9月24日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长。
重要事项如下：
（1）降准50bp，根据市场流动性状况，年内仍有调降25bp~50bp的可能；
（2）政策利率调降20bp，并引导LPR，存款利率同步调降，保持净息差稳定；
（3）降低存量房贷利率，平均降幅50bp左右；
（4）统一房贷最低首付比例，二套房贷款首付比例从25%下调至15%；
（5）优化3000亿保障住房再贷款，央行支持比例从60%提升至100%；
（6）经营性物业贷款、金融16条政策，延期到2026年底；
（7）创设证券基金保险公司互换便利工具，可以使用他们持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，其规模5000亿，且后续有进一步增加的可能；
（8）创设股票回购增持专项再贷款，规模3000亿，后续同样有进一步增加的可能。
“一行一会一局”重磅发声打出政策打出“组合拳”，降准、降息、降存量房贷利率三箭齐发，并表示将创设新的政策工具，支持股票市场发展。截至9月24日收盘，A股市场全天放量大涨，三大指数均涨超4%，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅上涨4.15%，深成指上涨4.36%，创业板指上涨5.54%。沪深两市今日成交额9713亿，较上个交易日放量4203亿。
虽然流动性宽松对债券市场存利多驱动，但由于近期市场看涨情绪浓厚，抢跑迹象明显。尤其是中秋假期过后，在资金面表现偏紧的环境下，债券价格仍不断刷新历史高点。降准降息落地后，市场止盈情绪不断加重。截至9月24日收盘，30年期国债期货主力合约下跌0.99%，盘中最大跌幅超1%；10年期国债期货主力合约下跌0.24%，盘中最大跌幅超0.3%。
点 评
金融政策连续出台，体现了对当前经济形势的积极应对。通过降准、降息预期引导、降低存量房贷利率以及推出支持资本市场的新货币政策工具等措施，旨在降低实体经济的融资成本，加强金融对实体经济的支持，同时稳定资本市场，为经济的高质量发展提供有力支撑。
本次发布会央行、金融监管总局、证监会政策力度整体超出市场预期，后续住建部、财政部、发改委等部门或有进一步配合政策出台，可持续关注后续政策的落地节奏和力度。
资产配置方面
（1）当前A股整体估值水平处于近十年相对低位，从股债之间的相对估值来看，股债风险溢价整体在较高位。美联储开启新一轮降息周期，国内更有力度的宏观政策将与市场产生共振。政策支持较好提升了市场的风险偏好，增量资金有利于提升市场流动性，提升上市公司整体估值水平。中长期来看，有利于改善企业融资环境，强化上市公司盈利能力，上市公司业绩有望进一步修复，建议低位逐步布局权益市场。
（2）港股市场受益美联储降息更为直接，加之估值吸引力，近期相对强势，依然具备较强配置价值。
（3）房地产政策调整有所支撑，而市场修复仍需一定的耐心。
（4）债券市场方面，未来货币宽松仍有空间，而债市波动将加大。连续的宏观政策支持下，经济基本面有望加速筑底。未来如果房地产市场出现明确的触底企稳信号，国内经济复苏进程可能超预期。在当前的极值水平上，无风险利率触底回升可能导致部分中长久期债券集中的理财、信托和基金产品净值出现大幅波动，因而仍需提示投资者关注相关利率风险。
