久违的上涨
财富
财经
2024-03-12 19:51
上海
不好意思，上周正好有些事情，我没有更新老裘的公众号。不少粉丝朋友留言关心我，我想以后会坚持每周和大家聊聊。如果临时有变化，也会简单和大家说一下，让大家放心。昨天，白酒板块一扫阴霾，领涨中信30个一级子行业。茅台、五粮液和山西汾酒的涨幅都超过了3%，泸州老窖更是大涨8%。行业有什么特别的事情吗？今天我们就简单分析一下。首先，最大的利好就是周末公布的CPI数据略超预期。虽然0.7%的增幅本身并不大，但是大家都知道，数据要相互对比。之前每个月的CPI的数据都是趴在地上，这个月的数据突然昂起头来，而且涨幅结构也比预期的好。大家之前对两会提出的3%的通胀目标还有疑虑，这个CPI数据出来了，市场稍微增强了一点信心。其次，是马上要召开的春糖会。这个月15日到22日，第110届春季糖酒会就要在成都开幕了。春糖会是我们国家食品行业最大的展会，没有之一。今年的春糖会参展商家据说接近了1万家，和以往一样，分为酒店展和会展中心展。酒店展是3月15日到19日，会展中心展是20日到22日。酒店展会按照食品饮料、酒水、调味品等划分专区，时间比较少卖方分析师或者基金经理一般就去看酒店展就可以了。春糖会上，上市公司、行业专家和渠道大牛都会聚在一起聊一下行业现状和展望。今年春节白酒销量还不错，龙头公司都实现了开门红，所以估计在春糖会上也会有不少正面的消息传出来。具体到上市公司，因为马上要披露年报了，所以现在各家公司都很少接受卖方分析师的调研了。不过，每年3月上旬，老窖都会召开经销商大会，我问了一些今年参加老窖经销商大会的朋友，他们说今年的经销商大会开的还蛮好的。首先，上市公司圆满完成23年的经营目标，经销网络增加3倍，在五码下春节实现顺价销售，这是30年以来的第一次。补充说明：泸州老窖的五码指的是公司实施的一种产品追溯体系，通过一物一码实现“盖内码、盖外码、盒码、箱码、垛码”的采集关联，以确保产品质量和安全，同时也是公司数字化体系建设的重大突破。对于上市公司来说，五码关联体系有助于加强渠道掌控力度、稳定价格、提高销售效率和消费者信任度。其次，2023年是老窖的数字化元年，各项数字化工作都顺利推进。最后，经销商们比较满意的是公司提出了“服商、扶商、护商和富商”，也就是厂商一体化，未来就是看公司能不能后面落实并做好。二级市场方面，过去三年龙头白酒公司的业绩都实现了稳定增长（23年的年报数据还没有公布，所以这些是从19年到22年的数据）。
24年和25年，龙头公司的业绩稳定性也非常突出。但是，遗憾的是，这些公司的股价一直涨不起来，导致PE估值越来越低。其实这些年，白酒公司的基本面都在发生变化，比如茅台加大分红力度，龙头白酒企业在停止了5-6年之后开始提价……后面我觉得如果经济慢慢开始恢复，白酒龙头公司再给市场展示不错的一季报和中报，那么今年白酒公司的股价还是有期盼的。
