金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要为经济社会发展提供高质量服务。中央金融工作会议提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融‘五篇大文章’”。为做好科技金融工作，各金融机构不断提升科技金融服务能力，为各类创新主体的科技创新活动提供全链条、全生命周期金融服务。但在具体实践中，仍存在信贷模式与融资需求不匹配、风险与收益均衡点难以确定、专业化能力不足及配套支持政策不完善等问题，需要不断推动解决。

美国构建与科技企业发展相适应的资本市场。美国的科技金融主要做法体现在资本市场，形成了完善的金融模式。一是建立了多层次的资本市场。主板市场服务于成熟期的大型企业，纳斯达克市场负责支持中小型高科技企业。场外交易市场为初创企业和中小型企业提供了融资和股票交易的渠道。二是建立高度发达的创业投资和风险投资体系，通过风险投资和私募投资基金机构，满足初创和成长阶段科技企业的高风险融资需求。三是配备了多种系统化的转板机制。美国转板机制主要包括四种类型：升级转板、降级转板、平级转板和内部转板，为不同发展阶段的企业提供了通向更高层次市场的桥梁。

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日本打造政府担保，银行支持的科技金融模式。一是政府通过设立专门机构和制定法律法规，为科技型企业提供全面的政策支持和法律保障。二是政府通过直接参与科技型企业的资本充实过程，提供股票和债券认购等直接资本支持。三是构建以银行为核心的金融体系，通过民间金融机构和政策性金融机构的协同作用，为科技型企业提供优惠的贷款条件、灵活的贷款期限和融资支持。四是设立信用保证协会和信用保险金库，解决科技型企业在融资过程中面临的信用不足问题。五是构建政策性金融机构与商业银行的合作模式，通过信用担保机制，降低银行的放贷风险，撬动更大规模的社会资金投入科技创新中。

我国创新“间接+直接”科技金融服务体系。一是推动金融机构创新推出科创贷、知识产权抵押贷款等信贷产品，以及科创债、绿色债券等债券产品，拓宽科技企业融资渠道。二是深化资本市场改革，不断完善多层次市场体系。构建科创板、新三板、创业板等为科技企业提供了多元化上市融资通道。三是建立以政府引导基金模式为主，聚集市场化风投机构等社会资本的风险投资模式，支持科技企业融资。四是推出科技保险、信托产品为科技成果转化提供保险兜底服务，引导中长期社会资金投向科创领域。五是发展知识产权证券化业务，将知识产权资产转化为证券进行融资，为创新型企业带来更多发展机遇。

构建科技金融支持体系。印发《黑河市加大力度支持科技型企业融资行动实施方案》，成立黑河市支持科技型企业融资工作小组，统筹推进科技金融工作开展。从加大对科技创新重点领域融资支持、加大货币政策工具使用力度、提升金融机构服务科技型企业专业能力、引导更多社会资本支持科技型企业发展等13个方面推出29条政策措施，推动金融资源更多投向实体经济和创新领域，为科技型企业提供更为精准、优质、高效的金融服务。

设立科技创新创业产业引导基金和财政补贴措施。出台科技创新创业产业引导基金管理暂行办法，设立2000万元规模的科技创新创业产业引导基金，投资或支持科技创新创业企业、高校或科研院所待转化科技成果，带动科创产业发展。制定全省首个科技型企业跨境融资补贴措施，对符合条件的高新技术、“专精特新”和科技型中小企业跨境融资给予实际利息支出20%的补贴，每户每年最高2万元，鼓励企业创新融资方式，拓宽融资渠道。

增强信贷产品供给。创新推出“黑河新质贷”业务，推动银行机构完善差异化科技信贷管理与考核机制，推广企业创新积分制，鼓励银行业金融机构建立以企业创新能力为核心指标的科技型企业融资专属评价体系，执行差异化授信审批机制，提升对小微型和初创期科技型企业授信能力。组织全市金融机构推出18款科技金融信贷产品，全面降低科创企业信贷准入门槛和利率。制作黑河市银行机构科技型企业信贷产品二维码，通过媒体向社会公示，扩大科技金融信贷政策知悉范围，切实便利科创企业获得贷款。在多项政策引领下，截至2024年9月末，黑河市制造业贷款余额10.6亿元，同比增长6.1%。其中制造业信用贷款余额0.9亿元，同比增长6.1%。

传统信贷模式与科技企业融资需求不匹配。科技企业具有“小、散、专”和“短、快、急”的融资需求特点，以及轻资产、高风险、缺乏担保资金和抵质押物的特性，商业银行的传统客户授信模式难以与之适应。科技创新项目需要较长的研发周期和市场培育期，导致资金占用和收益延后，与商业银行追求短期内资金周转的需求产生期限错配。

风险与收益的均衡点难以确定。科技企业多数处于初创期和成长期，存在信息不对称、缺乏完善的财务体系等风险因素，而商业银行追求本金安全和收益确定性，两者之间存在矛盾。科技企业的技术特性和市场变化不具有统一、规范的标准，使商业银行在项目评估和贷后监控上需要投入更多资源，增加了贷款投放成本。

商业银行专业化能力不足及配套支持政策不完善。中小银行在科技金融业务方面缺乏专业人才、科学有效的评估工具和创新产品，难以有效识别风险和服务科技企业。商业银行在建立跨行业合作网络、整合创新资源方面存在短板，限制了综合性服务的供给与支持。外部数据连接以及内部考核激励、尽职免责等配套机制不完善，制约了商业银行发展科技金融的能力。

建立与科技企业融资需求相适应的融资体系。商业银行要根据企业不同发展阶段，创新覆盖企业全生命周期的金融产品。在初创期，通过专项基金和风险补偿机制分担风险，鼓励资金流向科技企业。在成长期和扩展期，通过投贷联动模式为科技型企业提供综合性金融服务，构建稳健资金链条。在成熟期，提供并购贷款、股权融资等综合性服务，助力企业实现更高层次发展。同时，银行应构建独立审批机制，确保投贷业务风险隔离，通过专业团队审慎调查，并与风险投资机构合作，有效识别和管理风险。此外，还应积极推动科技金融生态建设，联合行业协会、创投机构等为企业引入战略投资人，增强企业资本市场吸引力。

建立兼顾风险与收益的风险评估机制。商业银行要设立专门针对科技企业的风险评估团队，团队核心人员需具备科技和金融从业背景，以更准确地评估科技企业的技术潜力和市场前景。在构建多元化的评估指标时，除传统的财务指标外，还应考虑科技企业的创新能力、研发投入、知识产权价值等因素，以全面反映其真实价值。同时，根据科技企业的成长阶段和市场变化，适时调整风险评估模型，确保风险评估的准确性和时效性，促进风险与收益均衡。

建立与科技金融发展匹配的政策激励措施。商业银行要加大对科技金融产品的研发和投入力度，探索建立科技金融产品创新实验室或研发中心，引入先进的数据分析工具和技术手段，多维度为科技企业画像，推出更多符合科技企业需求的金融产品和服务。同时，不断优化考核激励机制，制定科技金融业务考核细则，明确各项业绩指标和权重，将科技金融业务纳入员工晋升和薪酬体系，激发员工的积极性和创造力。建立尽职免责申诉机制，保障从业人员的合法权益。加强与保险机构合作，针对生物技术、人工智能、新能源等特定领域开发专属银保产品，推动高风险、高回报的科技项目顺利开展，加速科技成果的转化和产业化，更好地服务于国家科技创新战略。    

（作者为中国人民银行黑河市分行行长）