8月26日的消息，IBM宣布关闭中国研发中心，裁员1000多人。
如果说，IBM撤资，是因为败给了中国的“去IOE化”浪潮，败给了中国的云计算产业和国产替代浪潮。下面，君临统计了一下美股市值前20名的跨国企业，在中国的经营情况。2023.9.30-2024.6.29来自大中华区的营收519.2亿美元，占比17.53%，相比2021-2022年同期的营收587.3亿美元，占比19.31%，下滑2个百分点。7月25日，市场研究机构Canalys发布报告称，今年第二季度苹果iPhone出货排名退至第六，市场份额同比下降2%，占比14%；排名前五位的分别是Vivo、OPPO、荣耀、华为和小米。Canalys数据显示，截至二季度，苹果中国的总出货量为970万台，低于去年同期的1040万台。相比之下，华为智能手机出货量在本季度同比增长41%至1060万台，这得益于4月份推出的新款Pura
70系列。与此同时，中国智能手机市场正在经历连续三个季度的增长。根据IDC数据，第二季度，中国智能手机出货量重回7000万部上方水平，增长8.9%至7160万部。显然，不是中国市场不行了，只是苹果在中国被边缘化了。2024-01-29至2024-04-28，来自中国（包括香港）的营收24.91亿美元，占比9.56%，相比2022-01-31至2022-07-31，来自中国（包括香港）的营收36.83亿美元，占比24.57%，大幅下滑了15个百分点。去年10月，美国出口管制政策调整，大量的高端英伟达芯片被迫放弃中国市场，英伟达旗舰游戏显卡一夜间全网断货。英伟达断供，直接催生了华为昇腾芯片的订单暴涨，以及海光信息、寒武纪等一系列的投资机会。2023-01-30至2023-10-29英伟达来自中国（包括香港）的营收83.60亿美元，全年大约110亿美元左右.假设由于限供，导致份额下降一半，一年就要失去50多亿美元的蛋糕。不过，今年7月1日，微软已宣布将关闭中国地区的所有线下授权门店，仅保留官网和京东自营线上渠道。这两年，微软先是撤销中国区的AI研发，搬回美国，接着撤销了中国所有线下门店。事实上，目前中国市场上，大型政企事业单位的操作系统已全面转向自主化，中标麒麟、统信UOS等占据了大部分份额，办公软件也有WPS、有道云笔记等大量对手。有消息说，目前中国付费用户在微软的营收占比已降低到1.5%，并无限趋近于零。搜索业务20年前就退出中国市场了，手机系统安卓业务这两年也开始感受到华为鸿蒙系统的威胁。今年第四季度，号称“纯血”的鸿蒙NEXT正式版本会和华为Mate70系列一起发布，成为中国移动操作系统历史上里程碑式的事件。Counterpoint的数据显示，今年第一季度，鸿蒙操作系统在中国市场的份额上涨至17%，同比去年一季度提升了9%，iOS份额则从20%下降至16%。这是鸿蒙系统首次超越iOS，成为中国市场第二大操作系统。而在全球市场上，鸿蒙系统份额为4%，安卓市场份额77%，iOS份额为19%。电商业务早在许多年前就已经被淘宝、京东赶出了中国市场，2019年在中国的份额已不足1%。2019年4月，亚马逊中国正式确认，将于2019年7月18日停止为亚马逊中国网站上的第三方卖家提供卖家服务，但还保留了海外购、全球开店、Kindle和亚马逊云计算等业务。2023年6月，进一步收缩在华业务，停止Kindle电子书店在中国的运营。而在亚马逊的本土——美国市场上，亚马逊2024财年第二季度财报显示，其最大业务电商的销售不及预期，营收陷入停滞。而根据美国银行分析师预计，中国电商平台Temu、SHEIN、TikTok
Shop给亚马逊施加了巨大压力，它们在美国的销售额可能从上一年度的150亿美元激增至2024年的近400亿美元。从来就没有进入过中国市场，不过业绩受中国的影响明显。去年至今业绩大涨，主要原因是中国跨境电商两家龙头企业SHEIN和Temu为了争夺美国市场的份额，大量投放广告，拯救了这家北美大厂。另一方面，其在全球市场上的流量霸主地位，也正受到TikTok的挤压，过得并不轻松。2024-01-01至2024-06-30，来自中国的营收7.713亿美元，占比3.84%；2022-01-01至2022-06-30，来自中国的营收7.585亿美元，占比5.30%；占比下滑了1.5个百分点。礼来近几年依靠减肥药Mounjaro、Zepbound等产品的大爆发，晋升为全球医药业霸主。2024上半年，礼来在糖尿病和减重领域总收入130.076亿美元，同比增长42%。不过，礼来的营收增长主要来自美国市场，占比高达67.41%，欧洲日本合计占据另外18.29%。美国市场营收强劲，一来是美国消费市场的繁荣，二来美国医保能覆盖减肥药的部分费用。而中国市场的营收基本处于停滞状态，或许是受到了中国市场消费降级的影响。2024-01-01至2024-06-30，来自中国大陆的营收1619亿，占比12.79%；2018-01-01至2018-06-30，来自中国大陆的营收1004亿，占比20.85%；占比下滑了8个百分点。6年前美国芯片制裁未实施的时候，台积电的中国大陆营收一度高达20%，如今这个比例已经大幅减少。但台积电在高端芯片制程上具有独家优势，依靠美国市场获得的订单，营收还是实现了大幅增长。