万亿新赛道，风口还是噱头？
万连山 来源：格隆
现实永远比小说更荒诞。
不久前与一个搞房地产的朋友聊天，突然问道：“现在地没得卖了，你们怎么办？”
笑道：“能怎么办？地卖不了，总不能去卖天吧？”
“为什么不行？”
……
11月26日，济南公共资源交易中心官网发布《平阴县低空经济特许经营权出让项目中标公告》。
是的，该县以9.24亿元的价格，出售了本地30年“低空经济”的特许经营权。
更有意思的是，中标者还是县财政局自己的企业——左手倒右手，热闹给谁看？
简直闻所未闻。
问题是，天真的能拿来卖吗？
2023年底发布的《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》第三条“空域权属及概括性禁则”中，明确写道：
空域是国家重要战略资源，属于国家所有……禁止任何单位或者个人侵占、破坏空域资源或者干扰空域管理活动。
也就是说，地方政府并没有权利，把空域的使用权卖给谁。
所以在12月13日，平阴县发改局发布公告，称全国首例低空经济特许招标被喊停。
这件事一度成为舆论焦点，总算是告一段落了。
但事情真的彻底解决了吗？
01
今年就破万亿？
早在2023年底，国家就正式将“低空经济”列为战略性新兴产业；2024年初，“低空经济”被写入政府工作报告。
不久前，据央视新闻报道，国家发改委新设“低空经济发展司”，负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，协调有关重大问题等等。
2024年12月30日，发改委官网又发布了文章《我国低空经济发展面临的问题与政策建议》……
政策支持不断，彻底将这一新业态推向舆论高潮。
除了上面说的济南平阴县，全国各地都在争先抢占新风口：
湖南省发布《低空空域划设方案》、《低空空域协同运行办法》，计划到2025年全省规模以上企业超过20家、总产值达到1600亿元；
安徽省发布《推动空天信息产业高质量发展行动方案（征求意见稿）》、《加快培育发展低空经济实施方案（2024-2027年）及若干措施》；
浙江省发布《关于支持高水平建设民航强省 打造低空经济发展高地要素保障若干政策措施（征求意见稿）》；
广东省发布《推动低空经济高质量发展行动方案（2024-2026年）》……
全国都在叫好的产业，当然不可等闲视之。
相关概念板块，也炒作了近一年之久。
2023年，全国低空经济规模已经超过5000亿元，其中仅无人机产业规模就高达1174亿元。
预计到2025年，也就是今年，低空经济规模就将突破1.5万亿元；到2030年，中国占全球市场的份额将达到25%-30%。
很多大V都发声：低空经济，大有可为。
现在对低空经济不屑一顾，就犹如15年前错过了智能手机和移动互联网、5年前错过了新能源车的风口……云云。
根据央视财经的说法，仅无人机操控员这一个岗位，人才缺口就高达100万。
照这样估计，全行业加起来，提供的就业岗位至少也是千万级别的。
若真的如此，现在让人头痛不已的就业问题，将得到很好的缓解。
但真的能有这么乐观吗？
一个新兴产业，炒作了这么久，今年的行业规模都被预测到1.5万亿了。
但是，在日常生活中，目前为止，我们似乎很少看到实际应用的影子……
总感觉有点儿虚。
上一个类似的概念，叫作元宇宙。它肯定是有未来的，但是不是真的有那么大的空间、是不是真的能那么快到来？
任何事情，都不能只看好的一面。
首先，是安全和监管问题。下面以低空交通来简单举例。
想也能想到，你家小区上空整天几十架无人机飞来飞去的，烦不烦？
就算设计上做了改进，没有噪音，看着就很闹心。
而且，这么飞行器来来去去的，必须要有个规矩，不然必撞。
就算不撞，万一出故障了、或者没电了，掉下来怎么办？
但今时今日，不少场景连地面交通都搞不定，想管好天上飞的，难度只会更大。
尤其是在大城市，高楼大厦密集，导航信号极易受到干扰，不仅很难去监管，还有一个最最重要的：
成本问题。
据测算，飞行器从苏州到上海，不到100公里的距离，成本就高达1500元。
同样的路程，我叫个车，在后座美美睡个午觉，醒来就到了，花费最多五百元出头。
要是跨省，成本更是高达数千元……坐飞机、乘高铁不香吗？
不排除可能确实有人需要，但应用场景绝对不大。
除非，再便宜十倍。
所以，现在真正的问题是什么？价格。
但至少在未来几年，这个价格恐怕都很难真正大幅降得下来。
这跟提振消费是一个逻辑，政策方面的支持无疑是很多的，但无论怎么支持，也要有足够多的人用得起才行。
最终，还是要回归到技术。
