终身黑白第1131
人要进步，就要有取舍，哪个方向都要，最终的结果就是原地打转。
提醒：（单纯的聊理念就像纸上谈兵，听了可能依然朦朦胧胧，我也不想做一个涨了我都有，跌了早卖了的博主，所以我会展示持仓。
但账户展示只作为思路分享，不代表买卖推荐，情谨慎参考）
定投账户：
无交易
股票账户：
周一按计划卖出富安娜2%观察仓，18.7港元买入3%中海油H
聊聊当下
本周是持仓普跌的一周，周五有个读者问是不是现阶段要多看少动，其实不止现阶段，任何阶段都一样，在股市基本是关注股价越少，体验和结果越好。
决策越频繁，每次决策思考的时间就越短，决策的质量自然越低，结果也自然更差。
比如周四周五小盘股回调，有很多朋友问我这个还能拿吗？那个跌了怎么办？
我哪有那么大的能力圈，几个月能基本看懂一家企业就很不容易了，大部分人我相信也一样，不可能很快就能充分的了解一家企业，那么频繁操作的另一面，必然是对自己持有的企业也没啥深研。
没有什么股票是只涨不跌的，能选到震荡向上的就不容易。
下跌了怎么办，这应该是一个买前就要考虑好的事，而不是跌了才去想的事。
就像周三文章的题目所说，经得住下跌考验的，才是你的机会。
我个人不排斥任何投资方法，但是我认为任何买入，一定要具备至少三点：
一、上周天写的你要真心的认可逻辑，而不是听别人说好，只是担心错过。
二、你得提前想好下跌怎么办，能经得住下跌考验的，才是你的机会。
三、你要有一个完整自洽的选择标准。随机的选择是不可能有稳定的结果的。
这三点，其实都是帮自己理性战胜感性的过程，大多数绝境都来自一个人的侥幸心理，觉得试试没事。
投资的成长，就是不买怕错过的权重逐步下降，同时越来越多的在交易前就考虑，下跌了怎么办
你要有自己坚定的方向，然后就别太在意方向以外的事了。既然你已经基于价值了，什么小盘股最近火爆不火爆，题材最近很活跃都和你没关系。
多读书，多看企业，给生活培养一些兴趣点，这些才能提高你的胜率。
短期炒作这种博弈，个人投资者，既没有信息优势，也没有策略优势，又没有资金优势，更没有纪律优势，想要赢不容易。
人要进步，就要有取舍，哪个方向都要，最终的结果就是原地打转。
再聊聊本周的几个新闻。
1、证监会、国务院国资委等六部门发布新规：允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资。
财联社11月1日电，六部门修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。其中提出，增加要约收购这一战略投资方式。
这对A股的优质企业显然是好事，
原规定下只有增发和协议转让两种方式，无论是增发，或者私下协议转让一定程度上对小股东都没那么友好。
而邀约收购是公开透明的，是把信息释放给整个市场的，多了收购者股价上涨，小股东也受益。同时给外资投资优质企业增加了一个更容易的渠道，是对长期资金的一种鼓励。
另外本次还提出了放宽外国投资者的资产要求。
原《办法》要求外国投资者境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。
本次改为，如外国投资者实施战略投资后不成为上市公司的控股股东，对其资产要求降低为实有资产总额不低于5000万美元或者管理的实有资产总额不低于3亿美元；
如成为上市公司控股股东，则依然按以前要求。
总的来说降低了资金门槛，增加了入局方式，对A股，尤其是对一些优质且低估的企业是正面的。
2、11月1日，外交部发言人表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2024年11月8日起对斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、安道尔、摩纳哥、列支敦士登、韩国持普通护照人员试行免签政策。截至目前，中国单方面免签国家已将近30个。
从去年开始实行免签后，一个感受是，在海外互联网上，我们有一定程度的口碑好转，倒也不是说我们就强到什么地步，而是他们之前的预期太低了。很多人老外对中国的认知还是90年代的生活。
现在流量时代，当有一两个博主拍了反差中不一样的中国，并不是很多人认为的，贫穷落后，而是非常现代化，他获得了流量，于是就有更多博主跟进。
现在海外平台，这样的视频非常多。
免签，对旅游行业也是一个利好， 有读者朋友问我会不会买回宋城，短期一两年大概率是不会了。
主要是对宋城的理解认知上有了一些更新。
或者说前几年就有了，只是今年这个认知变化进一步确认了。
这个担忧2022年《对宋城的一点新看法》聊过。当时原文如下
《下图为贺兰山盛典现场》
之后去西安，我又聊过一次
只是一个西安，就有《驼铃传奇》类似宋城的演出模式。
《复活军团》是那种全程边走边看演出的类型，《1212西安事变》是沉浸其中，演出前半段，你本身就是舞台上参与演出的一部分。