2023-11-05至2024-02-04，来自亚太地区的营收66.97亿，占比55.99%；2021-11-01至2022-05-01，来自亚太地区的营收105.0亿，占比66.40%；占比下滑了11个百分点。作为全球芯片行业“隐形冠军”，博通大部分营收来自亚太地区，主要是中国。博通这几年的业绩不错，主要是受益于AI热潮之下网络通信芯片的销量增长和软件业务的增长。不过，仅仅两年间，亚太业务占比下滑这么大，也是让人意外。2024-01-01至2024-06-30，来自中国的营收92.28亿，占比19.72%；2021-01-01至2021-06-30，来自中国的营收59.02亿，占比26.41%；占比下滑了7个百分点。在中国车主的眼中，特斯拉的智驾技术已经不再遥遥领先，相反关于“内饰差”的吐槽随处可见。2024年上半年，比亚迪秦PLUS取代了特斯拉Model Y长期占据的中国市场单一车型销量冠军之位。2024-01-01至2024-06-30，来自中国区域的营收94.69亿，占比7.10%；2022-01-01至2022-06-30，来自中国区域的营收84.07亿，占比10.09%；占比下滑了3个百分点。另一个减肥药巨头，来自中国市场的营收更高，但占比也出现了下滑。诺和诺德总部在丹麦，跟礼来不同，对欧洲和中国市场的依赖度要更高一些。但跟礼来相似，不可避免的，也受到了中国市场消费降级的影响。2024财年第一季度，沃尔玛中国的营收获得双位数增长，电商业务表现尤为强劲，净销售额增长54%。进入2024年第二财季，沃尔玛中国的净销售额同比增长17.7%，电商渗透率达到49%，同比增长200个基点。电商销售额同比增长23%，显示出沃尔玛在中国的电商业务保持了强劲的增长势头。沃尔玛对中国、印度以及墨西哥等地区业务的未来增长持乐观态度，预计这些市场将在未来几年占国际业务增长的3/4左右。沃尔玛是美股企业中唯一一家中国业务表现出色的跨国企业，主要原因是其山姆会员店+电商结合的模式具有独特优势。保险、零售、能源和铁路等控股业务的营收集中在北美市场，投资业务靠着比亚迪也曾大赚了一笔。美国能源霸主，跟壳牌、BP等欧洲企业相比，在中国市场上的存在感一向较弱。不过，2020年宣布投资100亿美元在广东大亚湾地区打造一个大型乙烯基地，预计2024年底投产。大亚湾地区是我国最大的外资石化投资中心，有壳牌、埃克森美孚、普利司通、乐金化学、科莱恩等数十家外资企业在此。中国营收占比极小，金融支付这个领域有银联、支付宝、微信支付等本土巨头。2024财年（截至6月30日），宝洁实现净销售额840.39亿美元，创下10年营收新高。大中华区2024财年销售额约为67.16亿美元，占比为7.99%，相比2022财年80.20亿美元，占比10%，占比下滑了2个百分点。业绩下滑主要归咎于旗下收购自日本的高端美容品牌SK-II销量暴跌的影响，导火索是发生于2021年的日本核污水排放事件。SK-II在北京上海曾经拥有专柜16家、18家，目前已经锐减到北京9家，上海10家，撤柜比例接近一半。另外，在大众日化市场，宝洁的问题也不少，旗下OLAY等品牌受到了珀莱雅、薇诺娜、完美日记、华西子的全面挑战。2024-01-01至2024-06-30，亚太地区和非洲营收68.58亿，占比15.65%；2022-01-04至2022-07-03，亚太地区和非洲营收87.08亿，占比18.35%；主要原因强生剥离了消费业务，重组为一家纯制药+医疗器械公司。强生原来的消费业务改名为科赴Kenvue，旗下有很多知名品牌，比如邦迪创可贴、泰诺药品、李施德林漱口水、大宝、可伶可俐、露得清、强生婴儿、城野医生等。今年一季度，根据科赴的最新财报，其亚太地区销售额明显下滑。主要原因包括：强生婴儿爽身粉遭到致癌事故的影响，李施德林漱口水遭到了本土品牌参半的蚕食，城野医生、大宝等护肤品牌也遭到了本土企业的挤压。医疗业务方面，强生近5年有3年的业绩为负增长，表现并不理想，股价也跑输美股大盘。主要原因是强生具有优势的骨科、心血管器械业务，受到了中国市场集采政策的影响，采购价格大幅下跌。美股目前市值最高的20家外资巨头，只有沃尔玛和埃克森美孚在中国市场加大投资。其余的18家，4家（摩根大通、联合健康、维萨、万事达）从来没来过中国或占比极小。14家（占比70%）正在缩减中国业务占比，原因来自5个方面——英伟达、台积电，2家企业都是由于美国的制裁和限供政策，导致中国业务占比大幅下滑。微软、谷歌、META，3家企业由于涉及国家安全，无缘中国市场。苹果、亚马逊、博通、特斯拉，4家企业均由于中国企业的成长，逐渐在中国市场失去竞争力。礼来、诺和诺德、伯克希尔哈撒韦，3家企业由于中国市场的下行，减少了在中国的营收占比或投资。宝洁、强生，2家企业既有自身的问题，也有中国消费市场的下行、本土品牌崛起的挑战等。原因或许是多种多样的，但高达70%的外资企业正在缩减中国业务占比，也确实是个严峻的问题。关于相关行业的部分板块及公司，我会在后续文章和《私享版》中和大家继续深入分享。
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