02
必须正视的问题
说了这么多，低空经济是不是真就是空中楼阁？
当然不完全是。
至少，在火灾、地震之类的突发场景中，以及测绘勘察、农业植保、电力巡线等早就已经有成熟商业模式的领域中……即便价格贵一些，也属于是刚需。
肯定是有实际应用场景的，但绝对没有现在预测的那么大。
至少，在可预见的未来几年内没有。
所以说，现在的关注方向、或者说炒作方向，绝对不应该是应用领域。
先不谈监管方面的问题，至少要等到技术更加进步后把成本降下来，这个产业才有可能从空中楼阁变为真正的通天塔。
就如同AI技术实现了质的突破后，市场才开始炒作人形机器人之类的具体应用。
等到那个时候，我们才能真正去谈应用、去预测低空经济能有多大的规模。
而技术突破靠的是企业。
现阶段，对于投资者来说，有哪些企业值得去关注？
产业链的上游，首先是最基础金属材料和复合材料，其次则包含飞控、动力、电池、电机等细分领域。
相关企业，目前国内有几十家，不少都已经上市，如下图：
中游则集中直升机、无人机和eVTOL制造技术，以及相关的高装备制造细分领域，是真正将产业落向实处的关键环节。目前国内相关企业也有大几十家，如下图：
下游就是应用了，也是目前相对不那么值得关注的，至少在低空经济领域是如此。
不过，即便是中上游的企业，也有多达上百家了，似乎百花齐放。
最知名的是大疆无人机，早就实际应用于送外卖，这算是低空经济的雏形。
低空飞行器驱动的纯电三大件，电控、电池、电机，国内也都形成了完整的产业链。
当然，也正如前文所说，任何事情不能只看好的一面。
至少在目前，这上百家企业，至少有两大难关要攻克。
1.芯片。
芯片的国产替代说了很多年了，也确实有很多突破。
但不得不承认，国内目前在先进制程芯片制造上，短板依旧严重，对很多产业、至少包括低空经济的相关技术突破，造成了很大限制。
2.还是成本问题。
感知规避、智能驾驶、电池升级乃至供应链的整合能力，每一样，都要耗费金钱。
而现阶段，很难把技术实际应用。没法应用，就没有收入。
与此同时，通信基站、起降场等基础设施的维护费用，同样是个天文数字。
投入是如此大，如果没有足够的资金去支持，企业也不可能做无米之炊，进而拖累技术突破。
……
我不是唱空，而是觉得相比一味地炒作、跟风上头，正视存在的问题更重要。
低空经济有戏吗？
一定是有的，但不一定是现在。
03
尾声
现在很多人都觉得，曾经的郑和下西洋只是为了炫耀国力、劳民伤财毫无意义，所以才被放弃，进而导致错过了大航海时代。
其实很可能不是这样。
中原人向来是无利不起早。
很简单的道理，宋、元都靠海贸赚大钱，凭什么明朝人就不行？
永乐一朝，一直是国人回忆历史辉煌的重要高潮点，朱棣五征蒙古、攻占交趾、迁都北京、修三大殿、修大运河、经营东北、贵州建省、修永乐大典……隋炀帝都不敢这么玩。
他凭什么？光靠英明神武？
当然还要足够多的金钱，只靠国内税收是不可能的。
毫无疑问，郑和七次下西洋，绝对不可能只是为了所谓的“宣扬国威”，其中一定有足够多的利益。
据《明会典》记载，“青花白瓷盘每个五百贯，碗每个三百贯，瓶每个五百贯，酒海每个一千五百贯。豆青瓷盘每个一百五十贯，碗每个一百贯，瓶每个一百五十贯”。
中原随便一个碗、一个盘子运到海外，利润都是数十倍；同样的，从苏门答腊一两银子100近收购的花椒，运回国销售立刻又是20倍的利润……
据明史专家田培栋通过《明宪宗实录》的推断，郑和船队仅赚取的货币，也就是黄金、白银就分别超过70万两、1200万两……其它的香料、胡椒、苏木等货物，更是无法估计。
赚钱是肯定赚钱的，问题是赚的钱归谁了？
全都进了皇帝的内库。
而船队是户部出钱建的。一项生意，投资的时候国家出钱，没分红就算了，利润还是老板一个人的，这合理吗？
更不地道的是，为了省钱，朝廷还把官员的俸禄折算成船队运回来的胡椒。
金陵城中，顿时胡椒泛滥，原本的稀罕物一下就烂大街了，自然也卖不上价。
也就是说，除了皇帝本人，以及少数游走在规则外的走私犯和海盗，对99%的人而言，下西洋还真就是劳民伤财的、没有半点好处。
这样的行业，就算再好、再赚钱，也会遭到所有人的一致反对。
如果让你穿越回明朝，恐怕也会反对下西洋。
所以朱棣之后，没有了那个能无视规则的人，繁荣了近千年的海上贸易，在官方层面几乎销声匿迹，郑和下西洋之举也被抹黑的一文不值。
……
时至今日，很多事情的内在道理，似乎还是相通的。
最后，再回归到文章开头的事情。
即便低空经济的诸多技术实现了突破，这个产业是否真的能如预测的那样，能很快成为下一个移动互联网或新能源车?
