买ETF权重股的逻辑

文摘 2024-10-19 12:24 浙江

股价上涨是由资金推动的，这种资金分为基于个股基本面的主动买入资金，和基于场内外指数型基金配置的被动买入资金，简单地说，就是主动买盘和被动买盘。对主动买盘来说，所有个股都是机会均等的，大家凭基本面和技术面吃饭，这里就不说了。今天要讨论的，是那些各类被动买盘绕不开的幸运儿个股，也可以称之为ETF基金权重股，是我们重点关注的对象。原因很简单，这些权重股受主动买盘和被动买盘的双重驱动，股价上涨就获得了额外的动力，属于极大的加分项。而那些非成分股的中小票，就很难得到这些被动型买盘的眷顾。

以前我们熟悉的机构重仓股，基本上都是各种公募基金、私募资金、QFII基金、社保基金、保险和券商机构等主动筛选的权重个股，其实这里面有很大的主观选股成分，仍然属于主动买盘的范畴。通达信有一个“基金重仓”指数（880801），去翻翻里面的“机构重仓”，就可以看到哪些个股被机构大买。比如“基金公司重仓”里面，列首位的海光信息，被几家基金持有超1.7亿股，占其总股本的7.49%，占流通股比例高达19.64%，这也是我退掉海光信息的原因。机构早就大量埋伏进去了，超预期的3季报业绩出来，这些潜伏资金趁机在兑现。但周五海光信息又大涨了，为什么呢？主要因为海光信息是许多科创ETF和半导体芯片的权重股，受配置型被动资金的买入所致。

随着最近几年主动管理基金的神话破灭，其新发公募基金数量断崖式下降，加上熊市行情下基民的不断赎回，市场随之而起的是指数型的被动管理基金（包括场内的ETF基金和场外的联接基金）大行其道，ETF基金作为GJD的护盘神器，以及场外投资者的最便捷工具，其规模和交易量呈爆发式增长态势。ETF基金更成为场外资金（包括机构和个人投资者）跑步进场的最重要投资工具，以及牛市暴涨行情中最为锋利的茅。截至9月30日，境内ETF规模3.41万亿，较年初2.05万亿规模增长66%。其中，股票型ETF最新规模2.65万亿，沪深300指数基金超过1万亿。而从9月24-30日的5个交易日内，超476亿元资金净流入ETF，9月超1318亿元资金净流入ETF，年初至9月底，ETF市场吸金7870亿元。ETF投资大潮，类比19-21年那轮牛市中的公募基金（坤坤、兰兰等为代表），只会有过之而无不及。10月18日，在首批10只中证A500ETF上市4天后，对应的10只中证A500ETF联接基金“闪电”获批。同日，在此前上报的12只场外中证A500指数基金以及23只中证A500指数增强型基金当中，有11只中证A500指数基金和4只中证A500指数增强型基金获批。管理层也在快马加鞭推出ETF基金及其联接基金。

中国股市多年来的一个规律，指数搭台以后就是所谓找主线(找弹性)，然后很容易聚焦科技股。其中一个原因，科技最大的特点是不确定性。在熊市，这是它最大的缺点:下限不确定。在牛市，这是它最大的优点:上限不确定。而在高质量发展重心转向新质生产力后，尤其是昨天的安徽讲话发出“科技创新要打头阵，”的号召后，以半导体芯片、华为线等自主可控为代表的科技股，必将成为本轮牛市最明确的主线。既然如此，那么科技含量最高的科创板和创业板相关的ETF，以及与科技主线相关的科技行业ETF，包括科技ETF、半导体芯片ETF、软件ETF、人工智能ETF、信息ETF等等，自然是我们的聚焦点。尤其是其中20CM涨幅的一些ETF，更是重点关注标的，比如科创ETF、创业板ETF、科创芯片ETF等，有摩托还要什么自行车啊！

