黄伟：大盘放量突破3400，题材够硬，资金青睐，谁主沉浮？
财富
财经
2024-12-08 17:22
上海
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周五（12月6日）市场早盘震荡拉升，午后高位横盘，创业板指领涨，沪指重回3400点上方。沪深两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量2902亿。盘面上AI应用和低价股为市场最强主线，短线情绪继续活跃，全市场超3600只个上涨，逾百股涨停或涨超10%。具体板块方面，AI应用方向再度大涨，传媒板块领涨，大金融股冲高回落。板块方面，保险、文化传媒、Sora概念、CRO等板块涨幅居前，汽车零部件、光伏设备、供销社、飞行汽车等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.05%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.05%。
当地时间12月4日，OpenAI在社交媒体上宣布，从当地时间周四开始将进入一个持续发布新功能的周期。OpenAI CEO Sam Altman进一步解释称，从12月5日开始的12天，每一个工作日都会进行一次直播，展示大大小小的新产品或者样品。2024年2月，OpenAI发布了Sora生成视频的展示片段，此后3月OpenAI前首席技术官Mira Murati表示，Sora计划在“今年晚些时候”正式面向公众发布。另据彭博社，OpenAI正准备推出一款代号为“Operator”的全新AI Agent产品，可以自动执行各种复杂操作，包括编写代码、预订旅行、自动电商购物等。OpenAI领导层预计或将在2025年1月发布该产品，同时会为开发人员开放API接口。我们看好多模态AI和AI Agent或将成为未来AI产业落地重要方向，模型能力深化有望催生应用繁荣，并建议重视算力需求高景气。Sam Altman周三宣布OpenAI的周活跃用户数量已经超过3亿，每一天用户们都向ChatGPT发送超过10亿条信息，目标未来一年内达到10亿活跃用户。根据Salesforce FY2025Q3业绩会，第三季度，通过AI获得的100万美元以上的订单数量同比增长了两倍多，签署了2000多份AI合同，其中包括200多份Agentforce订单，公司还将在第四季度在全球范围内招聘1400名AE销售Agentforce。AI应用在用户端、业绩端均持续快速增长，建议重视加速兑现的AI应用产业趋势。11月份半导体需求小幅增长，供给充裕，存储模组与存储芯片价格下滑10%上下，关注AIOT、AI算力、汽车芯片等结构性机会。11月份全球半导体供需继续保持底部弱平衡阶段，手机、平板、保持小幅增长，TWS耳机、智能手表、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在12月份或将继续小幅复苏。在供给端，短期供给相对充裕，晶圆厂稼动率有所上升，但依然充足。半导体价格底部震荡下跌，企业库存依然维持相对较高分位，预计12月份供需继续弱平衡。从细分赛道来看，我国半导体AIOT业绩受益智能家居与智能穿戴海外复苏，整体业绩表现优异，可持续关注。AI概念依然是长期投资力度较大、创新较多的领域，市场关注热点较高；特朗普当选，国内先进算力、存储、设备等领域继续受到针对，自主可控的预期不断提升，相关的设备、汽车芯片、算力芯片等持续受到关注，建议继续跟踪12月份消费电子销售数据，重点关注自主可控概念的催化。整体来看，逢低关注细分赛道龙头标的。11月份台积电、中芯国际业绩大幅好转，需求在2023Q3小幅增长趋势下，代工企业稼动率提升显著，特别是先进制程细分市场；美国加大对中国AI、高端半导体管制，自主可控加速预期不断提升。台积电2024年10月合并营收约为新台币3142.40亿元，较上月增加了24.8%，较去年同期增加了29.2%；2024年1至10月同期增加了31.5%。中芯国际2024Q3营收为156.1亿元，同比增长32.5%；归母净利润为10.6亿元，同比增长56.4%。在三季度12英寸出货净增量填补了8英寸的出货减少量，使得季度出货环比基本持平。四季度中芯国际的指引是收入环比持平至增长2%，毛利率介于18%至20%之间。英伟达三季度营收同比增长94%，净利润同比增长109%，Blackwell芯片已全面投产。海外经济体加大对中国半导体的投资限制，特别是AI算力芯片、先进逻辑芯片、存储芯片、HBM、半导体设备与零组件等领域，短期内对依赖海外高端芯片的企业业绩有一定的负面影响，长期来看或加速对中国半导体国产化进程。场景+AI后续把握陪伴、游戏、Agent、视频等方向2024年11月29日，智谱在北京召开发布会【Agent交互新体验】，展示多个新进展：1）AutoGLM可以自主执行超过50步的长步骤操作，也可以跨app执行任务；3）像人一样操作电脑的GLM-PC启动内测，基于视觉多模态模型实现通用Agent技术探索。此外，中文在线新加坡子公司COLWEB与新传媒（Mediacorp）签署AI动态漫发行合作协议，新传媒获得24部AI动态漫作品为期一年的非独家发行权。（2024年中文在线已利用AI技术制作近百部漫画、动态漫作品，累计观看量超过30亿次）。上影元与跃然创新（Haivivi）已就未来在“IP+AI玩具”领域的深入合作达成战略意向，而在24年7月，跃然创新（Haivivi）正式推出了搭载AIGC技术的硬件产品BubblePal。以及此前我们提到的“自然选择（深圳）智能有限公司”（由游戏行业的资深人士、幻境游戏CEO张筱帆创立）推出首款AI伴侣产品《EVE》。持续看到在Agent、短剧视频、陪伴、游戏等场景中，AI在生产工作流程以及产品呈现中展现更多创新点，AI+本质上是生产工具层的渗透与深化，然后在细分场景中展现出下一世代的操作和交互形态。我们认为应重视场景+AI应用侧的产业发展，关注B端、C端用户真实反馈以及内容模式和商业模式的创新延展。综上所述：临近周末的国内重要经济会议，加之国际投行预测会有更多刺激的政策会出来，给市场较好的预期值，大金融带头拉升，指数结束休整，开始增量反弹，有望延续震荡偏上走势。指数而言，横向休整后放量有反弹，也是突破了20日线以及3400的整数关口，突破后的反弹延续可期。
权重已经把台子“搭扎实”了，在资金的推动下，题材开始轮番唱戏，跟随资金偏好，择其强势题材标的，是当下跑赢市场之关键，为此我们着重梳理以下几个方向重点关注：重磅会议预期+行业政策的催化+估值修复的大消费概念，产品迭代+资金青睐有加的AI概念及人工智能应用端游戏，传媒概念，摩擦升级+自主可控加速的芯片半导体概念等。
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