其实还有一点，是很多人忽略的：是否有足够多的人有资格去参与
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新造车“五强”：理想夺冠，小米猛追
金玙璠 来源：定焦One
卷了一年，新造车2024成绩单出炉。
2025年第一天，新能源车企照例公布了2024年12月的销量，全年成绩单也随之出炉。
如果不考虑比亚迪、埃安等传统车企或品牌，新势力的前五名如下：
理想交付超过50万辆，夺得造车新势力2024年销冠，守擂成功。零跑以29万辆的成绩位列第二，但和第一名差距悬殊。
第三名蔚来闯进20万辆大关，第四名小鹏交付19万辆。
小米虽然从4月才开始交付，但靠着“流量加持”，全年卖了13.5万辆，接替哪吒上位，闯进“新势力五强”。
具体看年度目标完成率，理想、零跑和小米超额完成；蔚来、极氪旗鼓相当，完成率有96%；小鹏距离实现年度目标还有9万辆的差距。
整体来看，大部分头部和腰部车企2024年都实现了交付量的大幅增长，不过，现在还远没到开香槟庆祝的时候。
进入2025年，由于新一年的汽车置换等国家、地方补贴政策尚未确定，为了继续刺激消费者提车，“价格战”继续开打。一位新能源汽车产业人士对「定焦One」表示，国内新能源汽车增速放缓，行业竞争会更激烈，中尾部企业的日子会更难过。
在水面之下，新势力选手已经暗暗较劲，陆续公布了2025年年度销量目标：鸿蒙智行为100万辆排在第一，理想为70万辆，零跑为50万辆，蔚来为44万辆，小米为30万辆。
一、年底冲业绩：理想、蔚来大涨
每年12月都是车企冲刺的关键时刻，2024年尤其如此。由于汽车置换（报废）补贴政策即将到期，且蛇年春节提前至2025年1月，各大车企都要抓紧最后这一个月拼命卖车。
意料之中，在优惠促销和以旧换新政策加持下，大部分车企创下了销量纪录。
先来看新势力品牌的排名情况。
冠军理想继9月、10月突破5万辆后，12月交付5.8万辆，在新势力中是断档级别的领先。亚军零跑12月销量4.2万辆，已连续两个月稳定在4万辆之上。
接下来是进入3万辆俱乐部的蔚来和小鹏。
蔚来12月比11月多卖了1万辆，首次突破3万辆。蔚来销量能追上来并不意外，随着主品牌站稳高端纯电市场，新品牌乐道（价格在20万-26万之间）产能跟上，两个品牌分别贡献销量20610辆、10528辆。
小鹏在年尾继续冲刺，11月突破3万辆，12月交付3.6万辆。销量主力是MONA M03和P7+，前者定位中低端，12月交付超1.5万辆；后者价格接近20万元，交付超1万辆。
“流量王者”小米汽车仍未公布12月具体交付量，不过，根据雷军公布的年销量推算，交付量在2.5万辆以上。也就是说，小米已经连续3个月销量超过2万。
图源 /小米汽车微博
搭上流量快车的除了小米还有“华为”。华为旗下的鸿蒙智行12月全系销量4.9万辆，问界仍是销售主力。
问界是华为和赛力斯合作的品牌，品牌拥有者是赛力斯。严格来讲，鸿蒙智行不是汽车品牌，是华为旗下的一个技术联盟，也就是华为与车企共同建设的生态平台，包含问界、智界、享界、尊界“四界”产品矩阵。
再来看自主品牌阵营。它们都属于传统车企，家底厚、口袋深、渠道广，和造车新势力的竞争不在一个维度。
比亚迪仍然“以一敌十”，12月销售51.48万辆，创下历史新高。这是比亚迪连续三个月交付量突破50万辆。
其他自主品牌创立的新能源品牌，各自都有一些亮点。其中，广汽埃安涨势不错；东风集团的岚图交付1.2万辆，再创历史新高。