除了直接买这些ETF以外，就是买入这些主线ETF中重叠出现最多的、权重最大或排前列的成分股，可能会起到事半功倍的效果。资金大量涌入ETF，那这些ETF就必须被动配置相关的权重成分股，形成额外的被动买盘。比如中芯国际，几乎是所有科技类ETF，包括科创ETF、双创ETF、科技ETF和半导体芯片ETF中排在首位或最前面几位的权重股，这些ETF基金放量暴涨，就必然推动中芯国际大涨。有时候看起来好像是中芯国际大涨带来相关ETF的大涨，其实这是一个相互作用的结果。下面是科创50ETF（588000）的持股，其中排在最前面的几个权重股，包括中芯国际、寒武纪、海光信息等都是值得重点关注的。中芯国际、寒武纪周五20CM涨停创新高，已经开启牛市第二波的上涨。漂亮的旗形调整或空中加油后创新高，这就是领头羊该有的图形。反过来看，与这两个创新高的权重龙头相关的科创ETF和半导体芯片ETF，迄今哪个创出新高了？这也是我主张买ETF权重龙头的主要考虑。因为指数毕竟包含了很多拖油瓶，只能取得平均收益。

但并不是说ETF权重股可以无脑买，还是要结合各自基本面、技术图形等方面，有所取舍。比如说中微公司、澜起科技、金山办公等，我就不会感兴趣。

同理，创业板中的最大权重股为宁德时代、迈瑞医疗、东方财富和中际旭创等，其中宁德时代的权重高达20%左右，具有举足轻重的地位。本轮上涨，从9月24日至10月8日高点，宁德时代最大涨幅高达60%，而比亚迪则仅上涨33%，为什么？难道比亚迪就不好吗？差距很大程度上来源于，创业板ETF、沪深300ETF等大量被动型配置买盘推动宁德时代的大涨。同理，如果要持有一只券商股，我一定会选择东方财富，其不仅是创业板的最重要成分股之一，也是证券类ETF的最大权重股之一。下面是创业板ETF（159915）的持股情况。

总结一下，本轮牛市进攻最犀利、最厚重的茅：1，科创ETF、创业板ETF、科技类行业主题ETF；2，前述ETF的权重股，包括中芯国际、寒武纪、宁德时代、中际旭创、东方财富等；3，并购重组股（这个以后有时间再聊）。这几个方向，或许可以贯穿整个牛市周期。

周末愉快！

2024/10/19

强势股投资之路

学习践行欧奈尔、马克、陶博士等倡导之强势股价值投机体系，记录交易感悟，交流投资修炼心得

最新文章

跨年风格切换的可能性

中长线趋势票如何规避中期调整？

45度通道加速模式潜力股

极具爆发力的加速模式

市场回归自身的节奏

AI应用，下周主攻方向

提高仓位，谨防踏空

想抄个底，咋就那么难呢？

指数成分股调整带来的喧嚣与机会

市场主线就在那里

牛市里选对时机比选好股更重要

正视调整C浪的杀伤力

聚焦长逻辑的新兴赛道

中期调整确立，该怎么操作？

AI应用方向值得重视

下周热点题材扫描

买预期，卖现实？

国产人形机器人概念成为热点

该来的，还是来了

5日均线，强势股的生命线

把握重组板块分歧回撤后的低吸上车机会

重组关注标的初步筛选

并购重组，当之无愧的牛市贯穿主线

本轮牛市最暴利的三个赚钱方向

ETF投资有关一些补充信息

买ETF权重股的逻辑

关注并购重组主线

那些创历史新高股票的行业分布

回调差不多了，该出手了

出手就是现在！！！

节奏比方向更重要

牛市苦练屁股功

因为相信，所以看见

欢欢喜喜迎国庆

ETF基金，抓指数大行情的神器

降息周期开启，布局港股良机

卖铲子的蓝晓科技，一家有看头的公司

通杀

再度转入防守

注意指标公式的适用条件

放量了，欧奈尔复活

耐心等待击球区

新题材抱团的大号20CM

市场重回艰难模式

医药股有底部反转希望吗？

大变局，关注北向资金的动向

底部拐点来了吗？

我本将心向明月，奈何明月照沟渠

军工板块图形诱人的个股

耐用消费品的强心剂

分类

时事

民生

政务

教育

文化

科技

财富

体娱

健康

情感

旅行

百科

职场

楼市

企业

乐活

学术

汽车

时尚

创业

美食

幽默

美体

文摘

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