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你没看错，一家大的有线电视公司，打算放弃电视业务！这就好比中国移动放弃手机业务那样匪夷所思。或许，在不久的将来，这事真的会发生！本文所有图片，以及带下滑杠的文字，均有对应的文章链接。上月，康卡斯特主席兼CEO-Brian Roberts（右）与Bloomberg（彭博社）的Lucas Shaw（左）在洛杉矶的 Bloomberg Screentime 活动上讨论了他对媒体未来的愿景。Brian Roberts表示，他的公司对传统付费电视的命运持漠视态度：我们（的付费电视业务）对消费者的选择是无所谓的。这背后，是Comcast的付费电视用户大量流失，但其收入却是增长的。2024年上半年，Comcast的利润为78亿美元，付费电视业务毛利12亿美元。直接的原因是，付费电视的订阅版权成本，从2012年占订阅费的42%，增长到2022年的64%。有线电视公司已经沦为电视台和好莱坞的打工仔，真正体现了内容为王。尽管Comcast提高了电视收费标准，但电视业务收益却是下降的。所以，给电视业务分配的资源也越来越小。![]()
这10%的网络资源产生12亿美元毛利，净利润是不是正数不得而知，当然也就不知道Brian Roberts的表述是不是凡尔赛了。无论如何，减少电视传输频谱资源，一定会降低电视业务的竞争力。实际情况的确也不乐观。财报显示，该公司仅第三季度就失去了大约36.5万有线电视用户，这是消费者转向流媒体服务的一个持续趋势。此外，美国机卡分离失败，导致电视机、流媒体机顶盒，成为有线电视的竞争对手，也是非常重要的原因。美国有线电视公司不再以付费电视业务为主，既是一个自作自受的结果，更是一个不争的事实。根据Brian Roberts对付费电视的态度，Lucas Shaw表示，尽管Roberts先生表现得很自信，但我认为他对付费电视业务远非漠不关心。他很可能正在考虑将Xfinity电视服务“剥离”出去，就像他在考虑将有线电视频道剥离一样。上周，康卡斯特在与分析师举行的财报电话会议上，暗示了其正在探索剥离有线电视业务。专业的投行咨询机构Evercore ISI表示，从无数的媒体交易中观察到，对于有线媒体资产来说，规模越大并不总是越好，并看好Comcast投资优化组合。
大摩称：剥离或出售不再与公司更大战略目标保持一致的资产，可以说是一个更大的好处。这和一家公司转型新业务成功之后，往往会把老业务剥离出售一样，目的是为了聚焦新的主业，也就是聚焦新的比较优势业务。
毕竟，一家公司再强大，其资源也是有限的，业务范围太宽，会降低分工水平，不利于提高竞争力。Comcast的互联网转型，在20年前就开始了。而那时，我国有线电视的三网融合已经停滞。作为电信运营商的Comcast，如果将来我们听到该公司放弃电视业务，也应该不会感到意外。但没有有线电视的 Comcast，作为一个1700多亿美元市值的巨头，将是一个大新闻。这就是Comcast放弃电视业务的逻辑。也是提高分工水平、提高生产率的基础经济规律所决定的。Comcast的主营业务是宽带+平台（云计算）、付费电视，以及Xfinity Mobile。此外还有少量的环球主题公园业务。移动业务作为Verizon的虚拟运营商，收入占比很小。有线电视垄断广播媒介时期遗留下来的付费电视正在解体。宽带、电视、移动，已经成为三种相互独立的业务。这是通信产业分工水平提高的结果。但在互联网、数字电视发展红利期，相互之间协同，形成某种形式的垄断，比如捆绑销售。Comcast可以将此对外吹嘘成多部门协同，按照贾布斯的说法就是生态化反。但是，上述几项业务都进入了竞争较充分的存量市场阶段，再相互捆绑，就有可能互为拖油瓶，进入恶性循环。这时，多部门协调就不能自圆其说了。明智的选择，就是尽快剥离快速下滑的业务。所以，分析师们也基本认同了Comcast剥离电视业务的做法。Comcast的移动业务只是利用渠道，作为二道贩子投入不大，暂时应该不会剥离。先对电视业务下手，就成为了议事议程。中国广电与Comcast相比，有5G牌照和700M网络资源，但起步较晚。中国广电正在发展的固移融合业务，如果在10年前的上升发展红利期，可以讲出多业务协同的各种故事，实现上市融资。时移世异，现在不论固网宽带，还是固网电视，乃至移动业务，都已是存量市场，继续搞固移融合，是不是等于弱弱结合，相互之间成为拖油瓶呢？如果5G和电视这两个关联度不大的业务融合，会不会遇到与Comcast类似的困境?如果，5G是中国广电的主营业务，会不会剥离电视业务？反过来，如果电视是中国广电的主营业务，会不会剥离5G业务？无论如何，Comcast剥离电视业务，是一个值得中国广电行业密切关注和深入思考的大事！【关联阅读】
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