中证A500指数的密集获批和资金流入，已经成为史诗级事件。证监会网站数据显示，截至11月25日，共有90余只中证A500指数相关产品上报。除了传统的ETF及场外指数产品外，还有指数增强、A500优选混合等不同类型。Wind数据显示，截止11月25日，中证A500指数相关产品已有2300余亿规模。中证A500为何能吸引如此多的市场热情？究竟应该如何挑选中证A500指数产品？中证A500指数之所以能成为“全市场最靓的仔”，和它的编制方案有着密不可分的关系。从编制方案来看，中证A500是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。不同于此前的传统宽基指数以市值论英雄，中证A500充分考虑了行业均衡、ESG、互联互通等更多因素，在指数成份股选样和权重分配上做出优化。 图：中证A500指数的选样方式 来源：中证指数有限公司Wind数据显示，在行业分布上，中证A500指数覆盖了93个中证三级细分行业中的91个，覆盖度广，且分布相对均衡，前三大行业分别为工业、金融、信息技术。相比传统宽基，它超配工业、通信服务、医药、信息技术、原材料、可选消费、公用事业等；低配主要消费、金融。 图：中证A500指数行业覆盖度较广 数据来源：wind，截至2024年11月25日通过自由流通市值筛选，有利于选出细分行业中投资性更高品种，其中更多细分龙头成份股聚焦科技制造领域，符合高质量发展转型导向。同时，中证A500在保持自身作为一个大盘宽基指数覆盖全市场各行业龙头公司的同时，纳入了更多相对“高成长”与相对“小市值”的标的，因此在不同周期下更为“攻守兼备”。图：中证A500采用了兼顾大盘和中小盘龙头的选股方式 来源：兴业证券研报从首批A500 ETF的投资者结构来看，中证A500ETF中个人投资者占比较高，配置型机构资金也有布局。根据首发上市日披露的数据，14只已上市交易/宣告上市的中证A500ETF中，个人和机构持有规模占比均值分别为73.5%和26.5%，整体以个人投资者持有为主，但以险资、国资机构为代表的配置型资金也有布局。 Wind数据显示，截止11月21日，目前上市的中证A500 ETF已经连续28个交易日获资金净流入，为近期市场贡献了主要增量。截至11月21日，已经上市交易的中证A500 ETF合计规模约1658亿元（不包含联接基金），其中净流入规模高达1298亿元。二级市场内A500 ETF成交也相当活跃，其中截止11月22日共计成交259亿元，占全部股票型ETF成交比例高达25.28%。为何受到市场的青睐？市场人士认为，从历史经验看，中证A500指数的估值波动方向与国内中长期信用扩张的趋势基本一致。本轮信用周期的回落或将在未来结束，2025年有望转为上行，这将为后续中证A500提供基本面的支撑。在目前基本面有望迎来拐点、政策积极落地的环境下，中证A500指数颇受关注。图：中证A500的市盈率和信用周期呈现负相关 数据来源：Wind，截至2024年11月20日嘉实基金认为，近期市场在政策逆周期调节下开始转暖，在整体的转暖之中还蕴含着龙头并购重组与市值管理、科技产业蓬勃发展、新能源产业出清等主题与行业机会，对于整体beta修复与结构性机会均有涉猎的中证A500也因而获得投资者关注。ETF、ETF联接基金......面对数量繁多的指数产品，投资者应该怎么选？表：几种常见的指数基金产品明细 来源：国泰君安证券
作为A500指数ETF（159351.SZ）的联接基金，嘉实中证A500ETF联接基金投资门槛低至1元，给未开设A股证券账户、习惯于通过银行、第三方销售平台等场外渠道购买基金的投资者，提供配置“搭子”。A500ETF联接基金的成立，为场外投资者架起了接入A500ETF的桥梁，类似于开通了场内ETF的场外“速通卡”，让场外的投资者能够更丝滑进场，有助于丰富场内ETF客户结构，场内外联动，持续提升基金的流动性。![]()
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