洪书敏：三大原因导致市场下跌，下周关注这个主线机会！

财富 2025-01-05 17:25 上海

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行情概要

本周市场连续下跌走弱，综合各方面原因，主要是以下三点：

一是全球经济增长存在担忧，美国经济数据不佳导致美股5连跌，我国经济将加快动能修复，但一些关键指标仍显示出疲软的迹象，如制造业 PMI 连续几个月未能达到市场预期，外需的减弱叠加美国新领导人20号上台也让出口企业倍感压力，经济复苏的基础尚不牢固；

二是市场处于政策真空期暂时失去方向，前期机构为了年底排名护盘，目前利好兑现顺势下跌。

三是本轮牛市环境中不乏投机性短线资金，顺势而为是它们主要交易策略，一旦预期有变，短线博弈资金考虑风险离场助推了本周下跌。

板块和个股表现：

板块普跌：本周申万一级行业全数下跌，商贸零售、纺织服饰、家电和煤炭等板块跌幅相对较小，前期调整幅度较大的板块在短期内显示出一定的韧性，相较之下，计算机、非银金融、电子和军工等成长型板块则遭遇了显著的回撤。

个股情况：本周市场超4700 股下跌，跌停111家，上涨家数615家，涨停55家，市场再现百股跌停。

成交量缩减：本周市场成交量整体呈现缩减态势，1月3日沪深两市合计成交额 12678.63 亿元，相比前几日有所下降，表明市场情绪偏弱，多数投资者处于观望状态

下周观点及策略

从技术角度来看，指数下周大概率惯性下探，然后在3150-3180点附近企稳，迎来技术性超跌反弹。

题材上，防御品种的黄金、煤炭等高股息品种获得避险资金青睐。医药方向整体低位，叠加冬季流感,后市可以关注短线机会。

前期热门科技题材整体走弱，资金关注技术面高位极致抱团和低位严重超跌品种，操作上对于下跌趋势的超跌反弹谨慎一些，谨防下跌浪中接飞刀情形。

主线逻辑分析

【大科技：AI算力、应用概念】

12月18日至19日，2024火山引擎FORCE原动力大会（冬季会议）召开，多款产品迎来重大更新，火山方舟、扣子和HiAgent三款平台产品迎来重要更新，有望助力企业大模型加速落地。

火山引擎发布数据飞轮2.0，通过AI创新重新定义企业数据智能，用数据驱动企业业务价值的提升。围绕企业数据建设与数据应用的各个环节，数据飞轮2.0将全面融合大模型，通过一体化数智研发与一站式数据智能运营，让工作流程化繁为简；在多元异构计算引擎的加速下，快速处理结构与非结构数据资产，激发企业更多潜在数据资产。

随着AI大模型应用渗透，不断解锁越来越多的新场景，AI逐步走向B端和边缘端，也会对硬件终端及相关芯片不断提出更新迭代的要求，在智能化趋势下，字节豆包大模型有望加速AI端侧落地，相关产业链将迎来新机遇。

【大消费：消费电子、微信小店】

本次重要会议更是明确，明年重点加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。

近年来，除上海外，北京、深圳、广州、成都、武汉等多个城市都推出了政策以支持首发经济的发展，旨在充分发挥首发经济的聚客引流作用，带动地方整个产业链，赋能地区经济与社会发展。

国家重视消费的基础性地位，先后出台了一系列促进消费的政策，如2024年“两新政策”，即消费品以旧换新、设备以旧换新；商务部先后将2023年定为“消费提振年”，将2024年定为“消费促进年”，促进了消费发展。

今年高层会议，将提振消费作为2025年九项任务之首，并且提出了“实施提振消费专项行动”，可见，高层对提振消费的基础地位没有改变。我们认为大消费投资风口正在来临。

【大金融：券商、金融科技】

市场成交量维持活跃，利好券商行业。市场预期后续仍会有增量政策逐步落地，提振市场信心，券商板块迎多重利好：业绩方面，证券行业利润逐季改善，基本面修复有望持续一年；政策方面，9月以来振资本市场的政策频出，证券行业方面也有风控指标优化等政策落地；主题方面，业内收并购持续推进。多项利好叠加，继续看好板块后续表现。

金融科技新一轮创新周期开启，相关公司有望迎来戴维斯双击。过去一年金融行业景气度下行，持续收缩IT开支，市场对于金融业IT开支投入的预期持续下行。

本次《行动方案》要求金融机构制定全方位数字化转型战略规划，“一把手”负责，提升科技能力将成为金融企业的重要投资方向，新一轮金融科技创新周期即将开启。

政策支持叠加资本市场回暖，我们判断2025年金融IT行业景气度将迎来大幅度反转。景气度提升与企业降本增效共振，相关公司将迎来更大的利润弹性以及估值中枢上行。

周

末

福

利

跌出来的是空间，盘出去的是时间。个股经过大跌之后，通过正确的补仓就可以减少损失，甚至有可能实现盈利。

那么，如何参与暴跌之后的个股呢？今天分享3招，教你快速找到补仓点。

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