周度报告 | 股指对冲周报

财富 2024-12-30 17:31 上海

报告导读

本周全国财政工作会议召开，提及提高财政赤字率、扩大政府债券规模、优化支出结构、化解风险、增加对地方转移支付等方面，债券收益率下行压力增大，同时驱动了红利类股票的短期上涨，四大行股价周中一度创历史新高。临近年末，市场对年报预期交易增加，市场风格短期由中小盘向大盘红利转移。本周市场成交量较上周略有下降，指数层面涨跌分化，大盘蓝筹指数保持上涨，中小盘小幅回调，上证50、沪深300分别上涨2.01%和1.36%，中证500和中证1000连续两周下跌，上证指数收于3400点一线，指数波动率持续下降，期权隐含波动率下降至20%以下。本周指数窄幅波动，基差波动亦较小，各品种年化基差与上周变动不大，IH和IF升水基本与上周持平，IC和IM贴水略收敛至3.8%和7.3%，位于近三年25%分位数附近。期限结构整体较平，各合约对冲成本接近。

本周IH日均成交量59161手，较前周环比下降16.6%，持仓量114817手，较前周环比上升11.0%;本周IF日均成交量112365手，较前周环比下降22.7%，持仓量285511手，较前周环比上升7.2%;本周IC日均成交量92684手，较前周环比下降23.8%，持仓量229352手，较前周环比上升4.3%;本周IM日均成交量226795手，较前周环比下降12.5%，持仓量328966手，较前周环比上升7.2%。

国泰君安期货

首席分析师

金融工程行政负责人

虞堪

Z0002804

国泰君安期货

高级分析师

李宏磊

Z0018445

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《股指对冲周报》，发布时间：2024年12月27日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。

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文章来源：国泰君安期货研究所

作者：虞堪、李宏磊

编辑：jjq

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