昨天，香港上市的携程集团（9961.HK）公布了一季度报告，我也听了管理层召开了电话会议，今天就简单和大家做个分享。
今年一季度，携程实现净营业收入119亿元（人民币），同比增长29%，环比上涨15%。
119亿元是什么概念呢？我画个图给大家看一下。
（这是携程过去20年来，每年一季度的营收情况。）
可以看到，以20年的疫情为界，之前携程一直保持比较高的营收增长，19年的时候营收做到了82亿元。
疫情三年，整个旅游OTA行业都遇到了很大的困难。23年放开之后，携程的营收已经超过了疫情前（但是净利润还差很多），今年一季度的营收又是更上一层楼，创下了新高。
从业务结构来看，交通票务与住宿预订，这两个板块依然是携程的基本盘。
今年一季度，交通票务实现营收50亿元，住宿预定实现营收45亿元，两者合计公司营收的八成，依然是携程的两大核心竞争壁垒。
从增速的角度看，国际业务收入的增速是最快的，今年一季度携程的国际OTA平台（Trip.com）的总收入同比增长了80%。
在随后的电话会议上，携程的管理层也对未来的市场保持乐观的态度，管理层预计市场需求将持续强劲。
原文是这样的：“we are delighted to see persistent strong demand on our platform”。
具体来说，有三个支点。
首先是年轻人的旅游市场。
携程说，自己现在超过80%的客户出生于1980年以后，超过60%的用户出生于1990年以后。
年轻旅客对音乐节、体育赛事等活动兴趣浓厚，他们更倾向于沉浸式体验，将娱乐活动与更广泛的旅游冒险结合起来。携程致力于创造与年轻旅客需求相契合的产品，吸引他们参与单个活动，致力于建立持久的联系。
其次是老年人的旅游市场。
公司表示，随着老年人口的增长，他们成为重要的市场细分，拥有更长的健康寿命和财务能力。许多老年人愿意投资于旅游等休闲活动。
携程推出了"老王子俱乐部"计划，目前已推出700多款专属产品，覆盖全国40%以上的目的地。
最后就是境外游市场。
携程预计到年底，出境旅游业务会强劲反弹。影响出境旅游业务的2个主要因素，一个是签证政策，一个因素是航班运力。这2个因素在未来都应该会显著改善。
我是这样看的。
从大的方面讲，如果我们把携程当作一面观察中国旅游市场的镜子，可以看到经历了低谷与至暗时刻之后，暖风终于吹向了旅游业。
特别是疫情之后，我们国家的老百姓好像也想通了很多事情，出去走走看看，陪陪家人，让自己过的开开心心，比各种各样的“卷”更加重要。这样，就解决了需求的问题。
那供给方面呢？
携程面对的竞争对手一直很多，美团、飞猪、抖音这些都有在线旅游的业务，看起来和携程做的也差不多。
但是，在线旅游平台这个生意，竞争壁垒是供应链，而不是流量。旅游行业毕竟还是属于服务业，而且是千人千面的非标准化的服务，携程那么多年经营下来，不管是机票预定还是酒店预定，总体可以保证相当高的服务交付质量，竞争对手要重新建设一个高质量的供应链体系，不是很容易。
最后写一下思考结论吧。
需求方面，在我们国家人均GDP的规模下，旅游行业会领先GDP的增长，而携程依靠更好的市场竞争力，可能会比行业增长的更快一点。供给方面，携程有长期建立起的供应链优势，保障了自己在OTA行业的竞争力。
好了，今天就聊到这里了，谢谢大家。
