一年赚走华为80亿，AI、数字支付双龙头，下一个常山北明！
文摘
财经
2024-11-22 20:00
山东
2024年11月26日华为mate70系列手机将正式亮相，机构预测2025年华为手机出货量也将高达8000-9000万台，并且平均发行价格有望再创新高。“纯血鸿蒙”的到来无疑为其添加了不少的助力，不过我们更关注的是这波红利的受益者都有谁？可以看出，开源鸿蒙在其中扮演了举足轻重的角色。自出生就担负国产替代使命的鸿蒙，最后必然也会像苹果一样组建独属于自己的生态。在这个生态系统中，中软国际、润和软件、科蓝软件都已经迎来了自己的“戴维斯双击”，已经成为鸿蒙产业链上的“明星企业”了。伴随着纯血鸿蒙的面世，产业链上其他企业也受到颇多关注，新大陆就是其中一个。公司是集智能终端、大数据处理、数据场景运营为一体的数字化服务商，是华为生态使能伙伴中唯一一家自动识别设备厂商，它最赚钱的业务就是电子支付和商户服务，手握AI、数字支付双重概念。可以看到，2023年公司80亿营业收入中电子支付和商户服务业务占比高达86%，业务集中度非常高。要说新大陆为什么能够成功打入华为生态链，它的市场地位和战略规划功不可没！第三方支付的商业模式其实非常简单，关键是牌照问题。资料显示，第三方支付牌照数量从原来的271张缩减到2024上半年的54张。54家企业中新大陆、新国都、拉卡拉占据头部市场，但他们的业务范围和市场地位还是有差距的。拉卡拉专攻国内市场，国外市场占有率几乎为0；其他两家海内外业务协同发展，新大陆的出海进程无疑更快，2023年产品出货量全球第一，不论营收还是出货量新大陆都高居行业第一！
拉长时间线看，第三方支付行业经历过多次巨变，新大陆能熬到成功进入华为生态链就是因为它的战略规划灵活多变！2016年-2022年是第三方支付行业最辉煌的时候，支付宝、微信、刷卡交易全国普及。转折点就发生在2022年，“跳码”事件让行业重新洗牌。一个简单的例子描述“跳码”，第三方机构向商户收了0.6%的手续费，而它只给银联报了0.3%，这中间的“服务费”未免过于高了，据说当时涉及追偿的资金高达10亿元，整个行业为之震动。之后，单纯的电子支付业务利润变薄，以新大陆为首的龙头企业开始拓展“支付+”模式，为与自己交接的商户提供广告宣传、获客促销以及引流服务，最终得以在行业洪流中生存下来。如今，新大陆凭借两大牢不可破的护城河，市场地位还在持续攀升！新大陆最突出的优势就在于高盈利，公司近五年的平均净利率都在10%以上，2024年第三季度更是上涨到16.5%，碾压同行业的新国都、拉卡拉，甚至超过软通动力、润和软件这些以高利著称的软件公司。在毛利率相差不大的情况下，新大陆的净利率远高于同行，说明它费用控制能力非常强，主要是销售费用。下图可以看到，公司销售费用率常年保持在4%左右，行业最低。这主要是因为公司懂得“开源节流”。2022年“跳码”事件后，公司及时拓展毛利率高达41%的商户服务业务，2023年商户服务业务占比迅速提高到50%，及时填补了由于电子支付利润下降导致的亏空。公司布局国内市场的同时，更看中国外广大的市场空间，2022年开始出海进程提速，2023年海外业务占比高达28%，出货量达全球第一，而同期拉卡拉的全部业务都聚焦在国内。要知道，这种全球化的布局可能在初期需要较大的投入，但长远看能给公司带来更大的经济效益，这也是为什么新大陆海外市场的毛利率能高达50%，远高于国内市场。在高净利的推动下，公司2023年实现业绩大爆发，营收高达80亿，同比增长15%；净利润首次达到10亿元，同比大增363%；2024前三季度公司业绩依旧保持稳定，净利润环比微增。能够让新大陆突出重围的另一个点就是它的技术！在同行专注于扩大市场规模、开拓新的下游商户时，新大陆已经在更高的层面培养技术竞争力了。可以看到，近五年公司的研发费用率都保持在8%以上，技术升级步伐从未停止！2010年公司发布全球首颗二维码解码芯片；2012年量产第二代二维码解码芯片，解码速度比当时传统芯片速度快10倍以上；2013年量产的条形码解码芯片因性能良好，至今还在市场流通。站在当前时间点，新大陆能否实现快速增长还要看鸿蒙系统的渗透进程。2023年1月9日公司与华为成功签署生态使能合作协议以来，已经打造了多款基于鸿蒙的终端产品，并完成了兼容性测试，未来鸿蒙生态若正式建成，新大陆的终端支付技术预计会迎来进一步的发展。新大陆深耕支付行业30年，在行业大洗牌阶段依然维持较强的盈利能力，积极出海拓展新市场，同时作为开源鸿蒙的初始合作伙伴，未来有望受益鸿蒙生态建成的红利。2024年11月15日，公司将回购的1896万股份予以注销，足见高管对公司未来发展的信心。给大家推荐个很牛的短线题材公众号「股通宝」，分享最前瞻的题材方向，最深度的题材分析。做短线，就看股通宝！感兴趣的朋友可以关注一下。
最后，别忘了点“在看”。
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