今天又是股债双杀的一天，上证指数收盘跌0.93%，深证成指收盘跌1.24%，创业板指收盘跌1.34%，成交额5578亿，比上一交易日缩量128亿。
转债等权指数收盘报1731.585，日跌幅1.20%，成交额441.45亿。
板块方面，除能源金属和文化传媒2个行业小幅上涨外，其他行业全部下跌，跌幅超2%的行业有煤炭、交运设备、医疗服务、珠宝首饰等22个行业。
天创转债今天20%涨停，居可转债涨幅榜第一名，原因就在今晚发布的回售结果公告里，因为天创转债前段时间都在回售价100.24 元以下，6亿的转债，这次回售了5.34亿，只剩6000多万余额的转债，是游资最好的玩具，他们已经提前动作了。
目前规模小于1亿的转债除了天创只有4只：
晶瑞转债，规模0.53亿，价格362.5
溢利转债，规模0.54亿，价格292.5
通光转债，规模0.78亿，价格279.8
东时转债，规模0.98亿，价格147.60
天创转债，规模0.67亿，价格118.66（后续值得期待……）
目前已经进入回售计时，且没有用下修躲避回售意图的有1只科华转债，它还有13个交易日触发回售，账上现金充足，现价99.555，估计在天创的示范作用下明天会小涨，如果在回售前价格能维持在回售价（约100.15）以下，可能会复刻天创的剧本。
今天3只转债塞力转债、永02转债、金埔转债提议下修。
塞力转债目前减资清偿已经申报截止，但还没有支付现金，理论上来说它应该要下修到底，避免清偿，且它的每股净资产5.53低于正股价7.44较多，不构成下修障碍。
不过如果在下修开会之前申报清偿的筹码卖出得多，公司清偿压力减轻，也有下修不到底的可能性，且公司3 月 25日涉嫌信息披露违法违规被立案的结果还未出，也是一个隐患。
永02转债公司永创智能主营包装设备及配套包装材料，涉及概念比较少，只有1个不太正宗的机器人概念，转债规模6.1亿适中。
它26年8月才到回售期，这次属于主动下修，大股东已不持有转债，投票通过没有问题，每股净资产4.90低于正股价6.10较多，不构成下修障碍，目前转股价值只有44+，还没有下修过，是否下修到底不太确定，现价93+，如果下修到底，预估转债价格110元左右。
金埔转债有新型城镇化和节能环保概念，规模5.199亿，还没有下修过，它下修不受净资产限制，且控股股东还有占发行量15.09%的转债未减持，现价83+，下修到底或接近到底、使转债价格重新上100的概率较大。
游戏《黑神话：悟空》发布，相关股票大涨，可转债这边扯上了点关系的是丝路转债，丝路视觉的子公司瑞云科技参与了该游戏的渲染，正股涨幅8%+，转债盘中最高冲高7.94%，丝路转债是2个多亿的低价高溢价小盘，还是比较容易冲高的，其他有游戏概念的游族转债和姚记转债没有蹭上热点，没有什么异动。
刚发行的万凯转债是27亿的大盘债，且最新转股价值从申购时的95.46跌到了89.26，按现在的转股价值，已经在破发边缘，如果正股再下跌，有可能破发，我也中了一签，不过破发或不破发也就几十块钱，也懒得操作弃缴了。
明天2只转债恒辉转债和航宇转债申购，这2只规模较小，应该不会破发，大家记得打新！
今天发布半年报的转债正股有：
航宇转债申购
航宇转债8月21日申购。
公司背景：由贵州航宇科技发展股份有限公司发行，正股是688239航宇科技，航宇科技主营航空难变形金属材料环形锻件，有商业航天、大飞机、高端装备、锂电池等概念。
财务指标：24年一季报的净利润0.56亿元，同比增加10.49%，毛利润率26.25%，资产负债率49.03%，净资产收益率ROE 3.25%，质地还不错。当前估值21.92倍PE，2.43倍PB。
转债条款：债性方面，目前债券评级AA-， Choice金融终端计算的纯债价值94.13元；股性方面，初始转股价格32.64元/股，最新正股收盘价28.28元，最新转股价值86.64元；三大条款的核心数据，强赎条款（15/30，130%）、下修条款（15/30，85%）、回售条款（30/30，70%），三大条款的数值设置都很标准，只是下修条款中并无“修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产”的规定，这说明，只要股东大会通过，航宇转债的转股价格下修可以不受净资产的限制，这一点对该可转债的整体价值有提升效果。
发行规模：6.67亿元。
申购建议：综合以上分析，给予转股溢价率27%，参考最新转股价值86.64元，预计上市价格110元左右，推荐申购。
恒辉转债申购
恒辉转债8月21日申购。
公司背景：由江苏恒辉安防股份有限公司发行，正股是300952恒辉安防，恒辉安防主营特种安全健康防护用品(含手套、服装、鞋帽)和石墨烯超纤维新材料的研发、生产和销售。
财务指标：24年一季报的净利润0.25亿元，同比增加99.93%，毛利润率22.44%，资产负债率35.87%，净资产收益率ROE 1.98%，质地还不错。当前估值22.14倍PE，2.32倍PB。
转债条款：债性方面，目前债券评级AA-， Choice金融终端计算的纯债价值91.44元；股性方面，初始转股价格18.26元/股，最新正股收盘价17.59元，最新转股价值96.33元；三大条款的核心数据，强赎条款（15/30，130%）、下修条款（15/30，85%）、回售条款（30/30，70%），三大条款的设置都很标准。
发行规模：5亿元。
申购建议：综合以上分析，给予转股溢价率30%，参考最新转股价值96.33元，预计上市价格125元左右，推荐申购。
小盘债策略名单
低价格前10：
博汇，共同，晓鸣，正元转02，易瑞，红墙，垒知，海泰，山石，金沃
低溢价前10：
天路，惠城，九典转02，思创，诺泰，鼎胜，耐普，华统，永鼎，贵广
双低前10：
博汇，冠中，思创，泰福，宏丰，纽泰，海泰，鼎胜，宏昌，永鼎
转债事件提醒
转债打新：
8月21日，恒辉转债、航宇转债申购。
新债上市：
8月22日，松原转债上市。
已公告强赎转债：
无。
临近强赎转债：
无距离满足强赎条件5天以内的。
转债下修表决日期：
正裕：8月21日；城地：8月22日；雪榕：8月23日；金铜：8月26日；利元：9月2日；塞力、金埔：9月5日；永02：9月11日。
转债到期：
无。
退市风险转债：
财务退市：灵康、起步、声迅：营收小于3亿，达到退市标准；绿茵、锋龙、华亚、亚药：营收4亿多，接近退市标准；（新规24年年报开始实施，这是23年年报数据，供参考）
违法退市：塞力、东时、中装转2：涉嫌信息披露违法违规立案还没收到行政处罚书，如果是从20年以后有3年被认定虚假记载，会被退市；
面值退市：起步、凌钢、三房、山鹰、鹰19、中装转2、东时、通裕、文科：正股股价在2元以下，如果连续20个交易日收盘价低于1元，会面值退市；（这种退市在新规前就有）
END
特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
持续更新：今日不强赎：无；今日不下修：国城转债，本次不下修；正海转债，6个月不下修。
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