一、AI+应用概念：
AI应用梳理-海外映射国内
海外应用加速变现，AI商业闭环逻辑再强化。
近期美股AI应用公司股价及业绩端整体表现强劲，其中AI+语料/数据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼。
SOUNDHOUNDAI财报至今（2024三季报至当地时间2024/12/5收盘，下同）涨幅71.56%，2024前三季收入同比+74.58%；PALANTIR财报至今涨幅71.45%，2024前三季归母净利润同比+229.10%；C3.AI在FY25Q1财报至今涨幅62.93%，FY25Q1营收同比+20.52%。
算力成本下降，用户接受度提升、变现模式日趋成熟等原因推动AI应用商业化进展提速。
近期随着GPU供需结构好转以及模型训练任务调整等原因，算力底座成本有所下降，据21世纪经济报道援引SCNet国家超算互联网官网，2024年4月，英伟达A800人工智能训卡每小时训练价格已降低到2元，算力调用成本下降有望降低AI应用公司运营成本，提升经营效率。
全球头部AI应用用户粘性有所提升，据aicpb，2024年11月全球AI产品榜前三名ChatGPT，豆包，Nova的APPMAU分别实现287.25m/59.98m/49.63m，分别环比+11.27%/+16.92%/+5.67%，用户使用量提升有望为应用商业化推进夯实基础。
从商业模式看，海外AI应用变现多样，如REDDIT向客户提供在合同期内访问平台数据的权利，在许可期内按比例确认收入，实现AI浪潮下数据许可货币化；APPLOVIN使用AI技术强化广告推荐系统AXON，带动公司软件平台收入24Q3实现营收8.35亿美元，同比+65.56%（来源公司公告）。
国内AI应用增长势能良好，渗透率有望进入快速提升期。据每日经济新闻援引aicpb，10月全球AI产品方面，国产聊天机器人豆包月活5130万，排名第二，仅次于ChatGPT；国产AI陪伴应用Talkie月活达到2062万，仅次于Character.AI（2542万月活）。
国内AI应用增长势能良好，海外市场扩张有序，看好国内AI应用渗透率快速提升。
二、半导体概念：
中国四大协会呼吁企业谨慎采购美国芯片
12月3日傍晚，针对美国对华新一轮出口管制措施，中国四大协会同时发声，呼吁企业谨慎采购美国芯，并且认为美国芯片不再安全以及可靠。
中国汽车工业协会发布声明称，为保障汽车产业链、供应链安全稳定，协会建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片；中国半导体行业协会发布声明称，美国对华管制措施的随意性对美国企业也造成了供应链中断、运营成本上升等影响，影响了美国芯片产品的稳定供应，美国芯片产品不再安全、不再可靠，中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片。
中国互联网协会发布声明称，为确保我国互联网产业安全、稳定、可持续发展，呼吁国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片，寻求扩大与其他国家和地区芯片企业的合作，并积极使用内外资企业在华生产制造的芯片；中国通信企业协会发布声明称，为保障信息通信行业的产业链、供应链安全稳定，应谨慎采购美国芯片。
中国四大协会对于美国对华新一轮制裁态度强硬，国内各大行业的芯片国产化率将逐步提升，芯片内销市场巨大，叠加经济内循环不断加速，建议关注TMT行业各大芯片内循环进度。
三、旅游酒店概念：
冰雪旅游季开启，日本或放宽对我国签证
冰雪游开始起量。随着各大雪场陆续开板，一年一度的冰雪盛会拉开帷幕。据携程数据，11月底开始，冰雪游产品的售卖开始起量。近一周平台上“滑雪”的搜索量环比上周增长50%，进入12月冰雪游相关产品的搜索热度持续走高。
其中哈尔滨依旧霸榜冰雪游搜索热度第一，其余依次为长春、沈阳、雪乡、漠河。此外，携程数据显示近一个月国内滑雪场门票的预订量同比去年增长近20%。
日本或回应我国免签政策，放宽对中国公民签证要求。在我国先前宣布对日本免签后，日本方面有望积极回应该政策。据《日本经济新闻》网站12月4日报道，日本政府已经开始协调放宽中国公民赴日签证申请条件，部分手续将得到简化。
报道称，日本外务省、法务省以及警察厅等相关省厅将在近期进行磋商，旨在敲定一些新的措施，包括重新审核申请签证时所需提交的文件。
与此同时，日本外相岩屋毅正在考虑年内访问中国，届时将与中方讨论签证问题。当前仍处文旅消费淡季，短期冰雪旅游概念热度较高，期待后续文旅消费活力持续释放。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司。
总结