同时，长安汽车旗下的阿维塔、上汽集团旗下的智己在12月也有好消息传出：智己宣布完成94亿元B轮融资；阿维塔宣布完成110亿元C轮融资，是2024年国内新能源汽车市场最大笔融资。
二、全年大比拼：零跑超蔚来，小米追小鹏
随着12月销量公布，2024年车企们的全年成绩也终于出炉。
理想以50万辆的成绩拿下2024年新势力销冠，且大幅领先对手。
虽然理想是新势力中的“尖子生”，但为了完成目标也是拼尽全力：首先是全年目标从年初的80万辆，一路下调到50万辆；其次，定价50万以上的纯电车型MEGA本来被寄予厚望，在惨遭舆论危机开局不利后，及时推出30万元内的L6，扭转了销量困境。
值得一提的，理想用五年时间创造了中国市场最快实现50万辆年销量的行业纪录。
零跑年销量29万辆，超过蔚来，成为2024年年度新势力第二名。
零跑在15万至20万元价格带生存，竞争激烈程度可想而知，但它的2024年无疑是成功的：从2023年每月卖1万多辆，到2024年提前完成全年目标，整体比2023年多卖了15万辆。
不过，相比销量，零跑品牌的存在感还不够强，新的一年有待加强。
零跑的产品思路和营销策略总有对手的影子。业内对它“极致性价比”的评价，此前一直是小米的标签。由于理想带火了增程式混动技术，且销量长期领先，市面上就多了不少“理想平替”的口号，零跑就是代表。
有从业者对「定焦One」评价，零跑就是“小理想”，比如零跑卖得最好的C11，就被很多车主当作是理想平替。
第三名蔚来也越过了20万辆年交付量的关口，全年销量22.2万辆。不过，对比2023年，名次下降一名。
小鹏维持第四名的排位并不容易，上半年销量处在低谷，调整策略后，下半年才逆风翻盘，最终成绩19万辆。
图源 /小鹏官网
价格更低的子品牌或车型，都为蔚来和小鹏贡献了不少销量。
蔚来和一些传统大厂的做法类似，除了前文提到的定位中端的乐道，它的第三品牌萤火虫也将于2025年上半年交付。
上述从业者称，蔚来迫切需要寻找增长点。乐道推出后，除了12月，蔚来整体的月销量仍然是2万辆，接下来，或许可以寄希望于萤火虫。萤火虫的定位是高端小车，有点类似于宝马MINI和奔驰smart，市场是否买单值得关注。
相比之下，小鹏的做法更加直接，将原本计划独立的MONA品牌，转为单独的系列，一上市就成了销量主力。
排在第五名的小米，无论从增速还是声量来看，都是明星选手。12月31日，小米董事长兼CEO雷军在跨年直播活动中表示，2024年全年交付新车13.5万辆。虽然和前几名有一定差距，但凭借SU7单款车型就拿到这个成绩，小米可谓2024年年度黑马。
小米和太多新势力存在“竞争关系”，在产品定位、价格带甚至发布时间上和对手重叠。但这一年，小米做了不少努力维持口碑和热度，最终的成绩证明它算是坐稳了牌桌。但小米不能只有SU7一张牌，接下来的挑战在于，2025年年中即将上市的“YU7”市场表现如何。
再来看自主品牌阵营创办的新能源品牌。
比亚迪以超400万辆的全年销量，成为国内销售规模最大的车企，与特斯拉形几乎代表着全球新能源汽车市场的两极。特斯拉2024年全球销量178.92万辆，中国销量超过65.7万辆。
埃安、深蓝和极氪在2024年的增长势头都很猛，如今各具规模。剩下的岚图、阿维塔、智己还在10万辆上下。
三、2025年，淘汰赛继续
回顾2024年，虽然有哪吒停工、极越停摆等负面消息，但新能源车企的基本面仍积极向好。
从销量看，大部分头部和腰部新势力年交付量均突破20万，且产品更丰富，品牌标签更强化，供应链和服务能力也更强。
但必须承认，主流品牌中，除了特斯拉和比亚迪靠规模化盈利、理想在2023年全年扭亏为盈之外，不少新势力仍面临盈利压力。
