龙源碳资产管理的创新实践与探索之路 | 案例精选

2021年7月16日，全国碳排放权交易市场在上海环境能源交易所正式开市，标志着中国碳市场进入新阶段。当天，国家能源集团的四家火电企业完成了全国碳市场的第一单交易，交易碳配额25万吨。这一历史性交易由龙源（北京）碳资产管理技术有限公司（以下简称“龙源碳资产”）完成，标志着中国碳市场从地方性试点到全国市场的转变。

龙源碳资产成立于2008年，历经CDM交易、CCER交易、碳市场试点及全国市场的开市，见证了中国碳市场从零到一的发展。公司逐步形成了完整的碳资产管理体系，涵盖碳排放、碳信用、碳交易和碳足迹等管理领域，成为中国领先的碳资产管理公司之一。

碳资产管理市场发展

一些主要国家和地区通过制度性设计来控制和降低碳排放，其中最关键的制度设计是碳定价政策，即通过为碳排放定价来引导减排行为。碳定价机制主要包括财税政策（如碳税、能源税）和市场化手段（如碳排放权交易机制）。碳交易制度有多种形式，其中最重要的是基于总量控制和交易的强制性碳市场交易，以及基于碳信用的自愿碳减排市场交易。

1997年，全球超过100个国家签署了《京都议定书》，建立了应对气候变化的国际制度框架。该议定书要求发达国家实施强制性减排，具有法律约束力，并设立了三项灵活的合作机制——国际排放贸易机制、联合履行机制和清洁发展机制。2005年，《京都议定书》正式生效，碳排放权成为国际商品，碳排放权交易市场开始迅速发展。到2022年底，全球已建立了34个碳排放交易市场，覆盖了全球三分之一的人口、55%的GDP总量以及17%的全球温室气体排放量。

作为全球最大的增长中国家，中国积极参与全球环境治理，推动碳市场发展。中国的碳市场大致经历了三个发展阶段：2004年至2012年，参与国际清洁发展机制（CDM）项目；2011年至2017年，开展碳排放权交易试点；自2017年起，建立全国统一的碳排放市场。目前，石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸和航空等高排放行业将逐步纳入其中。中国的温室气体年总排放量已达80亿吨，成为全球最大的碳市场。

中国碳资产管理行业

发展现状与前景

中国的碳资产管理行业正在逐步发展，随着碳市场的扩展，碳资产管理业务逐渐成为企业降低碳排放成本和提升效益的重要手段。碳交易带给控排企业额外的碳排放成本，但通过有效管理碳排放，企业能够在降低排放的同时实现降本增效。根据全国碳排放权注册登记机构的问卷调查结果，第一履约周期结束后，超过80%的重点排放单位已设立专职人员负责碳资产管理。

碳资产管理的业务板块可以分为多个方面，包括碳排放核算、碳交易、碳金融、环境权益项目开发和碳管理咨询等。这些业务覆盖了从源头到市场的全产业链，同时也可以在某些特定领域内进行深入发展。

从组织架构来看，碳资产管理的模式主要有四种：

• 集团企业在集团层面设立专门的碳资产管理部门。

• 在集团内部成立独立的碳资产公司。

• 集团总部的相关部门与专业碳资产公司共同进行碳资产管理。

• 各基层企业自主管理碳资产，或者通过外委或托管形式进行管理。

目前，碳管理行业仍处于初级阶段，尤其对于参与中国碳市场清缴的控排企业（如火电厂）来说，企业层面的碳资产管理仍存在广阔的发展空间，未来有着巨大的提升潜力。

龙源碳资产管理实践与经验

国家能源集团是国内碳排放量最大的企业，下属160多家火力发电企业，总装机容量达到1.99亿千瓦，每年碳排放配额约8亿吨，占全国碳市场的六分之一。每年，碳配额资产的价值超过500亿元人民币。为应对碳市场的影响，国家能源集团采取了统一碳资产管理的策略，发挥集团协同效应和专业优势，降低企业履约成本。

龙源碳资产，成立于2008年8月，是国家能源集团碳资产管理的核心力量，也是国内最早成立的专业化碳资产管理公司之一。龙源碳资产负责集团内约180家控排企业中的三分之二的碳盘查工作，并统筹集团整体碳交易。

