股市观点与应对策略
本周指数连续下跌4个交易日，走势较为极端，为近期所罕见，不过指数连续下跌之后，无论是日线还是60分钟，都预示指数短期已经超跌，有反弹修复需求，所以下周市场指数层面先看一波反弹。
如果指数反弹的话，能够贡献弹性的方向，还是科技股为主，相反，近期表现强势的消费股反而有补跌风险。
科技股中近期热点主要是 AI眼镜和 AI算力方向。
热门板块分析
【AI 眼镜核心逻辑】
技术的成熟和创新为 AI 眼镜的崛起奠定了基础，市场需求的增长推动了 AI 眼镜的快速发展。AI眼镜不仅具备虚拟视觉增强效果，还通过集成人工智能算法，实现了对用户行为和环境的实时分析，提供更加精准和个性化的服务。
AI眼镜在设计和便携性上也提升了舒适度，延长穿戴时间。同时通过各类传感技术提供了更自然便捷的交互体验革新。随着成本逐渐降低，AI 眼镜有望进一步广泛应用。
根据 Wellsenn XR 的报告，预计到 2030 年后，AI+AR 智能眼镜行业进入高速发展期；到 2035 年，AI+AR 智能眼镜最终实现对传统智能眼镜的替代，全球 AI+AR 智能眼镜销量将达到 14 亿台，与智能手机规模相当，成为下一代通用计算平台和终端。
【AI 算力核心逻辑】
人工智能行业已跨过 AI 大模型大规模成熟商业化应用的节点，国内厂商加大对 AI Agent 等新一代人工智能应用的投入。AI 大模型性能提升所需的千亿级参数训练及应用端繁荣对算力规模的需求，都将推动算力基础设施的建设。
根据 IDC 数据，2024 年全球人工智能资本开支有望达 2350 亿美元，并预计2028 年增长至6320 亿美元，复合增速达29%。此外生成式人工智能资本开支 2024-2028年 GAGR 有望达 59%，显著高于其他人工智能技术的 22%。
人工智能行业带动算力基础设施建设趋势下，服务器、液冷设备、芯片及光模块等是供应链的核心环节。
1）服务器：服务器是算力载体，AI 服务器比普通服务器对算力及存储性能要求更高，2024年全球普通 AI 服务器和高端 AI 服务器出货量分别为 72.5 和 54.3 万台，分别同比增长 54.2%和172.0%。
2）液冷设备：液冷服务器具有低能耗、高散热优点，符合高算力数据中心需求；
3）芯片：芯片是算力大脑，卡脖子风险最高，国产芯片亟待突破。
4）光模块：800G 和 1.6T 高端光模块用量有望大幅提升，国产公司在全球市场具有领先地位。
【风险提示】
全球资本市场大幅波动；相关产业政策不明确风险；行业竞争加剧等。
【参考研报】
20241208-华鑫证券-群雄逐鹿 AI 眼镜，智能穿戴市场新风口
20241231-源达证券-豆包大模型迎来重磅更新，AI 应用繁荣推动算力基础设施建设
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