全线下跌，市场对大型科技股的业绩前景悲观。受美股科技股大跌和日本央行鹰派言论影响，日韩股市普遍下挫，日经225一度重挫超2%，而韩国最新出口数据低于预期，进一步加重了市场的悲观情绪。
市场策略：经过前段时间的火热后，“特朗普交易”似乎有点熄火的迹象，当前美股市场回调也是对于接下来宏观事件不确定性的反应。一是美联储议息前景不明，若非农数据强劲，降息预期可能落空；二是美国大选结果不确定性增加，市场担心此前预期特朗普赢得选举并掌控国会的情形可能过于乐观，最终出现哈里斯支持率上升或选举结果陷入僵局的情况。A股在短线调整的压力下显得较为疲弱。三季报业绩利空逐步出尽，叠加美国科技股大跌影响，A股科技板块承压明显。市场资金趋于谨慎，部分前期高位人气股出现较大跌幅，投资者需对高标股保持警惕。值得关注的是，昨日有色板块特别是稀土资源表现亮眼，受到缅甸停产、反制概念等多重因素提振。同时，镝作为先进半导体中关键材料的需求增长，为稀土价格提供支撑。中国在稀土冶炼领域的全球领先地位也进一步强化了稀土板块的长期优势，投资者可关注其中的机会。
行业推荐：短期新能源、消费、汽车在政策预期下具备补涨机会；中期看科技创新类板块仍是市场主线，半导体、算力芯片等科技细分领域在政策支持和市场需求双重驱动下有较强上涨动力；若无消息面驱动，红利板块有反弹可能，看好资源周期品的基本面向好。继续看好相对低估值港股的配置机会。数据来源：Wind等平台，国联证券整理。风险提示与免责声明：基金有风险，投资需谨慎。证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。国联证券将依照诚实信用、勤勉尽责的原则提供投资顾问服务，但是基金投资组合策略的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。国联证券投顾服务不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。上述文章内容和意见仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，投资者不应以该文章内容取代独立判断，对使用本文章所造成的一切后果，国联证券及其关联人员均不承担任何法律责任。未经同意请勿引用或转载。
投顾编号：S0590624080012 基金从业：F0940000000132
