2024年IA峰会上，Altimeter创始人兼首席执行官Brad Gerstner与Madrona管理董事Matt McIlwain就AI如何重塑从网络搜索到企业应用的一切进行了深入讨论。Altimeter以其在Snowflake和Grab等公司的成功投资而闻名。根据报道，Altimeter也投资了OpenAI。

• 超越模型的价值：技术本身（模型）并不能驱动价值。像ChatGPT这样的应用程序之所以成功，是因为它们提供了卓越的用户体验和实用价值。
• 网络搜索的颠覆：传统的网络搜索模式（谷歌的“10个蓝色链接”）正在被人工智能驱动的应用程序大规模颠覆，这些应用程序提供了更加个性化、高效的体验。
• 信任和持久性： Gerstner强调，在消费者和企业应用程序中，公司必须建立信任并提供神奇、持久的体验，才能获取价值并取得长期成功。

OpenAI的巨额融资轮

就在峰会召开之际，OpenAI宣布完成了一轮超过65亿美元的融资，公司估值达到1570亿美元。对此，Brad Gerstner表示："OpenAI并不仅仅是一家模型公司，就像Google不仅仅是一家网络爬虫和PageRank公司一样。技术本身并没有内在价值。技术使消费者应用和企业应用能够提供价值，而这些价值是消费者或企业愿意为之付费的。"

Gerstner强调，OpenAI之所以能在比Google快2.5年、比Meta快4.5年的时间内达到超过40亿美元的收入，并且还在加速增长，不是因为他们构建了一个模型，而是因为他们用ChatGPT这款产品震撼了我们的感官。他说："ChatGPT比Google 25年前构建的被称为'10个蓝色链接'的卡片目录好100倍。"

AI对Google和网络搜索的影响

当被问及Google是否应该感到紧张时，Gerstner毫不犹豫地回答："绝对应该。整个网络的模式正在被打破。我们不再需要从Google开始所有事情，搜索10个蓝色链接，或者点击一个广告，然后跳转到Expedia，再跳转到一个包含300家酒店的列表，其中298家我根本不会考虑入住。这个你我已经生活了24年的模式正在被即将到来的东西大规模颠覆。"

模型和应用的价值

Gerstner强调，技术（模型本身没有价值，没有内在价值。技术的作用是支持消费者应用程序和企业应用程序，从而交付消费者或企业愿意付费的价值。相反，像ChatGPT这样的应用之所以成功，是因为它们提供了卓越的用户体验和实际价值。

"你必须抓住用户的想象力，必须为消费者和企业构建持久的产品，"Gerstner说。"如果你不这样做，那么就去问问Lycos、Alta Vista和Ask Jeeves的人，看他们的网络爬虫、页面排名或他们构建的所有东西是否有任何内在价值。"

OpenAI的估值分析

对于OpenAI的高估值，Gerstner提供了一个思考练习。他说："如果你相信今年年底的营收运行率在50亿美元左右，并且增长率超过100%。让我们简单假设，明年他们的营收为100亿美元。"他补充说，这些数字是基于已报道的信息，而不是分享任何内部数据。

据报道，在50亿美元的收入中，大约75%来自ChatGPT，其余来自API业务。这种快速增长和多元化的收入来源支撑了OpenAI的高估值。

OpenAI与Google、Meta的估值比较

在讨论OpenAI的估值时， Brad Gerstner提供了一个深入的分析。他指出，如果OpenAI明年的收入达到100亿美元，那么150亿美元的估值相当于15倍的前瞻性收入。Gerstner比较了这一数字与Google和Meta上市时的情况："Google上市时的估值是15倍前瞻性收入。Meta上市时是14倍前瞻性收入。所以从这个角度来看，OpenAI的估值是合理的。而且它的增长速度更快，达到这个规模的时间也更短。"

Gerstner进一步解释道："OpenAI这轮融资的金额是Google IPO时的3倍。他们的收入是Google IPO时的2.5倍。他们的用户数量是Google IPO时的2倍。虽然很难相信一个22个月前还不存在的产品公司已经达到了这个规模，但我们必须适应这种新的思维方式。"

对于那些质疑这种高估值的人，Gerstner表示："这并不意味着每个模型公司都价值数十亿美元。事实上，对于那些尚未产生实际收入的小规模模型公司来说，他们获得融资的机会反而大大降低了。模型层面正在发生整合。你必须构建一个消费者或企业应用，让人们愿意为之付费，才能继续为所需的技术投资提供资金。"

企业应用中的持久性（Durability）

当谈到AI在企业应用中的持久性时，Gerstner以OpenAI和Glean为例进行了分析。他强调："技术是使能者。ChatGPT就像是把闪电装进了瓶子，它已经成为一个动词。我们对用户参与度、保留率、增长等指标进行了大量研究，就像我们早期投资Google、Meta和ByteDance时所做的那样。你能看到这些指标显示某个公司捕捉到了闪电并开始脱颖而出。"

Gerstner指出，在消费者端，持久性在于是否拥有一个能持续推出新产品的团队和产品管线。他说："看看OpenAI，在过去九个月的混乱中，他们的数字在加速增长，他们推出新产品的速度比任何人都快。这不是脆弱的迹象，而是消费者端反脆弱性的标志。"

