根据IMF长期跟踪复盘验证，数十年来经济学家预测衰退失败的记录接近100%。
不要忘记华尔街的一句老话：“熊市可以让你赚钱。只是你当时不知道而已。”
两种经济分析方法比较
主流经济分析框架：通过最新经济数据来判断经济是否会发生衰退，主要是就业数据和经济增长数据；
但是，所有经济数据反映的都是上一期的经济状况，都是滞后的。等到反映经济衰退的经济数据公布出来，你们就只能被迫忍痛割肉了。
墨钜实证政治经济分析框架：融合政治经济，经济是否衰退？是市场参与者与政策制定者博弈的结果；
在政治约束下，政策制定者会如何选择政策？基于政策预期，市场参与者会如何选择行动？这种方法可以提前预判，帮助你们精准逃顶。
政策难以阻止经济衰退
当前以财政扩张来支撑需求维持增长，赤字率已高达7%，难以持续。高赤字高债务，市场预期下一步财政会紧缩，要么减支，要么加税。
高通胀还远超目标，美联储不得不平衡通胀与失业的双重风险，会在预防衰退上瞻前顾后，反应相对迟缓，会错过预防衰退的降息时机。
美股大跌触发经济衰退
当前，经济放缓已被市场认为难以避免。而对于经济衰退的发生概率，正在大幅上调，摩根大通从25%上调为35%，高盛则从15%上调为25%。
市场参与者的决策，都是基于未来预期。既然已预期到经济即将放缓，家庭和企业都会未雨绸缪减少支出，投资者就会卖出美股平仓日元套利。
资本市场对预期变化的反应会更灵敏。所有投资者都处于囚徒困境，预期经济即将放缓，而且经济政策不能阻止衰退，都会争先恐后交易衰退。
政策不能阻止衰退，预期就会自我实现。交易衰退，股价下跌，居民财富显著减少，就会形成股价下跌与支出下降的螺旋，进而触发经济衰退。
研判结论
市场会预期到，当前美国财政政策缺乏空间，货币政策也会因顾虑通胀而力度不足，发生经济衰退就难以避免了。
就如一场大型盛会，如果所有几万观众都预期到警力并不足以维持现场的秩序，任何一点骚动都会触发踩踏灾难。
由于市场预期美国经济注定放缓，而且政策无法阻止衰退。股市大跌与支出减少会形成负向螺旋，美国经济就难以避免发生一场衰退。
美股大跌将会触发本轮美国经济衰退，至少是温和的衰退，在今年下半年到明年上半年，最有可能发生在大选前，会延续六个月左右。
正文部分
美国经济是否可能衰退？
8月2日，美国失业率数据公布之后，美股加速大跌。
因为根据萨姆法则，美国本轮经济衰退已经被触发了。
“萨姆规则”指当失业率的3个月平均值比12个月低点高出0.5个百分点时，经济就陷入了衰退。但是，也有人对此表示怀疑，包括萨姆本人，虽然失业率抬升幅度已经触及了0.5%，但主要是由于劳动力供应的增加，因此并不一定构成衰退。
摘要：本文评估了 1989 年至 1998 年工业化国家和发展中国家 GDP 增长共识预测的表现。所讨论的问题是：（1）工业化国家和发展中国家的预测误差有何不同？（2）预测者对衰退的预测有多准确？（3）预测是否有效且无偏？（4）私营部门的表现与国际组织的表现相比如何？（5）预测者分歧是否是预测准确性的可靠预测指标？得出了两个关键结果。首先，预测衰退失败的记录几乎没有瑕疵。其次，私人预测与国际组织的预测高度相似。
摘要： 我们描述了经济衰退前预测的演变。GDP 预测涵盖了 1992 年至 2014 年的 63 个国家。主要发现是，尽管预测者通常知道衰退年份与其他年份不同，但他们在衰退年份即将结束时仍会大大错过衰退的程度。非衰退年份的预测修订缓慢；在衰退年份，修订速度加快，但不足以避免出现较大的预测误差。我们的第二个发现是，私营部门和官方部门的预测几乎相同；因此，两者在错过衰退方面同样出色。强劲的繁荣也被错过，这为 Nordhaus (1987) 的观点提供了暗示性证据，即行为因素（不愿接受好消息或坏消息）在预测的演变中发挥作用。
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