尤其是，价格战贯穿整个2024年，新势力陷入两难，既要靠降价促销抢占份额，又要保住利润继续投入研发。
这场降价潮的引领者，从过去的特斯拉，变成了比亚迪，吉利、长安、上汽等自主品牌随后跟进降价。新势力的降价高潮则出现在4月，问界、小鹏和特斯拉相继调价，理想全系车型除L6以外全部降价。5月底，燃油车合资品牌（保时捷、宝马）降价。
据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会统计，2024年前11个月已经有195款汽车进行降价，超过2022年、2023年全年规模。
价格战之下，车企各自出招。
强势的汽车主机厂，将成本压力传导给供应商。比如，比亚迪的“邮件风波”。
2024年11月底，网传一封有关比亚迪致供应商的邮件截图称，新能源汽车市场将在2025年进入“大决战”“淘汰赛”，比亚迪对供应商所供货产品提出要求，从2025年1月1日起降价10%。这封邮件因降价幅度较大（汽车零部件年降幅度一般在5%及以下）且措辞强硬，挑动了行业的敏感神经。
还有的车企，推出子品牌或低价车型，以拉高销量。
比如，年中销量不及预期的小鹏，8月推出“高配低价”的MONA M03，月销稳定在万辆以上，11月，又推出接近20万元的P7+，成为销量主力。小鹏这才慢慢走出低迷。
如今小鹏已经把价格下探到12万元，以至于小鹏汽车董事长何小鹏用“血海”来2024年的新能源汽车市场。
还有的车企，努力玩转流量，并享受到了红利。
前几个月，华为支持的问界来势汹汹，销量增长很快，1月销量超越理想，风头也盖过其他新势力。鸿蒙智行数据显示，2024年，问界M9累计大定突破20万辆，问界新M7累计交付超19万辆。
5月开始，榜单上从此多了小米汽车，雷军对流量的驾驭更是给车圈上了一课，他带头玩微博、搞直播，掀起了一股“车圈老板卷IP”的风潮。
但还有一些车企，在这场残酷的竞争中苦苦挣扎，无奈，淘汰赛已经开始。
一些车企因销量低迷被市场抛弃，比如，2023年10月威马破产重整，2024年年初高合汽车“暴雷”，到了2024年底，极越汽车“闪崩”。
极越曾经带着百度、吉利的双重光环，没想到12月因账上没钱以“原地解散”的结局收场，在车圈引起轩然大波。新能源汽车产业人士告诉「定焦One」，极越事件加剧了造车新势力的信任缺失，让原本销量就差的品牌更加危险。
至于2022年的新势力销冠哪吒，在2023年全年销量下滑，2024年又陷入资金链断裂疑云，已经连续几个月未对外公布交付数据。未来，只能寄希望于创始人方运舟接手CEO职位后，带领哪吒“出海”挽回局面。
刚进入2025年，由于新一年的汽车置换等国家、地方补贴政策尚未确定，为了继续刺激消费者提车，新能源车的“价格战”仍在继续。
比亚迪开年继续对销售主力秦、宋、汉、唐等王朝网车型降价，其中，秦PLUS EV荣耀版、第二代宋Pro DM-i，优惠后起售价都是9.98万元，让其他车企捏了一把汗。
新势力中，小鹏跟进降价，G9降价4万到20万出头；零跑全系降价；理想、蔚来都推出了“补贴兜底”。
上述新能源汽车产业人士对「定焦One」表示，价格战虽然能在短期内增加销量，但如果长期维持低利润，必然会增加中国企业国内、海外双线作战的难度，新势力还是要找差异化打法。
展望2025年，新能源车替换燃油车的势能还在继续，但他认为，市场竞争必然更加激烈，中尾部的企业恐怕会更难过，新能源汽车行业正在酝酿一场更大规模的淘汰赛。
*题图来源于Unsplash。
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