医药股有底部反转希望吗？

文摘 2024-08-06 16:20 浙江

外围市场剧烈动荡，今天的数据还没看到，至少昨天北向资金是小幅净流入的（2.8亿），“西落东升”的逻辑，在人民币升值的情况下，还是有一些迹象的，至少，我大A的抗跌性稍微体现出来了，所以，对大盘指数不必过于担心。

无人驾驶作为近期的主线题材板块，先是中位股出现了显著的亏钱效应，接着是轮到今天高位股的坑人走势。总龙头大众交通昨天涨停，今天封死跌停，金龙汽车、星网宇达和启明信息等一众高标小弟纷纷扑街。商业航空板块，高标龙头航天晨光跌停，11连板的腾达股份，今天是地天板+天地板，86%的死亡换手，高标团灭了。换了洪都航空、航天动力、航天科技和飞沃科技的补涨。大众交通的题材周期，目前看来有结束的迹象。市场的活跃资金会寻找新的炒作题材，那会是什么呢？

今天发酵了一个教培，中公教育和科德教育等涨停，但这个板块容量太小，不足以容纳大一点的热钱炒作，应该是一个过渡性的题材。目前能看到正在酝酿的，是大消费中的医药医疗行业，观察其能否实现底部反转，并成为下一个炒作主题。从创新药板块指数看，近期在底部持续堆量，K线组合给人小荷才露尖尖角的感觉。

简单梳理一下医药股的逻辑：1，外围市场进入衰退和危机预期交易模式，剧烈的市场动荡，令资金的避险要求激增，处于低洼地带的医药医疗行业天然具有防御避险属性；2，欧美和国内进入降息周期，对CRO/创新药等构成较大的利好。尤其是国际化程度较高的港股创新药板块。所以前天我入手了一些港股创新药ETF（513120）；3，政策环境得到边际改善，不再一味集采压价，给医药企业合理的利润；近日国家药监局出台了30个工作日内完成创新药临床试验申请评审审批的文件，大大缩短了审批时间，有利于药企的研发效率，并减少其研发和沟通等成本。近几年医药行业与教培行业一样，是遭到ZC暴捶的行业，目前有点纠偏的意味。4，为期几年的持续暴跌，估值水平降低了比较偏低的程度，是一片有待填平或修复的价值洼地。其实跌透了，就是最强的逻辑，如同弹簧一样，压到了极限，反弹起来也会很猛。自20年8月见顶以来，中证医药板块指数最大跌幅达到了50%。

近期一些有逻辑支撑的医药个股，出现了明显的底部异动。维生素涨价的河化股份6连板，打出了医药股的高度，浙江医药走趋势，不到4个月时间股价翻倍；细胞治疗的香雪制药，3个20CM涨停，股价拔地而起。底部明显走强的还有睿智医药、百花医药、太龙医药、鲁抗医药、双成药业、蔚蓝生物、东北制药、华森制药、康威药业、贝达药业等。连板的，走趋势的，这个群体越来越大。医药股的板块容量比较大，即便不能确立底部反转，一波超跌反弹还是值得期待的。在题材炒作的高低切换、青黄不接之际，医药板块是否接力从无人驾驶、商业航空/低空经济，以及半导体上面分流出来的资金，不妨拭目以待。

计划板块配置以港股创新药ETF为主，逐步加仓；A股则主要参与游资主导的医药龙头股，今天试探性进了一点蔚蓝生物，后面盯着河化股份和香雪制药等高标股的低吸机会。目前手头持有港股创新药ETF、科创芯片ETF和家电ETF；大众老周期的个股基本上都清了，仅留下1/3的大众交通底仓；后面想逐步向医药股等底部启动的板块切换，继续观察市场资金的选择。

2024/8/6

强势股投资之路

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