清洁发展机制（CDM）业务在《京都议定书》生效后于2005年兴起。风力发电项目因其低风险和高质量，成为CDM项目中的优质选择。龙源电力作为风力发电运营商，抓住了这一机会，率先在电力行业启动CDM业务。2008年，龙源碳资产公司成立，至2013年底，主导开发的龙源电力CDM项目已全部履行完毕，累计注册CDM项目216个，创造了22.5亿元收益，成为中国电力行业的领先者，并为龙源电力的装机规模增长提供了关键支持，积累了丰富的碳资产开发经验。

面对庞大的碳资产体量和控排企业，龙源碳资产结合国际碳市场的成功经验，并吸收现代管理理念，逐步形成了“四统一”管理思想，即“统一管理、统一核算、统一开发、统一交易”。集团采纳了这一模式，推进了碳资产管理的系统化和规范化。

统一管理碳资产的首要任务是明确组织架构和职责分工。为此，国家能源集团在2021年成立了低碳发展领导小组。集团还陆续出台了《碳业务管理办法》《碳排放权交易管理办法》等纲领性文件，并发布了多个技术文件，如《碳排放数据质量检查要点》和《火电企业温室气体排放核算导则》，以指导碳核算和交易工作。

龙源碳资产制定了统一的厂级制度，如《碳排放管理规定》和《温室气体排放监测管理办法》，并对发电企业进行层次化、区域化的专项培训，提高碳排放管理的知识深度和广度。

龙源碳资产公司在碳交易方面创新性地制定了《碳资产委托交易管理办法》和《碳资产交易风险控制管理办法》，并推行线上公开询价，确保交易过程透明、公平。这些举措为国有企业规范碳资产交易起到了示范作用。

此外，龙源碳资产还参与建设了集团碳资产管理信息系统，通过信息化手段管理碳排放数据，自动统计配额盈缺，为碳交易策略的制定和决策提供了有力支持。

碳排放核算与管理创新

准确把握自身碳排放情况，并获得可靠的数据，是实施碳资产管理和参与国内碳市场的基础。因此，碳排放核算（碳盘查）是碳资产管理中至关重要的一步。龙源碳资产采取多项措施，确保排放数据的真实性和准确性。

第一关：严格规范碳盘查工作

为加强和规范碳盘查工作，龙源碳资产制定了《碳盘查工作质量控制管理办法》，明确了各部门和人员的职责、工作内容、流程及质量控制措施，确保碳排放数据的准确性。

第二关：确保第三方核查的准确性

龙源碳资产加强对电厂温室气体排放核算方法、报告指南及标准的培训，指导第三方核查机构，避免采用不合理的计算方法或错误的数据选取。对于存在争议的核查报告，公司会进行深入分析，并积极争取，确保企业利益。

第三关：加强数据分析和规律挖掘

龙源碳资产深入掌握集团公司历史年度的碳排放数据，进行多维度、多层次的统计和分析，挖掘规律，为集团公司的顶层设计和管理决策提供数据支持。

通过统一核算，龙源碳资产成功规避了排放量高估的风险。例如，在2017-2018年的统一核算中，通过煤种认定，避免了排放量被高估，成功争取了5.5万吨的配额，年均减少了2000多万元的配额采购支出。

CCER项目是集团公司碳排放管理的重要组成部分，直接影响碳平衡和经营效益。为保障碳平衡，龙源碳资产将CCER与火电企业的碳盘查工作统筹考虑，统一开发和储备CCER碳资产。

2013年，龙源碳资产率先启动了全国第一个CCER项目开发，创下多个“第一”，包括全国首个项目备案、减排量备案与签发，APEC会议场馆成为中国首个国际峰会“零碳”场馆。随着国内自愿减排机制的重启，龙源碳资产还启动了多个项目，如海上风电项目和右玉县林业碳汇项目，并探索碳金融创新，积极开拓碳质押、碳远期、碳指数等金融形式，为碳资产创造更高附加值。

随着碳市场的逐步发展，龙源碳资产认识到掌握主动权至关重要。基于“四统一”管理体系，龙源碳资产加强了市场研判，制定了科学的交易策略。2017年，龙源碳资产首创碳资产交易操作平台系统，实现了碳交易的全流程管理，降低了交易风险，提高了管理效率。平台的不断升级优化，使得碳资产盘点、履约申请的提交更加智能化，提高了碳交易的效率。

