周度报告 | 股指对冲周报

财富 2024-12-23 17:14 上海

报告导读

11月经济金融数据发布，金融数据显示地方化债力度加大与地产政策发力显效，金融总量指标增速企稳，信贷结构持续优化。经济数据显示，工业生产及固定资产投资规模增速稳定，社零稳步扩增，出口增速放缓，制造业投资及基建投资增速放缓，地产投资持续缩减。中国结算对沪深市场A股分红派息手续费减半收取，进一步激励上市公司分红，叠加险资“偿二代”二期过渡期延期，红利资产或进一步受到资金追捧。美联储连续两次降息25BP，不及市场预期，同时美联储内部对降息出现分歧，本次议息会议释放鹰派信号，重创风险资产。本周A股整体窄幅整理，主要指数下跌，日均成交下滑至1.5万亿左右，沪深宽基中仅上证50小幅上涨，其余指数纷纷下跌，中证500和中证1000跌幅超1%，板块轮动依然明显。股指基差本周依然整体保持稳定，IH和IF两品种升水有所上升，IC年化贴水小幅收敛至4%左右，IM则扩大至8%附近。12月合约到期，存续合约期限结构变化不大，仍以远端合约对冲为主。

本周IH日均成交量70909手，较前周环比下降4.4%，持仓量103468手，较前周环比下降17.8%;本周IF日均成交量145297手，较前周环比下降4.9%，持仓量266248手，较前周环比下降9.0%;本周IC日均成交量121643手，较前周环比上升1.4%，持仓量219937手，较前周环比下降12.3%;本周IM日均成交量259294手，较前周环比上升0.8%，持仓量306851手，较前周环比下降9.8%。

国泰君安期货

首席分析师

金融工程行政负责人

虞堪

Z0002804

国泰君安期货

高级分析师

李宏磊

Z0018445

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《股指对冲周报》，发布时间：2024年12月20日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。

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文章来源：国泰君安期货研究所

作者：虞堪、李宏磊

编辑：Cindy

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