1、王毅与卢比奥通电话，告知“好自为之”
王毅表示，两国元首为中美关系指出了方向、确立了基调。双方团队要落实好两国元首的重要共识，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，保持沟通、管控分歧、拓展合作，推动中美关系稳定、健康、可持续发展，找到新时期中美两国正确相处之道。
最后，王毅表示，大国要有大国的样子，应当承担应尽国际责任，应当维护世界和平，应当帮助各国实现共同发展。希望你好自为之，为中美两国人民的未来，为世界的和平与稳定发挥建设性作用。
2、国新办发布会，六部委解读“长期资本入市”
六部委宣布保险、养老金等资金将加大入市规模；公募、保险、社保等机构的考核周期也将大幅延长，鼓励长期投资。
根据券商测算，新增保费30%和公募每年增加10%，合计将给A股带来每年万亿以上的增量，周四大金融板块集体高开并全天维持较高位置，但抽血效应下个股当天表现不佳。
所长认为，从去年的“国九条”到现在的“长钱长投”，都是对A股基础生态的有力修复，都是长期利好，但关键在落实。咱“不看广告看疗效”，希望政策尽快落地且落到实处。
3、国产大模型DeepSeek持续引发高度关注
由国内顶级量化投资机构幻方量化投资的开源大模型deepseek以极其便宜的训练成本和极高的输出质量，成为近期业界最关注的事件。
尤其是近期幻方总裁参加了座谈会，以及deepseek发布最新的R1版本，质量更上一层楼，让deepseek彻底破圈。
海外AI从业人员纷纷对deepseek表示惊叹，市场投资者也就deepseek到底是利好还是利空当前火热的算力投资，展开了激烈的辩论。
4、商务部推动AI+消费，4家国内大模型升级
央行拟给AI产业链提供万亿金融支持，同花顺新增人工智能体概念板块：叠加外部产业催化和国内政策和事件催化，再叠加了同花顺开新服，人工智能体概念相关个股在周五出现了大幅拉升，各种AI应用方向普涨，也是符合从硬件到软件的轮动规律。
豆包实时语音大模型公布、AI眼镜年会召开：此消息推动了AI端侧产品的放量预期，即AI玩具和AI眼镜可能在2025年出现渗透率的大幅提升，相关的SOC芯片板块在周三出现了集体拉升，交投活跃。
5、中美新一轮AI基础算力大投资
OpenAI与甲骨文、软银在白宫宣布5000亿美元AI基础设施投资计划“星际之门”。Meta子版本开支增至600亿美元，消息公布后，华尔街不再预期2025年是AI资本开支的终点，外盘科技股普遍大涨。
国内AI上游相关的光模块、PCB、液冷、电力设备等也都有强势的映射表现，叠加国内大基金的消息，算力板块内外共振。
根据目前的信息，国内各大企业的年内资本开始也是雄心勃勃——字节预估1500亿左右、三大运营商投资总规模或超过3000亿、百度+腾讯+阿里的资本开支预估达到1000亿。属于中国的AI大时代，正在到来。
6、万科带动地产板块异动
万科面临生死关头，传闻深圳政府将接管并继续经营，另有传闻万科旗下的万物云等资产将出售用于还债，万科A在周二和周四有大涨异动，并带动了地产板块的反弹。周五晚间，万科宣布足额回购一批债券，事件后续需要密切关注。
7、川普上任推出多项政令，引发内外盘市场震荡
川普上台一周，政策火力无差别、无死角倾泻，力度拉满。例如直接要求美联储降利率、要求OPEC降油价，导致美元和黄金原油在周四晚间集体下跌；例如退出巴黎协议，导致新能源板块周二大跌；退出WHO（世界卫生组织），加大美国医药行业整顿（针对FDA），导致医药板块不确定性激增。
8、特朗普对关税的表述扰动市场
其对待加拿大和墨西哥25%关税的态度较为强硬，对欧盟也强调要征关税，但对中国的表述反复。
