曾经全球最大的智能手机ODM制造商，决定卖掉ODM业务。
12月30日，闻泰科技公告称，拟出售产品集成业务（即ODM业务）相关资产，将集中资源专注于半导体业务。
这可以说是2024年全球消费电子制造产业链年度最重磅的交易了。
可以看出，作为国内第一家手机ODM企业，闻泰科技正努力摆脱赚辛苦钱的成长方式，开讲新故事。
01
甩掉ODM包袱
其实，闻泰科技一直都有在考虑剥离部分ODM业务资产。特别是自12月初闻泰被“限制”之后，推动公司加速了这一进程，于是便有了此次出售计划。
闻泰科技决定卖掉的板块，体量并不算小。
根据统计，截至2024年6月30日，这9家ODM业务相关公司的资产总额达到282亿元。
闻泰科技曾经就是做ODM起家，一度做到全球龙头。但这个业务其实就是贴牌，并不是一个很好的商业模式，处于产业链的中游环节。无论是对上游还是下游，闻泰科技可以说是两头受压。
而且，近几年公司的产品集成业务发展不顺，在与后来上市的华勤技术和龙旗科技之间的竞争中，份额逐渐被蚕食，长期处于亏损当中。
在2022年时龙旗是全球第一，华勤是全球第二。到了2023年时，华勤全球第一，龙旗变成第二名了，而闻泰一直是第三名。但前些年，闻泰一直是全球第一，龙旗和华勤都排在闻泰科技的后面。
2024年上半年，闻泰科技产品集成业务实现营收261.2亿元，毛利率为2.49%，净亏损8.5亿元。
闻泰科技的产品集成业务虽然空有营收体量，但业绩表现却不如人意，连年亏损。可以这么说，代工业务亏损是闻泰科技2024年利润承压的重要原因。
由于产品集成业务占比较高，这也严重拖累了公司的整体业绩。
2024年前三季度，闻泰科技实现营业收入531.61亿元，同比增长19.7%；归母净利润4.15亿元，同比减少80.26%，出现了很典型的增收不增利。
02
聚焦半导体
舍弃短板后，闻泰科技将更聚焦主业——半导体业务。
闻泰科技和半导体的关系，得追溯到2019年，当时公司花了268.54亿收购了安世半导体。自此闻泰切入半导体领域，也成为了当时中国大陆唯一一家IDM（拥有芯片设计、制造、封测全套能力）芯片厂商。
闻泰科技表示，对于此次交易，公司有着深远的考量。
一方面，有利于公司集中资源专注战略转型升级，巩固并提升在全球功率半导体行业第一梯队的优势地位。
安世半导体是闻泰科技半导体业务承载平台，是全球领先的分立和功率芯片 IDM 龙头厂商，是全球龙头的汽车半导体企业。
2023年，闻泰科技在全球功率分立器件公司TOP10榜单中跃升至全球第三名，并四年蝉联中国榜单榜首。
另一方面，有利于公司进一步优化资源配置，提升运营效率，增强持续盈利能力及风险抵御能力。
2024年上半年，闻泰科技的产品集成业务毛利率只有2.49%，半导体业务的毛利率35%左右，公司整体毛利率10%左右。
这次业务剥离将进一步推进公司业务战略转型，聚焦半导体业务发展。剥离后，闻泰科技的毛利润率大概从目前的10%提升到30-40%。
这次资产剥离，其实也是董事长张学政推进闻泰科技战略转型整体设想的一个步骤。
此前，张学政明确提出，闻泰的战略是“打造以半导体创新为龙头，硬件流量平台为基础的科技产品公司”。这一发展将围绕三个阶段推进。
1.从消费领域向工业、IoT、汽车电子领域扩展ODM系统集成业务;
2.加速垂直整合，形成安全可控的供应体系;
3.以半导体为龙头，提升创新能力，全面提升整机产品的核心竞争力。
这次剥离产品集成业务，相当于结束第一阶段的目标。未来公司将持续加大对半导体业务的投入，建立安全可控的供应链体系。
03
与立讯合作
闻泰科技此次选择的合作方，同样是制造业巨头——立讯。
立讯有限是立讯精密的母公司，持有立讯精密37.8%股权，是王来春创业的起点。目前，立讯有限由立讯精密董事长王来春和王来胜兄妹各持股50%。
值得一提的是，闻泰科技虽然是出售资产，但依然在公告中强调平稳过渡，体现了其责任与担当。
然而，立讯为何现在愿意接手闻泰科技系统集成这个亏损业务呢？
这件事对于立讯来说，也是有好处的。
通过收购闻泰的ODM资产，立讯能够进一步拓展其在产业链中的布局，尤其是在集成电路和相关电子业务领域，这将增强立讯在电子产品集成领域的市场份额和话语权。
而且，立讯可能特别看重了闻泰在AI业务方面的布局。根据公开消息，闻泰在AI PC方面已接到项目并已实现量产；AI手机业务方面，闻泰已与海外客户对接AI Phone项目，而且正在正常推进中。
04
总结
轻装上阵，做擅长的事。
通过此次剥离ODM业务，聚焦半导体业务，使得闻泰科技成长性与确定性进一步明晰。随着后续转型显效，公司将迎来价值重估，释放增长潜力。