消费者体验的重要性

在企业端，Gerstner以Glean为例说明了优秀的用户体验的重要性。他分享了Zillow CEO Rich Barton的评价："这是我用过的最好的软件产品。你无法从我手中夺走它。"Barton解释说，Glean解决了企业内部网络分散和复杂的问题，让用户能够轻松获取所需的信息。

Gerstner强调："当我在消费者端有了与ChatGPT的神奇体验后，我走进办公室，难道我想使用糟糕的系统吗?不，我想要一个类似ChatGPT的体验。我希望能问我的助手任何问题，希望它能为我预测事情。"

投资策略与市场趋势

谈到Altimeter的投资策略，Gerstner解释说他们在公共市场和风险投资市场之间平均分配。他们投资了许多早期公司，95%的成功案例都是在公司收入不到300万美元时投资的。

Gerstner指出，在一个新的超级周期开始时，即使你对大趋势判断正确，仍然可能有许多公司最终失败。他说："你可以简单地等到2004年买入Google的IPO，就能获得搜索领域创造的95%的所有上涨空间。"

关于如何在企业领域建立信任，Gerstner表示Altimeter在过去两年半里审查了200多家公司，但大多数被放入了"太难"的桶里。他解释说："在基础设施公司方面，我们投资了Nvidia，但也投资了Samooha、Cerebras和Tabular等私人市场的基础设施层公司，它们将成为即将到来的超级周期的推动者。"

Gerstner总结道："我认为我们正处于应用爆发的边缘，因为我们已经奠定了基础。但是，你必须保持思维的灵活性。"

AI的未来与商业模式

AI公司的命运与价值捕获

在讨论AI公司的未来时，Altimeter创始人兼CEO Brad Gerstner指出，许多模型公司可能无法建立可持续的商业模式。他表示："我们将看到这些公司被收购或合并。这并不意味着他们不是在做令人难以置信的事情，只是说很难建立出世界真正使用的伟大产品。"

Gerstner强调了创造价值和捕获价值之间的巨大差异。他认为在模型层面捕获价值将非常困难，关键是要在应用层面上移动并捕获价值。

收入模式与市场定位

谈到OpenAI的成功，Gerstner将其归功于ChatGPT的广泛应用。他说："OpenAI的价值在于有2亿人在使用它。我儿子每天早上起床都不知道Google是什么。他生活中的副驾驶就是ChatGPT。"

Gerstner强调，成功不仅仅在于技术指标，而是在于成为用户首选的产品。他比喻道："这就像是把闪电装进瓶子，成为第一个行动者，成为一个动词，然后在背后执行。"

AI投资的挑战与机遇

Gerstner认为，现在是构建应用的好时机，因为它们将建立在OpenAI等平台之上。他提到了LiveKit等支持性技术，以及语音交互带来的新机遇。“语音到语音做什么？所以有辅导公司、家教公司、旅游公司，所有这些公司都说，哦，我的上帝，这允许一种全新的互动模式。我不必坐在这里把所有这些小东西输入到一个移动应用程序中。现在我可以直接说话，并拥有这种神奇的体验。”

"接下来的100倍突破将是记忆和行动，这些都将在未来18个月内实现，"Gerstner预测道。他以个人助理为例，说明AI将如何为每个人提供高度个性化的服务。

Gerstner分析，如果能够率先构建起AI生态系统的飞轮效应，企业就有可能获得先发优势，达到技术发展的逃逸速度。目前，不仅是基础设施公司，连应用程序公司也都在积极布局AI领域。在讨论AI对企业的影响时，可以将企业分为"原生一代"和"增强一代"。

Matt McIlwain指出："短期内，像Salesforce、Adobe和微软这样的增强一代企业似乎占据优势。但从中期来看，我认为原生一代企业最终会胜出。"

Brad Gerstner回忆起2000年在哈佛商学院的经历，当时互联网正蓬勃发展。他说："我们经常在课堂上讨论数字化对传统企业的冲击。有人认为'沃尔玛完蛋了，整个世界都在数字化'。我们会邀请沃尔玛和亚马逊的CEO来交流。"这体现了数字原生企业与传统企业之间的差异 - 前者的核心资产是数字能力，而后者的优势可能在于实体资产或传统业务能力。

Gerstner进一步解释："这就是为什么沃尔玛在收购Jet并真正实现业务数字化之前，苦苦挣扎了15年。"他认为，当前AI时代也面临类似的挑战："如果Expedia只是在前端挂上一个AI代理，这并不能使它成为真正的AI体验。消费者将要求一些AI优先的服务，它给人的感觉会完全不同。"

在讨论AI对旅游行业的影响时，Gerstner提到："在OpenAI、Meta AI和谷歌，他们都在努力实现这样的功能 - '帮我预订下周二纽约Mercer酒店的房间，以最低价格'。他们认为，在能够做到这一点之前，还不能说构建了一个真正的私人助理。"

