刚刚,A股杀出150亿Sora龙头,毛利率95%!

文摘   财经   2024-12-07 20:01   山东  

人工智能,OpenAI独领风骚。


12月4日,OpenAI宣布将进行“12天、12场直播”,史无前例的技术分享。


其中,最重点的环节,OpenAI将在此次活动中,正式发布文生视频模型Sora


文生视频大模型,是绝对技术实力的比拼。


和一般的图像生成相比,视频生成的难度要难百倍以上。


视频由图像连续拼接而成,按照10-30/的影视业常用帧率范围来计算,一条5-10秒的视频片段就需要百余张图像合成。

01

国内大厂纷纷布局

产业链牵扯庞杂

Sora之所以能够震惊行业并成为“顶流”,在于其能够对世界进行模拟,可以想象,文生视频未来必将颠覆整个影视行业。


从2023年下半年开始,随着一夜爆火的Pika1.0全面开放,Meta、谷歌等公司陆续发布了AI视频工具。


国内的互联网大厂也纷纷向技术高地发起冲锋,11月,字节跳动推出了文生视频模型 Pixel Dance,阿里云的Animate Anyone 以及百度文心大模型的类似功能同样启动内测


从整个产业链来说,大模型的建立只是冰山一角,牵扯到的环节非常庞杂。

 


大的环节主要包括,数据的收集(视频、音频等)、算力的搭建(高性能计算机、CPU、GPU等),再到大模型的开发和训练、影视和游戏等领域的应用。


单拿出一个环节,牵扯到的公司都是上千家,可以想象整个产业链有多复杂。


综合现在市场和产业逻辑来看,大模型的开发训练和影视游戏等领域的应用受益程度最深。

02

影视传媒最受益

但商业化尚需时日

国内厂商中,无论是阿里、百度,还是字节跳动和快手,虽然都推出了自己的视频大模型,但这些都未在A股上市。


A股中,真正有自己的文生视频大模型的只有两家—万兴科技和当虹科技,因此在大模型开发和训练环节,这两家具备一定的稀缺性。


除此之外,影视IP和游戏两个应用方面比较有看点。

因为大模型可以明显降低制作门槛及成本,且可以极大程度丰富影视作品的创造性及风格。


大模型的出现将重塑影视行业,拥有核心导演或创意人才及IP资源的厂商具有先发优势。


影视和IP方向代表厂商包括上海电影、光线传媒、中文在线、掌阅科技、华策影视、果麦文化等。


游戏方面则包括巨人网络、天娱数科,昆仑万维、三七互娱、恺英网络等。


不过,必须注意的是,文生视频的商业化落地还有很长一段路要走。


实际上,视频大模型现在仍面临相当多的问题,更多的是在视频领域进行一个辅助性的应用,完全做不到真的一键生成令用户满意的视频。


看官别走,点个关注:
洞察经济趋势,把握投资机会!


年初发布的Sora被认为是效果最好的视频模型,但到最近才开始打算针对用户开放使用。


虽然视频创作需求量巨大,然而长期来看视频相关模型仅占极少数,且大模型在音视频领域的应用面临数据集缺失、视频内容结构及层级复杂、算力成本高等严峻挑战。


从图文为主到音视频为主,三年之内怕是很难做到大规模的商业化。

03

Sora相关公司,业绩普遍较差

Sora作为效果最好的视频大模型才刚开始商业化尝试,更别说其他厂商了,视频AI带来的业绩收入几乎为零,像万兴科技、中文在线、昆仑万维、天娱数科普遍处于亏损状态。


1、万兴科技


上面提到过,万兴科技最大的亮点就是拥有自己的文生视频大模型。


今年1月,万兴科技发布了国内首个音视频多媒体大模型万兴天幕4月正式公测。

 


作为平台型应用,万兴天幕独特优势是可以不断积累创作者和音视频数据,对于接下来大模型的训练非常有利。


目前,万兴天幕有15亿创作者及100亿本土化高质量音视频数据沉淀,生成的内容更加贴近本土文化和用户需求。


不过,万兴科技的视频大模型并没有给业绩带来实质性帮助。


前三季度,万兴科技实现营业收入10.53亿元,同比下降3.91%归母净利润-549.73万元,同比下降108.48%,由盈转亏。


要知道,万兴科技作为软件厂商,毛利率常年维持在90%以上,2022年甚至达到95.47%

 


这么高的毛利率水平竟然陷入亏损,为什么?


答案是销售费用实在太高!


万兴科技的销售费率常年维持在50%以上,导致净利率只有5%左右。


前三季度公司销售费用5.87亿,同比增长7.37%,而毛利率为93.72%,同比下降1.47个百分点。


毛利率下滑,再叠加销售费用升高,万兴科技那点可怜的净利润直接没了。


销售处于高位,说明公司的产品竞争力差,毛利率下滑说明市场竞争进一步加剧。


一家靠营销卖产品的公司,到底有多少含金量?


万兴天幕又能多大程度上真正商业化?


这都得打上一个大大的问号!


2、中文在线


中文在线作为一家传媒公司,在文生视频产业链中最大的优势是掌握的IP多。


数据显示,中文在线累积了超过550万种数字内容资源,涵盖了众多IP


此外,公司与600余家版权机构建立了合作关系,并签约了2000多位知名作家和畅销书作者,进一步丰富了其IP库。

 


这些IP资源不仅包括了文学作品、动漫、影视等多个领域的内容,还涉及了多种类型的版权,如独家授权、合作开发等。


然而,中文在线却是亏得一塌糊涂。


今年前三季度,中文在线实现营收8.08亿,同比下降20.76%,净利润负的1.88亿,这是继2022年之后公司再度出现大幅亏损。

 


亏损原因主要有两个,公司营收大幅下滑和毛利率大幅下降,这背后反映的是数字内容行业竞争的日益激烈。


在这种背景下,中文在线面临着来自传统出版社、互联网巨头以及新兴内容平台的多重挤压。一方面,阿里文学、腾讯文学等互联网巨头依托其强大的流量优势和资金实力,不断扩大市场份额。


另一方面,像番茄小说、七猫小说等新兴平台凭借创新的运营模式和精准的用户定位,迅速崛起并抢占市场。

04

总结

文生视频是一个极好的赛道,背后有庞大的用户需求支撑,市场空间充满想象力。


不过,技术进步需要资金、人才、时间等多要素共同作用。就目前而言,现有的文生视频大模型仍然不成熟,不具备大规模商业化落地的条件,时间上还为时过早。


广大投资者要清醒地认识到这一点。


给大家推荐个优质的公众号「龙头解读官」在这里,读懂主力与龙头!对龙头股感兴趣的朋友可以关注一下。

最后,别忘了“在看”。

您的在看,是我创作的动力。

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险,投资需谨慎。

小象说财
洞察经济趋势,把握投资机会!
 最新文章