在试点碳市场阶段，龙源碳资产通过煤种认定、CCER/配额置换、提前采购和参与政府拍卖等方式，实现了年均3000万元的降本增效。在全国碳市场的前两个履约周期，通过内部配额调剂和CCER抵销履约，为火电企业节约了大量成本，同时兑现了减排量的环境价值。可再生能源企业通过这些措施，额外增收了3300多万元。

龙源碳资产的“四统一”管理模式成为了国家能源集团碳资产管理的核心战略，并在集团内得到了广泛应用。集团层面确立了这一管理模式，开展了顶层设计，制定了碳排放管理制度，并建立了集团公司、子分公司、基层企业三级管控体系，为集团的碳资产管理提供了坚实的制度保障。

龙源碳资产的创新与发展

2021年7月16日，全国碳市场正式开市。龙源碳资产代理国家能源集团的四家火电企业参与，完成了全国碳市场的第一单交易，交易价格为48元/吨，交易量为5000吨。这不仅是龙源碳资产的重要里程碑，更是其多年坚守与深耕碳资产管理领域的必然结果。

除了在碳盘查和碳交易领域的深入发展，龙源碳资产还积极推动创新，聚焦行业重点问题，开展研究与新业务探索。

一、利用数字化提升碳资产管理能力

为了更好地满足国家对碳排放数据质量的要求，龙源碳资产采取了“因地制宜”的方式，针对每个电厂制定碳排放数据采集点和盘查工作票，并开发了碳盘查数字化管控系统。该系统实现了碳排查过程的清单化、标准化和规范化。龙源碳资产还建成了行业首个火电厂燃料端碳排放在线监测系统，能够实时在线直接采集碳排放原始数据，杜绝人为因素干扰，确保数据的真实性和可追溯性。此外，还建设了双碳高效咨询平台，旨在更好地服务地方政府和企业的双碳衍生需求。

二、推动多元化与协同发展

在双碳目标的推动下，碳资产管理业务将逐步多元化，龙源碳资产在这一背景下积极开展低碳产业链的各类业务，包括碳汇开发、碳足迹计算和碳减排方法学研究等。同时，龙源碳资产还致力于区块链技术的应用，推进相关科技项目的研究，全面拓宽其技术服务领域。例如，龙源碳资产在帮助右玉县开发CCER林业碳汇项目的同时，也推动了当地生态产品的价值实现与乡村振兴。此外，龙源碳资产参编的海上风电CCER方法学和水电解制氢减排CDM方法学已获批发布。

三、推动碳资产管理的国际化

龙源碳资产意识到，作为全球最大规模的碳市场，中国的碳市场将不可避免地与国际接轨，碳资产管理的国际化趋势已经显现。目前，越来越多的实体企业在开展国际业务时需要面对低碳事务。为此，龙源碳资产积极开展国际化布局，与国际自愿市场和交易所对接，推动碳汇项目开发。比如，与青海省刚察县合作开展VCS草原碳汇项目，为全球低碳事业的发展提供专业支持。

面向未来：

龙源碳资产的发展趋势

自2011年起步至今，中国碳市场迅速发展，成绩斐然，已进入第三个履约周期。然而，作为一个新兴市场，中国碳市场依然面临诸多挑战和不确定性。从龙源碳资产的角度来看，碳资产管理行业未来的发展趋势可以用“纵深”、“细分”和“交叉”三个关键词来概括。

纵深：这是当前以及未来市场发展的关键方向，行业各方需更加深入和专业化。在碳资产管理领域，持续深化业务是必然趋势。

细分：随着行业深入发展，必然会出现专业化的分工，某些业务模块将形成独立的专业公司，提供更加定制化的服务。

交叉：碳资产管理涉及多个交叉领域，例如信息技术与碳资产管理的结合、金融与碳资产管理的融合等，未来行业的创新将源自这些交叉领域的合作。

对于龙源碳资产而言，作为集团碳资产管理的核心力量，除了继续在碳核算、碳交易领域深耕，还需要承担集团碳资产管理的重任。同时，龙源碳资产也希望在业内取得更多成绩，进一步扩展产业上下游业务，这是其企业发展战略的一部分。未来如何继续前行，龙源碳资产团队仍将带领公司积极把握市场机遇，稳步前进，推动行业发展。