2024年全国两会在3月4-5日开幕。国务院总理李强于今日在人大开幕会上作政府工作报告。报告提出了今年发展的主要预期目标和工作重点。主要预期目标为经济增长5%，财政货币政策等方面符合预期。报告强调坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，增强宏观政策取向一致性。工作重点包括推进现代化产业体系建设、深入实施科教兴国战略、扩大国内需求、坚定不移深化改革、扩大高水平对外开放、化解重点领域风险、推进乡村全面振兴、推动城乡融合和区域协调发展、加强生态文明建设、切实保障和改善民生等。
在建设现代化产业体系方面，政府工作报告提及，加快发展新质生产力，充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。新质生产力由习近平总书记2023年9月在黑龙江考察时首次提出，此后被正式写入中央文件。新质生产力是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力，它以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变为基本内涵，以全要素生产率提升为核心标志。数字经济时代的新质生产力是以数字化、网络化、智能化的新技术为支撑，以科技创新为核心驱动力，以深化高技术应用为主要特征，产业层面要巩固战略性新兴产业、提前布局未来产业、改造提升传统产业。本段重点提及了要加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎，制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动。我国在相关新兴领域已有所积淀，新兴领域已逐步实现国产化替代。2023年生成式人工智能呈现百花齐放的局面，各大厂商相继推出自研大模型，预计未来国家将继续大力发展新兴领域，数字经济涉及的相关行业，特别是与数字基础设施相关的电讯和硬件半导体、与数字经济和实体经济融合，人工智能应用落地的互联网平台公司等，有望持续受惠。
在扩大内需方面，政府工作报告表示，一方面要促进消费稳定增长，稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源、汽车、电子产品等大宗消费。另一方面要积极扩大有效投资，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，加快实施“十四五”规划重大工程项目。3月1号国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》是大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力的重要抓手。《方案》指出，坚持市场为主、政府引导，推动先进产能比重持续提升，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。我们预计将通过提高生产标准、加速设备折旧和补贴等措施来进行刺激。从投资端看，我们预计高能耗行业如能源、化工、地产基建、交运、农机和教育医疗设备投资将有望增长，而相关设备供应商将从中受益。消费端看，耐用大件家电有望迎来更新换代，汽车销售维持较高增长，家电、汽车产业链有望受惠。
房地产方面，政府工作报告要求稳妥有序处置风险隐患，优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。这预示政策层面将继续支持头部房企风险化解工作，供给端预计将继续强调保交楼和白名单融资保障，需求端将进一步放松限购政策，尤其在一线城市。政策面上将继续发力提振住房消费需求，内房销售有望逐渐恢复。
地方债方面，报告要求统筹好地方债务风险化解和稳定发展，进一步落实一揽子化债方案，妥善化解存量债务风险、严防新增债务风险。建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，完善全口径地方债务监测监管体系，分类推进地方融资平台转型，健全金融监管体制，提高金融风险防控能力。2月23号国常会提及地方债务风险得到整体缓解，意味着政府将进一步推动重点省份继续化债并在优势区域适当增加杠杆，也意味着目前金融领域风险总体可防可控。
今次政府工作报告在产业政策、科技政策及金融政策方面作了部署。我们建议关注发展新质生产力以及扩大内需相关投资主题，包括新兴领域如氢能、数字经济主题相关如引领人工智能技术的互联网平台、数字基础设施相关的数据中心、电讯和硬件半导体科技公司；汽车、家电等大宗消费，餐饮、旅游等生活服务类消费，及能源、化工、地产基建、交运等扩大投资、更新换代相关领域；最后，政府报告提出的要深入实施国有企业改革深化提升行动，做强做优主业，增强核心功能、提高核心竞争力，未来低估值高股息“中字头”行情有望延续。
附：政府工作报告链接https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202403/content_6936260.htm
*请查询您的建银国际销售代表以获取完整报告
完整报告请登入以下链接观看:
https://www.ccbintl.com.hk/Cn/report.html
http://www.ccbintl.com.hk/photo/bpdf/disclaimerEng_chi.pdf
