自 5 月 20 日触及历史高点以来，铜价已经下跌了 11%。随着铜价盘整，铜相关股票大幅下跌了 14-15%。未来几年铜供应或将短缺，并且这一短缺的前景将很快变得更加明显，有可能将推动铜价上涨。
今年2月至5月，由于对全球供应短缺的担忧、乐观的市场情绪，以及在芝加哥商品交易所（CME）上市的美铜空单遭到逼仓，LME铜价飙升了33%。芝加哥商品交易所之后采取了措施安抚铜市场，做空者或者有货交仓或者转仓，铜价因此回调。
受电力、家电、交通和电子等中国下游行业强劲需求的推动，今年前4个月，中国铜表观消费量同比增长了14%。由于中国占全球铜需求的近50%，中国强劲的需求增长势头可能抵消世界其他地区需求放缓的影响。中国政府出台了促进电动汽车和家电消费以及电网升级的政策，所有这些都将消耗大量的铜。在全球范围内，具有人工智能功能的新电子产品的开发已成为铜的新需求动力。
中国铜精矿现货处理和精炼费（TC/RC）已跌至历史最低水平：分别低于2美元每吨和2美分每磅，显示全球铜精矿供应紧张。新项目投产的不确定性以及持续的社会动荡、政治不确定性和破坏性天气事件都是短期供应风险。主要的长期供应风险是：虽然勘探预算不断增加，但矿石品位下降，并且缺乏新资源的发现。
库存方面的风险也不大。中国的铜库存已飙升至全球总量的70%左右，但这一水平不会持续下去，因为它仅占7天的铜需求。由于注册和交割缓慢，伦敦金属交易所和芝加哥商品交易所的库存一直很低，这意味着世界其他地区的供应也很紧张。
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