周度报告 | 商品期权周报

财富 2024-12-23 17:14 上海

报告导读

过去一周商品期权总成交量和总持仓量略有下降，只有贵金属和有色板块的交易量增加，上期所的期权的近月合约将于周三到期，郑商所的对二甲苯502系列期权将于周五到期。

波动增加明显的品种有菜粕、棉花和沪锡。菜粕价格受到贸易不确定性和海外天气等影响底部反弹，波动增加，目前处于较高波动状态，且正偏。但偏度和持仓量PCR有所回落，可以尝试有限敞口的Short Vega策略；

棉花期权的隐含波动率上升，但仍处于较低水平，偏度保持负值。上游恐慌抛售和下游的逢低接货互相博弈，目前止跌迹象尚不明显，可考虑风险逆转策略进行短期布局；

沪锡期权的近月合约即将到期，高波动导致买入期权的交易成本增加，且合约面值大和行权价间距较宽，注意到期虚值期权价值归零的风险。

国泰君安期货

分析师

张银

Z0018397

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《商品期权周报》，发布时间：2024年12月23日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。

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文章来源：国泰君安期货研究所

作者：张银

编辑：Cindy

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