昨天晚上，我打开万德，发现满屏都是《某某公司：关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的公告》。
我给大家截个图看一下。
正好这两天我们大A行情也比较平淡，今天我就写篇小文解释一下这个问题。
啥叫未弥补亏损？为啥要公告？
“未弥补亏损”的意思是上市公司在过去经营过程中累积下来的亏损。财报上，“未弥补亏损”通常出现在公司资产负债表的未分配利润中。
让我们举个例子吧。
大家都知道，疫情这些年，航空公司普遍亏损。东方航空从2020年开始，到2023年为止的四年时间里面，合计一共亏损700亿元左右。2019年底，东方航空的未分配利润是175亿元，把这些亏损算上去，到了2023年底，东方航空未弥补亏损就是525亿元。
如果东方航空今年盈利了，那么就可以用这些盈利去填补过去的这些亏损。如果今年还是亏损，那么未弥补亏损的金额就会继续增加。
那金额大到什么时候需要预警呢？
这个在我们国家的《公司法》里面有规定，就是本文开头提到的：公司的未弥补亏损金额达到了公司实收股本总额的三分之一。
还是以东方航空为例。刚才说了，到了2023年，东方航空的未弥补亏损是525亿元，而东方航空的实收资本（股本）是223亿元，未弥补亏损已经是实收资本的2.4倍了，所以这个时候上市公司就要发公告了。
肯定有小伙伴会问，老何，上市公司发了公告有什么用呢？
还是在《公司法》里面有个说法。如果触发了，上市公司应当在两个月内召开临时股东大会。这样做，是保证了当公司的财务状况已经恶化到一个临界点的时候，中小股东有知情权和决策参与权，并可以采取相应的公司治理行动。
当然，从报表分析的角度，我们除了知道，这时候上市公司的财务已经非常不好了，我们更要了解为什么会出现这样的问题以及应对措施。
我自己归纳了三点：
首先，像东方航空这样，是大的环境和行业因素造成的，这样等周期性或者事件性因素过去之后，上市公司应该可以缓过劲来，中小股东稍微再耐心等一下就好了（其实也已经等了很多年了，抱抱）。
其次，大额亏损是因为资产减值，特别是商誉减值造成的。比如像华谊兄弟，公司的商誉从18年底的21亿到最新的1亿元，减了20亿。这个时候，就要提前看一下商誉/净资产这个指标，如果超过50%，需要引起注意。
最后，如果未弥补亏损金额达到了公司实收股本总额的三分之一，并且公司还被审计师出具了非标准的审计意见报告，像00258X这样，那么还是早点远离这样的公司为好。
好了，今天就聊到这里了，希望对大家有用。谢谢大家。
