伙伴们，大家好！
昨天又有小作文传出10万亿的财政刺激的事情。
乍一听很重磅，而且还是一个之前多次预测成功的媒体发的。
但是市场反馈一般。
10万亿这个数，在9月21日的一次经济论坛上，发展研究中心原副主任刘世锦就建议，推出10万亿规模的一揽子刺激加改革的经济方案。
我们一年的GDP大概在130万亿，那么拿出GDP的十三分之一来刺激经济，从量的角度来看还是很不错的。
很多人关心：是不是大放水要来了？和08年的4万亿相比如何？
我的观点是，大概率不及08年的影响。
我们的财政举债，钱并不是向央行借的，而是向个人和企业借钱，没有创造新的货币，这个阶段不会造成严重的通胀；
然后关键要看这个钱花到哪儿了，花的不对，也会引起通胀；
之前我们的财政发债，主要是投向基础设施建设、教育、医疗等生产性项目；
这种投资可以提高经济的潜在增长率，货币和经济体量一起增长，也就是钱和商品同步增长，并不会导致通货膨胀；
如果财政发债用作消费性支出，比如美国给居民发钱，这种支出会增加需求，但是不增加供给；
钱多了，商品没有同步变多，这样花钱才会导致通胀，这也是美国通胀的来源之一。
而80年代的价格闯关，和90年代的金融波动带来的大通胀，虽然不是问央行借钱来投资，而是央行出钱来解决问题，但都是基础货币供应量上去了造成的通胀。
所以这次财政举债，只要量上去了，肯定会引起通胀，但程度上肯定远远不及80年代90年代的两次大通胀，也不及美国直接发钱的通胀；
如果控制得好，也可能会小于08年的4万亿的带来的通胀；
从资金来源上来看，08年央行没有下场，并没有增加货币供应量；
从钱的投向来看，08年4万亿多投向了基建，经济体量也跟着也上去了；
而这次的10万亿的用途主要是帮助地方化债和房地产收储，这两个对经济体量的贡献，没有直接投资来的大；
而且化债有相当一部分是归还之前拖欠的工程款，最终会变成居民的收入，促进消费性支出，所以对通胀的压力还是挺大的。
08年的4万亿是用2年完成投资，每年大概2万亿；
当时的GDP大概是33.5万亿，那么这个钱占GDP大概6%（2÷33.5）。
按照现在130万亿的GDP来算，只要每年不超过7.8万亿的举债量，就不会超过08年4万亿的影响。
如果是1年花10万亿，赤字率（财政赤字占GDP的比例）就接近8%了；
我们之前一直维持在3%的水平，不敢越雷池一步，而且美国借钱这么猛也不过6.4%的赤字率；
所以只要10万亿不是一年内投出去，那么和08年的4万亿就不可同日而语。
我认为，不论最终是多少金额，关键还是在于给了大家一个信心，确实承认了问题的存在，也确实是要动手解决问题了。
10万亿这个数字也并不代表什么，关键要看用多长时间花完，以及这些钱花到哪里；
而这些最终还取决于11月5日~6日美国大选的情况，8号美联储降息的情况，以及8号举行的人大常委会的决议，才能决定我们最终的刺激方案；
就在8号当天晚上19：00，我们也会做一场直播，进行深度解读：
之所以放在这几个事件都落地之后，是因为未来几年的经济走势，都和这几件事的落地有关；
同时股市已经好转，被很多人看好的2025年，行情是否会持续？如何演变？哪些板块会有机会？
这些话题，我都邀请了重磅嘉宾做深度分析。
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