伙伴们，大家好！
2018年发生了什么大家应该记忆犹新，当时懂王挑起贸易争端，给我们的经济带了前所未有的悲观预期；
对A股造成的压制，更是不亚于最近3年的下跌，他甚至以发一条推特就能影响A股走势来炫耀。
今天他又回来了，他在竞选期间就扬言，一旦胜选，将对所有中国商品征收至少60%的关税；
不由让人猜测，2018年的那场贸易对决会不会再次上演？
01
首先要说的是，贸易上的争端是他挑起来的，但是背后的决定因素，是两国之间的实力格局。
也就是说，我们的经济体量和产业升级，已经发展到让美国不能坐视不管的地步了。
当你要从低端的加工制造业，升级到高端产业的时候，你已经开始触及美国的核心利益了。
所以挂在这个男人嘴边的那句话——“让美国再次伟大”——也是事出有因；
从19世纪末美国取代英国成为世界第一开始，之后每一任总统的肩上都有一个隐性的责任，那就是别在自己手里，把世界头号强国的位置丢掉。
老登上来之后，依然延续了之前对我们的高关税，只不过没有继续往上加而已。
不往上加的一个现实原因是，疫情之后，美国为了救经济大放水，造成国内通胀高企；
如果再对我们的廉价商品加关税，老百姓衣食住行的开支会继续上行。
所以不管谁上来，可能只是打法不同，通过贸易等手段来遏制我们的做法是不会变的，直到决出胜负为止。
02
懂王有个核心的意图，就是要保持美国在芯片产业上的绝对领先，所以打压我们的半导体产业是这几年来的一条重要线索。
老登的做法是，通过了一个“芯片法案”，让我们的芯片企业从原材料进口开始就困难重重。
而懂王的做法更加直率，就是针对我们的某一个具体的企业实施精准的制裁，各个击破，毫无遮掩遏制我们的真实用意；
华为、中兴通讯就是典型的例子。
所以中美之间的关系，并不是某一个站在台上的人决定的，而是两个国家的实力格局造成的。
所以这个男人回不回来，我们面临的麻烦都摆在那儿，只是来得早晚和形式不同罢了。
03
贸易交锋的顾虑一直都在，但是今天美国面对的对手已经“非复吴下阿蒙”。
从2018年开始，我们就强烈感受到，自身实力的成长给别人带来的不安。
而且也是从那时候开始，我们主动调整，改变这种受制于人的局面。
我们提出了“百年未有之大变局”；
一百多年来，我们一直担心的是自己实力不够，竞争不过别人，头一次因为实力太强而被盯上，陷入所谓“修昔底德陷阱”。
解决贸易和国内产能的问题，我们提出了“国际国内双循环”；
过去，由于我们生产的廉价商品在国际上特别受欢迎，塑造了我们出口型的产业格局，这种格局也成了现在我们转型的负担；
而越来越多的国家意识到，国际贸易成立的前提，不仅仅是经济上算得过来账，产业格局的安全性也很重要。
所以我们开始发展内循环，降低对外贸，尤其是低端产品贸易的过度依赖。
同时，面对科技的封堵，我们提出了要重点克服35项卡脖子的工程。
而且，和2018年相比，双方的贸易格局已经发生了深刻的变化，我们出口对美国市场的依存度大大降低；
如果美国继续采用2018年、19年的打法，不见得会取得想要的效果。
从2018年到2023年年底，美国对中国的出口增长了23%，而我们对美国的出口下降了21%；
这意味着，如懂王所愿，他之前做的那些动作起到效果了。
但是这也表明，我国出口对美国的依赖度已经大幅下降。
2018年贸易争端时，之所以国内如此恐慌，A股狂泻不止，就是因为美国是我们商品的大买主，我们怕人家不买我们的东西了，大量的企业会倒闭，大量的员工会失业。
而现在，他们如果继续在关税上做文章，不仅影响力小了，而且美国在“动手”之前的顾虑也变多了；
因为你打我，我肯定要还手，不然怎么叫“战”呢？
我们进口美国的商品大幅上升，说明现在我们“还手”的力度也更疼了。
昨天农产品涨得很好有一个原因，就是因为一旦贸易上争端再起，我们肯定会向美国进口的农产品加税，国内的农产品企业自然会好过一些。
我们从美国进口最多的是大豆，大豆是一种基础的原料，制作各种食品、饲料中都会用到，作为必选消费，原材料涨价叠加内需复苏，是可以传导到终端的。
而且我们大豆的进口量非常大，是反制工具箱里的主力牌。
所以美国在这一巴掌扇过来之前，也得好好掂量掂量能不能接得住咱们的回击。
04
而且经过6年的调整，我们也在多元化我们的出口对象，加强了和周边国家、东盟国家以及金砖国家的贸易，填补了和美国贸易减少造成的缺口。
而且从出口结构看，我们以前出口的主要是劳动密集型的加工贸易，现在这部分的占比已经不到40%；
而出口的技术性产品，已经接近60%。
这些都让我们在面对贸易打压时，能够更加从容应对。
不过懂王上来之后，一个比较大的隐忧，就是“转口贸易”。
转口贸易是个水面下的数据；
我们的外贸被打压之后，采取了一个变通的策略，就是把商品先出口到东南亚或者墨西哥，然后再出口到美国，这些国家出口美国的关税比较低。
“转口贸易”的量其实是相当大的；
如果把这部分“转口贸易”算上，我们对美国出口量就没有减少21%那么多了。
所以如果懂王上来之后要对转口贸易动刀子，那么相当于给一些出口为主的上市公司埋了一个雷；
尤其是与转口贸易相关的企业，也要格外慎重。
总之，2018年的贸易争端继续上演的可能性在缩小，而且一旦争端再起，我们应对起来也不再处于绝对的劣势；
长期来看，因和美国实力接近遭受的打压不可避免，我们一方面练好内功，升级产业，发展高科技；
另一方面要拓宽“朋友圈”，找到美国市场的替代方案；
短期来看，懂王上来的冲击力还是很强的，尤其是精准打击某一个企业，以及对“转口贸易”的限制，有相关头寸的伙伴一定要密切关注，格外重视。
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