连续第三天爆涨，太热血沸腾了，后市怎么走？
财富
财经
2024-09-26 16:53
广东
今天A股再一次迎来热血沸腾的大涨，太振奋人心了。
经历了昨天下午的小调整，昨晚市场上已经有“一天半牛市”的声音传出来。但随着源源不断的增量资金涌进来，A股开始爆发新一轮的上涨行情。尤其是午后，随着一则中央高层会议召开的信息传出，全市场的涨幅量能不断放大。今天的高层会议，重点强调了“要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出”。这相当于及时的给市场打了一剂强心针，让投资者开始对接下来的财政刺激政策出台形成更乐观的预期。截至收盘，三大指数表现炸裂，上证指数迈上3000点，上涨3.61%；深证指数上涨4.44%，创业板指数上涨4.42%。东财86个行业指数，全部涨幅在1%以上，历史罕见。板块方面，酿酒行业7.96%+房地产服务7.27%，形成双箭头模式，大金融和科技股跟随，证券板块5.65%，半导体4.32%。虽然同样是普涨，但今天领涨格局从大金融转向了地产+消费，正式宣告进入轮动模式。这里面的原因，一是前两天金融板块涨得太猛了，需要缓一缓。二是，今天市场关注的几个消息都跟“提振消费力”有关系。昨晚，中央发布了《实施就业优先战略的意见》，首次提出要“提高劳动报酬在初次分配中的比重”。根据2018年的数据，居民部门在各大经济体的初次分配占比来看，我国这个数据是相对较低的，只有60%左右。而英国、德国、澳大利亚等发达国家都在70%以上，美国甚至高达80%。如果中国的分配格局能够向居民端稍微倾斜一些，从目前的60%提升到70%，社会层面的消费力显然能够焕然一新。比如24条措施中提到的国企带头稳岗扩岗、对就业困难人员增加社会保险补贴、增加对低收入群体的现金补贴等。证监会关于《市值管理（征求意见稿）》的消息继续发酵。市场的关注重点转向了意见稿的第9条，“长期破净公司应当制定并披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施。”有媒体统计了一下，截至9月24日，A股5360只股票中，共有738只股票破净，占比达到13.76%。这些破净公司，主要分布在金融+地产相关（交建、钢铁、水泥等）行业。它们的政策执行力通常是很强的，换言之，接下来肯定会按照要求大力回购，以提升市值目标。在这种预期之下，破净股+央国企+地产相关板块便成了市场的重点买入目标。2024年飞天茅台散瓶价格报2240元/瓶，比上一日上涨40元；2024年飞天茅台原箱报2350元/瓶，较上一日涨价30元。这是近期白酒价格首次录得上涨的重要信号，因此一下子就点燃了市场的炒作热情。白酒作为消费龙头板块，跟地产基建、餐饮行业两大板块的盛衰是紧密相连的。地产方面，随着外资流入、降息降贷等外部环境改善，预期正在改善。餐饮方面，近期各大城市频繁发放消费券，比如上海在25日就宣布一次性发放3.6亿元的餐饮消费券，也会对预期产生积极影响。另外，昨天高盛火速推出的中国策略报告，也在强调这次市场上涨的可持续性。第一，根据高盛经纪部门的数据，“中国股票周二录得2021年3月以来最大单日净买入，为过去十年内次高水平。”很明显，过去十年内最高水平的单日买入，肯定是发生在上一次牛市。高盛研究部认为，与A股相比，港股的盈利修正预期更强、绝对估值更有吸引力、A/H溢价可观、在降息周期中港股对美联储动作的敏感度更高。在这一番强推之下，港股今日高开高走，同样涨幅巨大，尤其是恒生互联网科技业指数+7.27%，涨幅仅次于A股的白酒。经历了连续3天大涨之后，整个市场的情绪都被完全点燃了。接下来，无非就是进入“三步一回头”式的长牛格局，以及领涨板块之间的轮动向上。由于这轮行情的发动时机与特点，跟2014-2015年的大牛市，以及随后2016-2017年的漂亮50行情有着相似之处。水牛行情是经济处于低谷时，由政策面驱动的流动性泛滥带来的，因此第一轮上涨，往往是利率敏感型的金融地产板块牵头。2014年11月20-12月17日，1个月之内，东财证券指数从61350点涨到167347点，涨幅高达2.73倍，涨幅3倍以上的券商股比比皆是。不过进入2015年之后，整个市场主线就转向了科技股。由于国产智能手机的崛起，以及普及率的提升，各种APP软件开始流行。比如手游、视频、智慧城市等个股不断被挖掘炒作，板块龙头的半年涨幅基本都在5-10倍以上。2015年的大水牛结束后，2016-2017年的小牛市其实可以视为行情的延续。这里面的逻辑是，随着科技产业通过融资泡沫获得加杠杆式的发展和规模化，最终带来了全国人民的收入提升。收入水平提高了，消费就开始升级了，这就是“漂亮50”主题行情的由来。尤其是高端消费品，即以白酒（男性）、化妆品（女性）、医药（老人）为代表的奢侈品，依赖其强大的溢价能力，往往能成为最后一波的收割者。中国的经济周期，往往是5年一个循环，最常见的是3年下跌，2年上涨。如今2021年的顶峰跌下来，熊市已经走了3年多，接下来2年，毫无疑问存在着巨大的机会。关于相关行业的部分板块及公司，我会在后续文章和《私享版》中和大家继续深入分享。
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