暗合可转债投资的精髓

文摘   财经   2024-09-04 23:16   上海  

今天股指小幅下跌,上证指数收盘跌0.67%,深证成指收盘跌0.51%,创业板指收盘跌0.11%,成交额5594亿,比上一交易日缩量212亿。

转债等权指数收盘报1779.592,日涨幅0.16%,成交额367.13亿。

板块方面,有11个行业上涨,医药商业和电池领涨,涨幅在2、3个点,75个行业下跌,跌幅前三的行业是采掘、消费电子、石油,跌幅都是2个多点。

昨天上市的远信转债今天如期188.76涨停,明天涨停价226.512,因为它流通盘仅约8000亿,比伟隆、赛龙、泰瑞还小,伟隆上市以来最高价220+、赛龙213、泰瑞216+,远信明天有可能继续涨停。

明天超大盘的万凯转债上市,总规模27亿,流通规模20亿+,从发行以来转股价值又从95+跌到了87+,明天有很大可能破发,我也中了一签,早盘先挂个99+能出就出掉算了,以免抛压越来越大。

今天妖债东时转债涨幅7%+,不算刚上市的远信转债,居可转债涨幅榜第一名,重新站上200元。

两周前文章《岭南10万小额兑付,低估的国资转债有这些》中提及的国资转债精装转债涨幅4%+,居可转债涨幅榜第二名,正股涨停,涨停原因不明,有人说是华为海思借壳,我觉得不太可能,另外,它7月份公告持有科睿斯半导体的部分股权,也可能在炒半导体。

因为今天涨的4%+是慢慢稳步上涨的,我还没有抛出,如果后续有冲高时再抛出。

个人还是比较喜欢精装这只转债的,它的特点是隔几个月突然冲高一次,很快回落,然后阴跌很久,因为是国资转债,保底性更稳妥,跌到到期收益率比较高时就可以入了,等到下次冲高时抛出。

有些转债盘子太大炒不起来,有些活跃的又根本跌不到到期收益率5、6个点这样的位置,精装的规模5个多亿不算大,要炒也炒得起来,有时又能跌到有保底的低位,又是国资转债,暗合可转债投资有保底、博上涨的精髓。

涨幅榜第三名新星转债也是正股涨停,转债涨幅4%+,有今天比较热的锂电池概念,另外,有锂电池概念的斯莱转债和东风转债盘中冲高了6、7个点,收盘回落。

精装转债前两个星期跌到94元,新星转债6月份最低跌到84元,通过概念和板块回暖都涨上来了(新星还下修了一次),所以转债的价格锚仍然是很明确的,可以多多发掘低估的品种。

另外,如果没有特殊的原因尽量不要重仓单吊,单吊一只等太久会焦虑,分散一些,多摊一些品种,不时有惊喜。 

今天市场热点不多,就聊到这吧,希望明天万凯转债出现奇迹,不要破发。


万凯转债上市

2月22日,百川转债申购。

万凯转债9月5日上市。

 

公司背景:由万凯新材料股份有限公司发行,正股是301216万凯新材,万凯新材是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业,有娃哈哈、光伏、节能环保、新材料等概念。

 

财务指标:24年一季报的净利润0.46亿元,同比减少77.59%,毛利润率3.81%,资产负债率57.34%,净资产收益率ROE 0.79%,质地还可以。当前估值39.70倍PE,0.91倍PB。

 

转债条款:债性方面,目前债券评级AA, Choice金融终端计算的纯债价值99.87元;股性方面,初始转股价格11.45元/股,最新正股收盘价10.00元,最新转股价值87.34元;三大条款的核心数据,强赎条款(15/30,130%)、下修条款(15/30,85%)、回售条款(30/30,70%),三大条款的数值设置都很标准,只是下修条款中并无“修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产”的规定,这说明,只要股东大会通过,万凯转债的转股价格下修可以不受净资产的限制,这一点对该可转债的整体价值有提升效果。

 

发行规模:27亿元。

 

上市预测:综合以上分析,给予转股溢价率13%,参考最新转股价值87.34元,预计上市价格99元左右。


小盘债策略名单

2月22日,百川转债申购。

低价格前10:

博汇共同晓鸣正元转02红墙垒知海泰冠中山石易瑞

低溢价前10:

九典转02天路诺泰鼎胜思创耐普瀛通惠城华统贵广

双低前10:

冠中博汇思创泰福纽泰宏丰海泰永鼎中能贵广


转债事件提醒

2月22日,百川转债申购。

新债上市:

9月5日,万凯转债上市。

已公告强赎转债:

无。

临近强赎转债:

天路、苏租:13/15

转债下修表决日期:

塞力、金埔:9月5日;盛航:9月9日;永02、弘亚:9月11日;科顺、隆华:9月12日长集:9月13日易瑞、新化9月18日维尔:9月19日白电:9月20日;欧晶:10月11日

转债到期:

无。

退市风险转债:

财务退市:灵康、起步、声迅:营收小于3亿,达到退市标准;绿茵、锋龙、华亚、亚药:营收4亿多,接近退市标准;(新规24年年报开始实施,这是23年年报数据,供参考)

违法退市:塞力、东时、中装转2:涉嫌信息披露违法违规立案还没收到行政处罚书,如果是从20年以后有3年被认定虚假记载,会被退市;

面值退市:起步、凌钢、三房、山鹰、鹰19、中装转2、东时、通裕、文科:正股股价在2元以下,如果连续20个交易日收盘价低于1元,会面值退市;(这种退市在新规前就有)


END


特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

持续更新:今日不强赎:无;今日不下修:回盛转债,本次不下修

不强赎名单(持续更新).xlsx

不下修名单(持续更新).xlsx

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