政治局会议召开，A股延续涨势
9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，中共中央总书记习近平主持会议。会议指出：当前经济运行出现一些新的情况和问题，要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。会议召开后，市场反应强烈，A股三大指数今日集体大幅飙升，沪指走出百点长阳，一举收复3000点整数关口，两市成交额再度超过万亿，达到1.16万亿元，中国核心资产全线大涨。
早在9月24日，一行一局一会三部门联合召开新闻发布会，出台降准、降息、创设新货币政策工具等一系列重大利好政策，为此次政治局会议的召开做了铺垫，会议全力振兴经济的信号非常强烈，特别提到努力提振资本市场，凸显了高层对当前市场状况的高度关注和支持。本次会议也为港股和A股带来了积极信号，有望在短期内提振投资者情绪，后续实质性财政政策还会不断跟进，对未来行情的持续性又增添了一份信心。
政治局会议内容解读
本次会议主要从以下三个方面来解读：
财政货币政策
加大财政货币政策逆周期调节力度
会议强调“加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出”。政府正采取更积极的财政货币政策来应对经济下行压力，计划加大逆周期调节力度，保证必要的财政支出，并通过发行超长期特别国债和地方政府专项债来筹集资金，旨在提供经济刺激，同时为长期发展项目提供资金支持。后市仍需关注实质性财政政策的落地情况，与货币政策形成有效的政策合力。
地产政策
促进房地产市场止跌回稳
中国政府针对房地产市场推出了一系列精细化调控措施，旨在实现“止跌回稳”的目标。这些政策包括严控新增供应以防止市场过剩，优化存量房产以提高利用效率，提升建设质量以增强产品竞争力。同时，政府加大对优质项目的信贷支持，通过白名单机制为重点房企提供资金保障。在土地管理方面，支持盘活闲置土地，提高土地利用效率。此外，政策还涉及调整限购措施和降低存量房贷利率，以刺激市场需求和减轻购房者负担。
资本市场政策
努力提振资本市场，引导中长期资金入市
资本市场政策明确表达了提振市场的决心。主要措施包括引导中长期资金入市，特别是打通社保、保险、理财等资金的入市渠道，支持上市公司并购重组，推进公募基金改革，以及加强对中小投资者的保护。这些政策旨在从资金供给、市场结构、投资者保护等多个角度全面提升资本市场的功能和吸引力，通过引导长期资金入市，政府期望提高市场稳定性；支持并购重组和公募基金改革则有望优化市场结构和提升专业投资能力；而加强对中小投资者的保护措施则有助于提高市场参与度和信心。政府的目标是建立一个更加成熟、稳定和有吸引力的资本市场，以支持实体经济发展。
对资产配置策略的影响
本次政治局会议的召开无疑为港股和A股市场带来了积极信号，近期可适度增配含权产品并防范债券市场波动：
1.固收产品方面，央行降准降息，将为市场提供更为充足的流动性支持，有助于缓解资金压力，短期内利好短债产品，建议优选短债产品；考虑到央行降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，利好地产市场预期，叠加央行仍未放松对长端利率的监管，将对债券市场中长期表现造成一定扰动，因此重点推荐含一定比例非标资产、期限不错配的低波策略产品；随着近期推出的一系列政策措施，有望给A股市场带来积极信号，转债市场也将随正股走强迎来触底反弹，可适度关注双低策略转债的抄底机会；美联储首次降息50个基点，美国基准利率开启下行趋势，持续关注美债策略产品。
2.权益产品方面，随着政治局会议的召开，市场情绪重被点燃，A股也迎来了久违的放量普涨，预计近期将有一波修复反弹行情。从市场风格来看，在A股普涨背景下，各类风格重拾上涨，但从创设股票回购增持专项再贷款政策来看，未来股东贷款回购增持股票，倾向于中长期持有股票，提高分红率，实质利好中字头央国企和高分红、高股息板块，建议权益风格均衡配置基础上，侧重高分红、高股息、中字头板块，适度关注中证A50、中证A500宽基ETF权益产品；港股是A股的先行指标，外围美国降息，港股更早反应，9月11日以来，恒生指数实现9连阳，港股市场持续向好表现，可增配港股相关的产品。