这种变革对现有公司和初创企业都带来了机遇和挑战。Gerstner认为："这并不像说现有公司可以轻易进行改造。他们在2000年的互联网时代就无法很好地适应变化。虽然今天的这些公司都更加数字化，但AI时代仍然会产生赢家和输家。"他特别提到Zillow可能因其专有数据和独特的工作流程而在竞争中占据优势。

评估AI公司的潜力

在评估AI公司时，Gerstner建议关注他们是否能够利用新模型的创新。他说："如果新模型出现时，你的公司感到恐惧而不是兴奋，那么你的商业模式可能有问题。"

Gerstner强调，粘性来自于用户的喜爱和信任。他以Glean为例，解释了如何在模型之外建立护城河："Glean没有构建自己的模型。但他们做了很多事情，模型的集合，在连接器和独特数据以及所有这些东西方面的所有复杂性。你可以在你正在构建的东西周围的其他部分建立护城河。最终，真正具有粘性的是净推荐值，是企业买家或消费者对你的喜爱和信任。"

对原生AI公司的建议

对于尝试进入AI领域的创业公司，Gerstner给出了以下建议："你必须找到一个市场机会，让你能够用你提供的解决方案绝对让客户兴奋。记住，你的客户会抽象掉所有这些技术。他们不特别关心技术，他们只想要东西能工作。ChatGPT是魔法。高级语音模式是魔法。客户为魔法付费。"

广告模式的未来

对于广告模式的未来，Gerstner认为仍然为时尚早，但他指出OpenAI已经通过订阅模式取得了显著成功。他预测未来可能会出现更精细的定价策略："为什么我们不能将定价精确到个人级别?你知道他们的一切。"

Gerstner还讨论了从卖方转向买方的趋势，这意味着用户可能会为个人AI代理支付订阅费或分成。

最后，Gerstner分析了主要科技公司在AI领域的竞争格局。他认为Facebook在这方面的定位比Google更好，特别是考虑到WhatsApp在印度的成功。对于Google，Gerstner指出它面临着可能是他见过的最大的创新者困境："他们的整个业务都建立在让我们点击链接的基础上，而这正在被彻底颠覆。如何从现在的状态转向新事物，而不显著调整业务规模以给自己留出真正颠覆收入的空间?"

总的来说，Gerstner的观点突显了AI领域的快速变革，以及公司需要适应这种变革以保持竞争力的重要性。

AI公司的信任建设与安全保障

在AI技术快速发展的背景下，如何建立信任并确保安全保障成为了投资者和公众关注的重要问题。在IA峰会上，Altimeter创始人兼CEO Brad Gerstner就此话题分享了他的见解。

公开透明的重要性

Gerstner强调了公司上市的重要性，尤其是对于像OpenAI这样的重要AI公司。他表示："我认为当公司上市时，它们会更加透明，更加负责任，更加适应，更加有纪律等。这种认为必须有10亿美元收入才能上市的想法是完全错误的。"

Gerstner认为，让OpenAI上市将使每个美国散户投资者都有机会分享AI创造的价值，这在可能出现大规模社会disruption和就业损失的时期尤为重要。他说："这太重要了，他们不能不接受公开市场带来的审查。每三个月与投资者交谈的透明度和责任感，如果他们没有适当的保护措施，这是不可接受的。"

OpenAI的审慎态度

Gerstner表示，他与OpenAI董事会成员的接触让他感到安心。他指出："人们没有意识到的是，他们有意放慢了模型的发布速度，以便校准并花时间在华盛顿简报这些模型的情况，特别是关于O1模型。"

他认为OpenAI意识到，与其追求下一个重大突破(如ChatGPT 5)来震撼所有人，不如采取更加渐进的方式，增加更多的安全保障。Gerstner以OpenAI的高级语音模式为例，说明了公司在设置安全限制方面的努力。

平衡创新与安全

Gerstner承认，虽然OpenAI可能会受到批评，但应该记住这个产品仅有22个月的历史，却已经以前所未有的速度发展，拥有世界上最强大的技术。他说："我相信他们的初心是正确的。他们正在努力做正确的事情。他们正在实施这些措施。他们会每次都做对吗?不会。但我认为这个新董事会，这轮看起来更像IPO的新融资，以及最终的IPO，这些都是我们需要的。"

Gerstner强调了美国在全球AI领域保持领先地位的重要性，他将其视为国家安全和经济安全的核心。他说："我们不能因为害怕未来而阻碍它。但同时，我们可以要求非常高的标准。"

结语

通过这次对话，我们可以看到AI正在深刻地改变技术行业的格局。从搜索引擎到企业应用，AI正在创造新的价值和机会。然而，正如Gerstner所强调的，技术本身并不是终点。成功的关键在于创造能够真正满足用户需求、提供卓越体验的应用和产品。随着AI技术的不断发展，我们可以期待看到更多创新和颠覆性的变革。

在推动AI创新的同时，建立信任和确保安全保障同样重要。公开透明、渐进发展、平衡创新与安全，这些都是AI公司需要考虑的关键因素。随着AI技术的不断发展，这种平衡将继续是业界面临的重要挑战。

本文使用 Notion Nice 排版一键生成