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7月12日，据烟台日报，烟台市宣布计划收购存量商品住房作为保障性住房，并公布了房地产融资“白名单”项目清单。此举旨在满足群众的住房需求，加快保障性住房建设进程。
具体政策措施与可能产生的影响，我们今天给大家做个简析。
01
具体政策概述
烟台市的住房政策主要包括以下几个方面：
收购存量商品住房：面向芝罘区和莱山区的已建成并竣工的房地产项目，收购单套建筑面积在70-120平方米之间的房源，作为保障性住房。
企业资质要求：供应商需具备独立法人资格和良好商业信誉，近三年内无违法行为，确保房源的质量和供应的稳定性。
融资“白名单”项目：公布了42个房地产融资项目，涉及授信金额50.34亿元，为保障性住房建设提供资金支持。
政策的系统性和全面性：烟台市的政策措施不仅涵盖了住房保障，还包括了对房地产市场的系统性调控，形成了一个完整的政策体系。
02
政策的示范效应明显
烟台市的住房政策对房地产市场的影响是多方面的。一方面，通过增加保障性住房供应，有助于缓解市场压力，稳定房价，减少市场波动。另一方面，通过融资“白名单”项目，为房地产市场提供了资金支持，有助于提振市场信心，促进房地产行业的稳定发展。
预计在下半年，随着政策的进一步落实和市场机制的逐步完善，将会有更多城市成功跟进收储，帮助房地产去库存。
03
烟台政策对于银行业影响积极
从银行业来看，烟台市的房地产政策，通过收购存量商品住房用作保障性住房，不仅有助于缓解住房供需矛盾，也为房地产市场去库存提供了新动力。这一政策的示范效应预计将在其他城市得到推广，进而带动房地产市场的活跃，对银行股形成积极影响。
银行股因其稳定的现金分红和高股息率，在当前低利率环境下具有显著的投资吸引力。上市银行注重为股东创造价值，愿意通过提升分红派息来提升股东回报。在政策引导信贷合理增长、均衡投放的背景下，银行对规模扩张的诉求边际减弱，有望给予投资者更高的分红比率。
投资者应关注房地产政策的实施效果及其对银行股的影响。房地产行业的回暖将带动房贷需求的增加，提升银行的资产质量和盈利能力。同时，投资者应重视银行股的分红潜力和基本面因素，选择那些分红稳定、股息率高的银行股进行投资。
04
烟台政策有望加速房地产行业拐点出现
在当前房地产市场经历深度调整后，烟台市房地产政策的示范效应可能成为加速行业拐点实现的关键。东吴证券的研究指出，我国房地产市场的核心指标已经出现过度调整的迹象，而政策拐点的出现为市场复苏奠定了基础。根据历史周期经验，政策放松后的5-8个月内，基本面拐点有望显现，因此下半年房地产行业的拐点值得投资者密切关注。
东吴证券进一步分析了房地产市场的领先指标，认为销售面积是判断市场拐点的最关键指标。销售数据的同比变化通常领先于拿地、新开工等其他指标，反映了开发商的市场反应速度和投拓战略。此外，宏观指标如M1和居民信贷与房价高度相关，货币周期领先于房价周期，为市场提供了先行信号。微观指标，如二手房租金回报率和挂牌量增速，也为判断市场拐点提供了辅助信息。
在这样的市场背景下，投资者在选择房地产行业的投资标的时，应考虑那些能够适应市场变化、维持一定投资强度的企业，这些企业在市场恢复中可能获得更大的弹性。同时，拥有优质资产和稳定现金流的房企，以及在市场调整中展现出良好运营能力的中介公司，也是值得关注的投资机会。
风险提示：政策落地不及预期；行业持续下行；流动性恶化超预期。
-本期作者-
黎衍军
广发证券资深投资顾问（S0260612110012）
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