市占率60%全国第一，3000亿芯片龙头，一马当先！
文摘
财经
2025-01-07 20:01
山东
近期，2024年度“25位影响力企业领袖”，重磅发布。包括任正非（华为）、雷军（小米）、王传福（比亚迪）等企业家均在列。而在我国芯片行业，也有一位杰出的企业家，带领公司一路过关斩将，走向国际。沙超群曾说，海光的愿景是成为世界一流的芯片企业，为“数字中国”提供支撑，如今真的做到了。那么，海光是如何在沙超群的带领下，走向世界一流的？截至2023年末，海光信息的第一大股东为中科曙光，持股比例为27.96%。中科曙光是我国中高端服务器领域的顶尖龙头，实力十分雄厚。 现为海光总经理的沙超群，此前曾担任中科曙光的技术副总裁、高级副总裁，具备强大的技术背景和资历。由此可见，沙超群和海光信息均“师出”中科曙光，具备深厚的技术积累和研发经验。高端处理器作为现代信息系统设备中的核心部件，具有不可替代的作用。海光信息的高端处理器分为海光CPU和DCU两大类，在国产服务器领域市占率53.6%，全国第一。沙超群曾说，这些芯片是整个算力最重要的基座，是算力中心的“心脏”和“发动机”。目前，CPU共有X86、ARM、MIPS、Alpha四种架构，其中intel和AMD都是X86架构。国内CPU公司共有海光、华为海思、龙芯、兆芯、飞腾、申威 6 家，其中，只有海光和兆芯为X86架构。海光CPU产品的研发和生态搭建，最早便是源于AMD的x86架构的技术授权。也正是由于x86架构的领先优势和广泛兼容，使得海光在国内CPU领域一骑绝尘。
然而，依靠AMD技术授权的海光，是否存在“寄人篱下”的隐忧？去年，沙超群表示，公司已完成对授权技术的吸收，具有自主研发能力。且在海光四号产品中，首次运用了自研CPU微架构。由此看来，海光已具备核心技术自主研发的能力，在国产替代的浪潮下，有望成为芯片行业的领军者。近年来，海光在GPGPU领域，也取得了不错的成绩。海光DCU属于GPGPU的一种，在技术架构上全面兼容“类CUDA”环境，并支持国际主流计算软件和人工智能软件。这里补充一下，CUDA是一种由英伟达推出的通用并行计算架构。也就是说，海光的DCU产品和英伟达的CUDA在诸多方面高度相似，可与文心一言等海内外大模型全面适配，达到国际领先水平。换言之，用户想从英伟达CUDA迁移到海光DCU的成本是很低的，未来在国内市场上，“取代”英伟达，也不是没可能。
沙超群的研发策略是，“销售一代、验证一代、研发一代”。目前，公司不同产品的迭代周期为1-2年，对标英伟达“一年一迭代”的提速计划。2020-2023年，公司的研发投入从5.46亿增加至19.92亿元，涨幅近260%。2024年前三季度，海光信息研发投入18.14亿元，占营收比例高达30%。可见，海光对研发相当重视，这有助于产品性能和竞争力的进一步攀升。现阶段，CPU产品海光五号、DCU产品深算三号，均在加速研发阶段，有望成为国产替代的中坚力量。凭借过往的从业经验和技术积累，沙超群选择了押注AI领域。AI需要海量的算力支撑，海光的大股东中科曙光，早在几年前就开始布局，并发布了我国第一个一体化算力服务平台。行业预计，2030年全球算力规模达到56ZFlops，智能算力2021-2030年均复合增长率将超65%。2024年末，随着生成式AI的爆火，中科曙光和海光芯片的协同效应逐渐显现。在曙光的众多服务器生产项目中，海光的CPU在电信和金融领域被广泛采用，这也是公司订单的有力保障。可见，全球算力市场增量空间广阔，中科曙光又在高性能计算领域优势显著，海光押注AI赛道未来可期。2024年前三季度，海光的业绩再创历史新高，实现营收61.37亿元，同比增长55.64%；净利润15.26亿元，同比增长69.22%，均超过了2023年全年。此外，海光不仅在业绩上再创新高，盈利能力也大幅提升。从下图来看，公司的毛利率从2020年的50.5%剧增到2024年前三季度的65.63%。这个水平，已经远超澜起科技、寒武纪、龙芯中科等国内AI芯片的龙头。随着毛利率的提升，2024年前三季度，海光的净利率也增长至34.33%，盈利能力十分强悍。海光信息是国内CPU和DCU领域不可撼动的龙头，技术壁垒高、研发能力强，又背靠中科曙光。AI算力芯片赛道的潜力自然不用多说，在沙超群的带领下，未来的海光有望进一步实现国产替代，保持业绩高增的势头。给大家推荐个优质的公众号「龙头解读官」在这里，读懂主力与龙头！对龙头股感兴趣的朋友可以关注一下。最后，别忘了点击分享“![]()
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