《下图为1212西安事变现场》
除此之外还有陕西旅游打造，很火的户外实景演出《长恨歌》。
黑白去的时候除了《长恨歌》因为当天下雨没看，其他都看了一遍，价格不同咱就不单纯的评价好坏了，总的来说各有特色。
大部分人类似的演出不可能全都看，大概能选一两场就很多了，这个市场的参与者越来越多，自然会对宋城有很大的分流。
而今年这个担忧进一步加剧，今年由陕西文投投资的《赳赳大秦》近期也上线了，反响也很不错，一定程度上在原有宋城的演出模式上又进行了升级。
《赳赳大秦》是陕西省“十四五”重大文旅项目，一旦各地看上了这份生意，陕西表现好，其他地方大概率也会搞。
未来可能就是这么个趋势，越是热门的城市，当地文旅从最早的和优秀企业合作分一杯羹，到想自己主导这份生意，至少很长一段时间，这个行业竞争是加剧了。
当宋城常态后依然没有特别明显的爆发，更是进一步印证了我这个疑虑，因此我年终选择离场换入了港交所。
投资这件事，环境、认知，行业格局都会不断变化，我们既不能盲目频繁的操作，也不能为了长持而长持，发现问题不去面对。
我们不断接受新信息，不断的思考，没有颠覆以往的认知，那么就耐心 持有，发现新的信息颠覆了以往的逻辑，就果断做出应对。
如果无论接收到多少新信息都不敢、不愿否定过去的自己，那我们就不是在学习，而是整理偏见。
聊聊格力三季报
本周格力发布了三季报：
格力电器前三季度累计总营收为1467.22亿元，同比下降5.34 %，归母净利润219.6亿元，同比增长9.30%。
第三季度实现营业收入469.39亿元，同比下降15.84%；归母净利润为78.25亿元，同比增长5.47%。
第三季度营业收入下降15%，公司财报给出的解释是，主要系公司调整业务结构所致。
如果看主营业务收入构成，前三季度：
公司主营业务部分收入为1322亿元，同比增长2.9%。并没下降
但是其他业务收入为145.2亿元，同比下降45.3%，
格力的营收结构中，一直有一个占比较高的其他类目，这个主要是：大宗原材料集采与调拨，包括钢板、塑胶原料、铜材和泡沫等。
这个业务主要是为了公司提升议价能力、降低采购成本，同时确保原材料质量而设立的业务模式。
可以让营收好看些，但实际利润率很低，目前看格力是准备逐步降低这部分业务。
但总的来说，还是主营业务增长暂时受阻了，其他业务的占比不是今年三季度才下降的，而是从2022年就开始逐步下降，只是之前主营业务增高一些，很多人没关注到。
虽然我持有格力，但是之前文章也反复聊过，相比美的、海尔，格力目前的问题是结构化单一。
海内外占比，主要是国内，家电品类上，主要是空调，一旦空调需求有波动业绩就会有波动。所以格力的估值一直也比较低。
简单把三家的收入结构做个对比
因为三季报没详细的营收结构数据，我们就以半年报的数据。
产品结构上：
格力：目前主要依然是空调
美的：46%的空调，35%的生活家电，
海尔：冰箱占比最高30.13%、洗衣机其次21.7%，空调21.39%、厨电14.84%。
海内外结构上：
格力：内销占比75%，外销15%。
美的：国内收入占比58%、海外收入占比41.92%。
海尔：国内占比47.78%、海外占比52.22%、
半年报的数据，格力，美的、海外增长都是很不错的，格力上半年外销增长了15.64%、美的上半年海外增长13.09%。海尔略低，上半年海外增长3.7%。
但是美的、海尔海外占比高，国内需求有波动的时候，海外增速还不错，数据就更平滑一些。
目前的状况就是这样，格力的家电收入比较单一，海外相比美的、海尔占比还是比较低的。
正面来说：
格力潜在弹性大一些，目前格力的其他家电收入都很低，海外占比也不高。且估值远低于其他两家。
一旦其他家电等业务和海外表现好起来，估值提升，业绩提升的空间大。
但是反过来说，这些年格力为了拓展新业务也做了不少投入，也意味着不成功的话，格力不仅业绩提升的逻辑变弱了，也会给自己增加较大的负担。
短期来说，大规模的以旧换新，9月中旬各地才全面展开，四季度应该能好一些。
长期来说，收入结构发展，作为普通人的我们也只能持续观察，我的观点是少看公司的宣传，能真正逐步体现在财报上才是关键。
今年格力涨幅比较大，40多元，50出头分别降低了两次格力的仓位，目前还有7%的格力持仓，减仓后成本32元左右。
我认为格力海外市场的拓展，其他品类的发展，成功的概率还是有的。
对于海外发展，格力空调本身质量过硬，主要看海外的重视程度和发展规划，近一两年格力明显是开始重视海外了。
其他业务呢，我认为这个成功的概率也是有的，因为格力这个品牌至少在国内知名度是足够的，只是以前没重视这方面。其他家电也是一个几千亿的市场，哪怕格力能逐步占到10%的市场份额，都是不错的结果
当然一件事情没成功前，都有另一个可能是失败，别跟企业谈感情，基于概率配置，永远让自己保持一个尽力去选高概率能获胜的机会，但偶尔犯一两个错误，也能承受的状态。