上任第一天未提到对中国的关税，第二天则提到了考虑2月1日10%的关税，如果不卖Tiktok甚至可能100%的关税，之后在专访和经济论坛中又表态“宁愿不对中国加关税”“与中国关系非常良好”，这使得周内行情的表现时热时冷，有日内的明显反应。
新春行情继续，安心过年
本周消息不少，从政策、海外宏观到具体产业，都是明显的利多大于利空，但盘面反映则是明显不够。大盘先跌后涨，还是在3250下方犹豫不前。
先看利好方面：
1）六部委新闻发布会，长线资金入场+考核周期变长。
入市的资金规模，我们估算饿了一下，再少每年也有大几千亿，乐观的话有上万亿增量。而且，考核周期变长（公募和险资从1年变3年，社保从3年变5年）有利于从根子上改变A股的投资生态和心态。
过去公募每年考核，使得基金经理把很多长线逻辑急于在短期“贴现”。而这一诉求，也使得整个卖方研究跟着变得“急功近利”，动不动就以“终局思维”来拍估值，把长期的产业逻辑短期化。
现在考核期变长，应该可以扭转这种风气。举个例子，过去几年大热的主题投资：新能源、半导体、AI等等，本身的产业趋势都是按10年计算的，结果1、2年打完全部估值，剩下的时间大家干嘛呢？同样的产业空间，1年走完和5、6年走完，对于投资者、市场氛围、乃至整个社会氛围的影响，可是天壤之别。
2）中美围绕尖端技术的新一轮“星球大战计划”上演。
川普上台后，美国大厂“献宝”一般地推出“星际之门”计划，包含AI算力+相关的电力基础建设投资。
国内的所长认为，美国AI企业在年初往往公布野心勃勃的计划给市场“画大饼”。
比如2022年底公布ChatGPT3.0,2024年初公布sora（结果到年底也没有正式大范围推广）。
英伟达在2024年的GTC大会高调公布GB200方案（结果交付一再延迟，现在变成了GB300，GB200已经被市场冷却）。
这是因为，AI目前依旧处于高投入阶段，需要不断融资，而为了让投资人愿意掏钱，那可不就得不断“画大饼”。但是美国的“大饼”也激发了中国的“军备竞争热情。
在所长看来，中美在尖端科技领域已经开始上演类似当年美苏之间的“星球大战计划”，关键领域包括AI、可控核聚变、量子科技、基因技术等新质生产力指明的“未来产业”方向。
3）中美关系好于预期。
川普上台后，首要打压目标不是中国，而是邻居和盟友。对盟友加大征税，对中国则是“缓”字诀。我们预计，按照这种政策基调，中美的缓和期可以延续至一季度末。
上述逻辑对A股其实是实质性的利好，但为什么本周市场的表现还是不及预期呢？所长认为主要还是“长假效应”导致的。
春节“长假漫漫”，持仓资金面临较多的不确定性。尤其是川普归来后，虽然短期看似乎中美趋于缓和，但是鉴于“懂王”在第一任期内经常利用我们的节假日放利空，使得很多人都有心里阴影，所以节前大部分资金还是偏谨慎。
综合各种因素，所长认为，目前整体市场氛围，利多是主旋律，利空并不是主要矛盾。
节后资金大概率会持续进场，因此，投资者持仓过节，问题不大。至于方向，所长觉得节后市场应该是普涨格局，关键在有筹码，具体方向反而差别不是太大。
科技的话，还是AI+机器人为主线。如果要稳妥一些的话，可以加一些顺周期的板块平衡组合，比如建材（受益于美国减免建材关税）、比如大白马（受益于长期资金入市），以及中字头建筑（受益于国企市值管理）。
最后，所长在这里给大家拜个早年！感谢大家一年来的陪伴和支持，我们九方金融研究所一定会在蛇年继续为大家的A股旅程保驾护航，为大家多挖掘投资机会！祝各位朋友新春快乐！阖家幸福！万事顺意！
下周重要事件：
3招辨别“真假突破”
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